信托业半年业绩分化显著，黄金理财产品增势明显

来源：市场资讯

（来源：ETF炼金师）

　　信托行业的经营状况在2023年上半年逐渐明晰，多家领先信托公司通过积极转型实现了逆势增长。例如，英大信托的净利润同比增长超过20%，而陕国投信托的净利润也实现了5%以上的增长。然而，一些信托公司仍面临风险处置的压力，业绩增长缓慢，表现出明显的行业分化特征。

　　在房地产市场快速上行的背景下，许多信托公司未能及时进行战略转型，导致其在当前风险处置和传统业务收缩中的业绩承压。部分公司持续致力于风险处理，而另一些公司则因转型启动晚而面临挑战。

　　尽管业绩分化严重，但信托行业内重新聚焦居民财富管理需求的转型已成为共识。6月，上海信托和爱建信托分别在上海落地了一单不动产信托登记案例，显示出不动产信托运用场景的进一步拓展，覆盖家庭财富定向传承和银发老人特殊需求等普惠金融领域。此外，在8月，由华宝信托担任受托人的北京运河基石慈善信托正式成立，进一步丰富了信托的服务内容。

　　随着黄金价格的持续上涨，黄金理财产品的市场需求也随之上升。根据Wind统计数据，截至昨日，COMEX黄金最高已攀升至3616.9美元/盎司，比年初上涨了35.4%。这一趋势不仅激发了实物黄金投资的热情，也促使市场上出现了多款黄金理财产品。目前，市场上存在46只以“黄金”为名的理财产品。

　　然而，参与黄金理财的机构数量仍显不足。根据中国理财网的数据，现存的黄金理财产品主要由光大理财、招银理财、渤银理财、浙银理财和民生理财五家机构推出，而其他一些理财公司尚未积极参与。由于黄金配置属于中高风险的商品策略，在银行理财体系内的配置比例总体较低。

　　近年来，全球风险事件频发，投资者愈加重视黄金的避险及风险对冲特性。在美元走弱和美国进入降息周期的背景下，黄金价格持续震荡上行，因此在部分具备风险承受能力的理财产品中，黄金配置的比例有所增加。

　　在股票市场方面，华泰证券报告指出，第二季度长线资金对低位内需品种的关注度有所回升。数据显示，长线资金仍然沿用高股息策略，重点配置科技股以增强投资组合的收益弹性。同时，险资和汇金在第二季度增持了TMT及军工相关的ETF，而对内需品种的布局也逐渐增加。

　　展望未来，国金证券指出，人民币汇率的三大支柱——中美利差、政策风险溢价和购买力平价均朝着有利于升值的方向发展，央行中间价和外资FOMO的出现进一步刺激了人民币升值的可能性。然而，出口预期疲软和内需尚待恢复等因素要求升值的速度保持平稳。

天风证券则认为，黄金价格有望继续上涨，预计年内将有进一步的上行空间。推动金价上涨的主要因素包括美联储政策的独立性、降息预期的延续、关税不确定性的增加，以及各国央行推动“去美元化”的长期趋势。预计在当前宏观背景下，私人部门对黄金的需求仍将保持强劲，黄金ETF的热度将继续吸引资金流入，支撑金价创新高。