越盾贬值与高估值影响，越南股市迎来史上最大外资抛售潮

由于货币贬值压力加剧以及股市高估值引发获利了结，外国投资者正以前所未有的速度撤离越南股市，导致该市场经历了有记录以来最大规模的单月资金外流。

全球基金在8月份从越南股市净卖出价值15亿美元的本地股票，这是自2009年有数据记录以来的最大单月流出。此次大规模撤资正值越南盾兑美元汇率跌至历史新低之际，部分分析师预测其将进一步走弱。

这一抛售潮给今年表现优于东南亚同行的越南股市带来了压力。越南基准的VN指数周三在结束为期两天的假期后恢复交易，一度下跌0.7%。货币市场的悲观情绪也在延续，越南盾兑美元汇率当日再度走低。

胡志明市证券公司首席市场策略师Tyler Manh Dung Nguyen表示，“对不利汇率前景的担忧”是推动资金外流的原因之一，同时市场此前的大幅上涨也引发了获利了结操作。

创纪录的资金外流下，汇率贬值压力加剧

数据显示，8月份15亿美元的净卖出额刷新了越南股市的历史记录。值得注意的是，此次资金流出部分集中在关键个股上。分析师Sufianti指出，企业集团Vingroup上个月的资金净流出额约为13万亿越南盾（约合4.93亿美元），占总流出额的相当一部分。

不过，Sufianti同时补充称，资金流出并非越南独有的现象。“大多数新兴市场也出现了资金外流，这似乎不是一个特定国家的问题”，她表示。

汇率问题是当前投资者担忧的核心。今年迄今，越南盾兑美元已贬值约3.4%，成为东南亚表现最差的货币。分析师预计，由于进口需求上升和经常账户顺差收窄，越南盾将面临进一步的贬值压力。

三菱日联银行（MUFG Bank）预测，到今年年底，越南盾兑美元汇率可能将跌至26500。周三交易中，越南盾兑美元汇率延续疲软态势。

在抛售发生前，越南股市经历了强劲上涨。受经济增长和潜在市场升级预期的推动，越南VN指数今年以来已飙升超过32%，表现优于多数东南亚市场。然而，这场反弹也推高了市场估值，为外国投资者锁定利润、寻求退出创造了条件。

尽管外资大规模撤离，但市场并非全无支撑。SBB证券公司机构经纪业务主管Nguyen Anh Duc认为，越南股市得到了“具有韧性的国内资金流”的支持。此外，他指出，不断改善的企业盈利应能为市场提供坚实的基本面支撑，这可能有助于缓冲外资流出带来的冲击。