不上市、不欠债、不欠薪！他靠闭环之道这个秘诀赚千亿

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从8月28日那张“2025中国民营企业500强”榜单开始，东方希望集团静静地蹲在第39位，1784.1亿元的营业收入数据下藏着一个极少有人啃透的商业故事。这不是那种靠资本市值吹成的神话，而是一套极端保守、看似悖论却真实有效的企业运作模式。

不上市、不欠债、不欠薪，刘永行把这三句话刻进了自己的生命里，就像新疆准东园区烈日下工人啃下的硬馕，冷静而坚定。

时间往回拉，咱们得把镜头定住在1982年的四川新津，农家院子里，刘氏四兄弟攥着一千块启动资金，摸着鸡蛋啃着馒头，一步步在养鹌鹑的路上揭开了这个家族的序章。

新希望、东方希望，这些名字今天遍及中国的重工业和农业腹地，可别忘了头一批民企就是这样一点一滴从土里刨食起家的。

第一次分家、第二次分家，每一场兄弟阋墙都没在风头上搞大动作。刘永行像个沉默的修路工，身边的人都说他不爱出场，始终觉得“家里有一个说话就够了，剩下的都得安静做事”。

到了新疆准东经济开发区五彩湾——离乌鲁木齐250公里，去的时候大家都觉得是“不靠谱得离谱的决定”。

2010年，刘永行带着几位工程师在戈壁插标杆，皮鞋底给太阳烤软了，蹲在推土机影子里啃干馕，手上又辣又烫。

他当时是怎么想的？没人真能猜得透。外界说他疯了，螺丝钉比黄金贵，建厂几乎是徒劳。可他就认准了准东煤田、几百公里外的盐湖，和那里地下那百米深的煤层，“吃干榨净”的资源循环理念，在他脑子里已经打好了样。

后来，煤变电，电变硅铝，废渣做水泥，一环扣一环。废料不是厂里的负担，而是下一笔利润的工具。

这种连环转化就像普鲁士腓特烈大帝搞重商主义——一个产业闭环，产业自给自足，把资源最大化。

打个比方，准东的煤谷就是东方希望的“国家工场”，全产业链协同，让整个园区成了能源、化工、生物、铝业的循环地带。每家工厂都像身上的一根筋，上一家的产品就是下一家的原材料，上一家的废渣就是下一家的宝贝。六谷丰登，不仅是噱头，更是企业的命门。

2002年，他做出了从农业转向重化工业的决定。十年前在美国考察，看到人家饲料厂只需要十个人，中国同样规模要上一百来号人，光人力就吃不消。

美国钢都匹兹堡钢厂纷纷倒闭，“产业转移”那个词就在座谈会上第一次听说。十年后，钢铁产业照着预测全数转往中国。

他意识到，这不是投机更不是赌博，而是资源配置和产业逻辑的高级选择。早期在山东的小铝电厂试水，等资金实力攒够了，再拿二十个亿直扑重化工业。

这一步步的转型，说实在的，跟日本财阀上世纪从纺织跨到重工业的路径很像。三井、三菱这些家族，靠的就是产业链协同稳定起家。在西方，威尼斯商人的家族管理模式也是这样，内部资金循环，而非靠银行外部融资。

他们要的是控制权和稳定，不上市、不欠债，三百年前的商帮早已吃透了这套路子。只是现在换上了现代工业的皮，玩起了资源闭环和资金循环的现代版本。

把镜头拉回四川、重庆这些农业基地，刘永行没放弃自己最初的根脉。回到1980年春节前后，为了给儿子买肉，狠心把攒学费的钱拿去买鹅，结果鹅跑了，最后摊上集市接了活修无线电，几天赚了百来块。

这点愁、这点野心，是他创业的底色。后来养鹌鹑，把鹌鹑粪养猪，猪粪养鱼，鱼粪再养鹌鹑，闭环循环一开始就印在家族基因里。

饲料厂靠着千万元积累撬动行业，进入猪饲料市场。农业和工业始终深度耦合，不管养殖亏多少、哪怕几十亿的窟窿，也坚持不退场。这不是死钻逻辑，是刘永行内心深处的坚持——中国产业链基础要强，食物安全要稳，农业不能放。

重庆这地儿，水泥厂和畜牧业协同，猪粪变生物燃料发电，养猪废水实现循环利用。这不是炫技也不是高大上，是用“资源闭环”实打实地解决实际问题。农业板块就像企业生命里的那口清泉，别的都能变，但根不能断。

说到资金，他的风格就是能省则省，能稳则稳。外界企业动不动追求上市、做大做强，刘永行则主张“做小似弱”。

他的逻辑是：“像水往低处流，看似弱，其实最能适应变化”。做得小，灵活性高，撤退、调整都能一夜之间完成。不随流而动，不被资本市场裹挟，甭管外部环境怎么变，企业都能自己掌控。

有人说他胆小，其实这才是真胆大。别的企业总想着扩张、融资，刘永行靠着滚动资金一点点攒，做十年饲料产业存下二十亿，进重化工业零负债，没欠过员工工资。能不上市就不上市，原则就是“亏的都是自己的钱”。

他坚持资金自循环，拒绝分散股权、外部干预，一切都掌控在自己手里。说句实在的，这种保守战略，在中国民企一片迷信资本的氛围里，反倒像颗定海神针。抗风险，谈何容易？

资金闭环、产业闭环，这两条线撑起了企业的底盘。中国式“抗资本焦虑”，刘永行的办法简明到有点不可思议：保守、稳健、绝不冒进。

他的生活习惯，也和他的经营风格一样。一分钱一分事，动作比谁都快。七十多岁的人，天天快走一万五千步，开会出差运动时间都提前调整，秘书、年轻同事在后头怎么努力都追不上。企业文化不是贴墙上的标语，是老板带头、身体力行的准则。健康闭环带动资金闭环，产业循环托举着公司安全。

回头想想，东方希望这三大闭环其实很像欧洲腓特烈大帝那套资源自给自足的操作。家族管理、资金自循环，早被威尼斯商人家族玩透，不靠外部资本一把梭。这种产业跃迁，从饲料到重化工，从重庆到新疆，像日本财阀一样步步为营，每一次决策都把风险和韧性算到极致。

最后，刘永行始终认为，企业健康比规模重要。快八十岁的人还拼得比谁都狠，企业的底气靠的是能在风暴里稳稳站住脚。

这种前行的姿态，不像商场里的急先锋，更像长期主义的守望者。

中国民企未来的答案，也许就藏在他那一口“闭环”的逻辑里。