2025年上半年主要车企成绩单： 谁赚钱、谁在亏？

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8 月 31 日，国内主要车企上半年的财务报表已经正式披露，在营收和利润两项核心指标上呈现出明显的分化态势，显示出谁在赚钱、谁仍处于亏损的局面？

其中，比亚迪、上汽集团等头部企业凭借其强大的综合实力和市场竞争力，取得了优异成绩；塞力斯、理想等新兴企业则凭借创新技术和产品优势，崭露头角。

而东风、广汽等部分车企则面临着较大的经营挑战，需要加快转型升级步伐，以适应市场竞争的新要求。

头部车企稳居高位

据披露，比亚迪营业收入高达 3712 亿元，同比增加 23%，首次实现半年收入超越特斯拉

其中，汽车及零部件收入高达 3025 亿，同比增加 32%，占总营收的 81%；净利润达到 155 亿。

在高强度研发、海外扩张和规模优势的三重驱动下，比亚迪 2025 年上半年实现“量、利、研”同步提升，并首次在半年维度收入超越特斯拉，遥遥领先于其他竞争对手。

因新能源汽车战略转变迟缓，曾经的传统汽车行业巨头上汽集团，继2024年首次被比亚迪超越后，其在2025 年上半年实现营收 2996 亿元，净利润 60 亿。

虽在营收、净利润两大核心指标仍落后于比亚迪，但其庞大的产业布局和稳健的经营策略，使其在行业中仍占据重要地位。

值得关注的是，上汽集团与华为联合打造的尚界 H5 预售仅 24 小时小订突破 5 万辆，而其 HUAWEI ADS 4.0 +20 万级两大核心卖点，预示着必将重塑 20 万以下汽车市场格局，从而助力上汽集团重返正增长轨道。

传统车企稳步发展

吉利汽车营收 1503 亿，净利润 93 亿，其在传统燃油车和新能源汽车领域均衡发展，通过收购和整合全球资源，不断提升品牌竞争力和市场份额，成为国内传统车企转型的典范。

长城汽车营收 923 亿，净利润 63 亿，凭借其在 SUV 和皮卡领域的深厚积累，以及在新能源和智能化领域的持续投入，长城汽车在上半年实现了营收和利润的双增长。

新兴车企崭露头角

塞力斯上半年营收高达 624 亿元，净利润 29.4 亿元，净利润率约 4.7%，在仍处扩张期的新势力中已属“盈利优等生”。

其中，高端车型问界 M9/M8 占比快速提升，带动综合毛利率升至 28.93%，同比提高约 4.9 个百分点。

而成都车展现场人气显示，即将于 9 月 23 日发布的问界 M7 成为鸿蒙智行流量担当，意味着，该车型重现“上市即爆款”的局面，并与问界 M8/M9 组成“三王炸”组合。

在“单车均价 40 万+”的高端化战略驱动下，塞力斯用不到 5% 的净利率率先跑出“规模-利润”正循环，并把赚到的钱近 1/8 再度砸进研发，形成“高售价-高毛利→更高产品力”的飞轮。

理想汽车营收 561 亿元，净利润 17.5 亿元，其独特的增程式电动汽车技术，解决了消费者的里程焦虑问题，赢得了市场的认可，上半年业绩表现亮眼，成为新能源汽车市场的重要参与者。

部分车企面临挑战

‍东风集团营收545亿，净利润仅0.55亿，广汽集团营收426亿，净亏损25.4亿，这两家车企在上半年面临着较大的经营压力，需要在产品创新、市场拓展和成本控制等方面加大投入，以提升盈利能力和市场竞争力。

小米汽车业务营收386亿，尽管其在智能汽车领域拥有强大的技术实力和品牌影响力，但因尚处于扩张期，其净利润仍未转正，随着 YU7、SU7 两款爆款车型持续交付，预计将于四季度实现盈利，并将创造中国汽车历史上最快盈利记录。

小鹏汽车营收341亿，净亏损11.4亿，零跑汽车营收243亿，净利润0.33亿，这两家新兴车企在新能源汽车市场中表现活跃，但小鹏汽车仍处于亏损状态，零跑汽车则勉强实现盈利，它们需要在技术研发、产品品质和市场推广等方面不断提升，以实现可持续发展。