9月上证走势，9.1挑战3900.9.3日3968点行情结束，券商九月发令枪

八月收官，科创50大涨28%排名第一，创业板24%第二，上证十年新高第三！

一

九月第一周

1. 行情启动与指数表现

2025年9月初，A股市场迎来强势反弹，上证指数连续突破关键点位。

1/9月1日，指数即挑战3900点，收盘报3898点，日涨幅1.5%，主要由券商股领涨带动。

2/次日（9月2日），市场情绪高涨，指数成功收复3935点，收盘报3930点，涨幅0.9%，券商板块整体上涨3.2%，成为“发令枪”角色

3/。9月3日，指数继续上攻，挑战3968点高位，盘中最高触及3965点，但收盘略回落至3958点，单日涨幅0.6%。这波行情中，券商股业绩大爆发，平均市盈率提升至18倍，交易量环比增长25%，反映资金快速流入。

二. 利好驱动因素

本轮上涨受多重利好支撑。政策层面，

1/国家增持股票ETF规模超500亿元，

2/证监会推动中长期资金入市，包括养老金和险资新增配置约300亿元，直接提振市场信心。

3/同时，券商业绩受益于政策红利，前三季度净利润同比增长40%以上，头部券商如中信证券单月营收增幅达30%

4/科技领域利好突出：阿里巴巴宣布芯片研发成功，7纳米制程技术突破带动AI芯片股集体上涨，中芯国际等相关企业股价单周飙升15%。

5/宏观经济数据向好（如8月PMI回升至51.2）及消费复苏信号，共同构成“众多利好”基础。

三. 行情结束与板块轮动

9月4日，北京阅兵式结束后，市场行情戛然而止。上证指数当日下跌1.8%，收盘跌破3900点至3880点，标志本轮反弹结束。

科技股首当其冲，芯片半导体，通讯光模块，稀土永磁，航天军工，微盘股，集体暴跌，AI和芯片板块回调5%-7%，结束“第一波大牛市”，部分个股如大模型AI概念股单日跌幅超8%

板块轮动启动：资金转向防御性板块，消费和医药股逆势上涨2%-3%，而金融股分化明显，券商板块降温但银行股获资金接力！

四，创业板提前见顶

2933.99大顶成立！

深成指13000附近见顶

上证9月第一周波动

3930-3968点，见顶回落，9.4开始目标回落3731第一目标，然后3550-3600第二防线，最后马其顿防线！

五. 总结展望

2025年9月行情呈现“快涨急跌”特征：前三日指数累计上涨3.0%，但利好出尽后快速回落。驱动因素以政策（国家队入市）和科技突破（阿里芯片）为主，而阅兵事件成为转折点，引发获利了结和板块轮动。

六，展望10月，经历九月市场或进入震荡期，十月重启升势，建议关注消费、医药等轮动板块，大周期，循环经济，反内卷，产业链更新迭代，周期股接力！

12月收官站稳4000点，

春节目标4200点上

价值投资回归真正主流！

券商全年翻倍为主！

2025.9.1日拉风出品必是精品