又一评级机构遭交易商协会处分

8月28日，中国银行间市场交易商协会发布自律处分信息，对联合资信评估股份有限公司（下称“联合资信”）予以严重警告。

交易商协会2025年第19次自律处分会议审议决定，经查，联合资信作为银行间债券市场信用评级机构，同时运行3C评级和发行人委托评级，对同一对象的评级使用两套不同的评级标准，违反了评级一致性原则。

根据银行间债券市场相关自律规定，经自律处分会议审议，对联合资信予以严重警告，责令其针对本次事件暴露出的评级一致性问题进行全面深入的整改。

据悉，全球人民币评级体系技术（下称 “3C”评级技术体系）是联合资信研发的评级体系，引入了“可持续发展能力”这一理念，从经营能力+财务能力+可持续发展能力三个支柱来评估企业信用水平。经过实践检验，其评级区分度、违约率表现可和国际评级体系对比。

2021年8月6日五部委《关于促进债券市场信用评级行业健康发展的通知》出台，要求评级机构“2022年底前建立并使用能够实现合理区分度的评级方法体系”。

该通知发布后，联合资信加快了新评级技术体系的研发。

据经济观察报记者了解，联合资信在“3C”评级技术研发和建设过程中仍沿用了原来的常规组织模式，利用联合资信的现有人员力量来推进全球人民币评级体系的研发和建设工作，进而与委托评级业务之间产生了一致性问题。

联合资信表示，已针对交易商协会指出的问题开展全面深入的整改工作，并将及时提交书面整改报告。今后，公司将牢固树立市场责任意识，严格遵守银行间债券市场自律规则指引，自觉维护银行间债券市场正常运行秩序。

近期，中证鹏元资信评估股份有限公司（下称“中证鹏元”）也被监管处罚。

8月8日晚间，中国银行间市场交易商协会发布了多条自律处分信息，其中，中证鹏元因向潜在受评对象发送级别提升建议方案等多项违规，被警告、责令改正。

具体来看，自律处分信息显示，经查，中证鹏元作为银行间债券市场信用评级机构，存在多项违规行为：一是向潜在受评对象发送级别提升建议方案；二是在评级协议签订前，评级分析人员与市场营销人员共同与企业接触，未按要求进行有效隔离；三是在评级协议签订前，评级分析人员实质开展评级作业；四是在某企业相关核心资产尚未完成工商变更登记前出具评级等级，评级依据充分性、可靠性不足。

（作者 蔡越坤）

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蔡越坤

资本市场部资深记者 主要关注债券、信托、银行等领域的市场报道。