顺丰控股2025半年报：营收利润双增彰显韧性 新业务与枢纽引擎共推全球化布局

8月28日晚间，顺丰控股（002352.SZ，06936.HK）披露2025年半年度报告。2025年上半年，顺丰控股实现营收1468.58亿元，同比增加9.26%；其中归属于上市公司股东的净利润57.38亿元，同比增加19.37%，实现每股收益1.16元，同比增加16.00%。

在物流行业竞争程度提升、市场需求结构持续调整的背景下，顺丰控股凭借核心业务的稳健扩张与新业务的突破性增长、数智化、无人化科技赋能降本增效，交出营收、利润双增的亮眼答卷，多业务协同发力的发展态势，进一步凸显出龙头物流企业的经营韧性与抗风险能力。

精益化运营成效凸显盈利与财务结构双向优化

2025年上半年，顺丰控股持续推行激活经营策略，激活内部经营活力，加大对前线业务的授权与激励，将精益化管理策略贯穿业务全链路，最终实现规模与效益的同步提升。

数据显示，顺丰中期营业收入达成1468.58亿元，同比增长9.26%；速运物流业务件量累计达78.5亿票，同比增幅25.7%，高出上半年行业平均增速的19.3%。业务规模稳步扩大的同时，盈利水平进一步改善，归属于上市公司股东的净利润达57.38亿元，同比增长19.37%；归母净利润率提升至3.9%，较上年同期提高0.3个百分点，同时，顺丰日常经营现金流与财务结构整体保持稳健，自由现金流量净额87.4亿元，同比提升6.1%，这为顺丰未来发展提供了坚实的财务保障。

从业务量增速来看，顺丰速运物流业务呈现"逐月提速、领跑行业"的强劲态势。1-3月业务量同比增幅分别为15.95%、17.74%、25.36%，进入二季度后增长动能进一步释放，4-6月同比增速跃升至29.99%、31.76%、31.77%。7月，顺丰控股单月业务量增幅高达33.69%，远超行业15.1%的平均增速。

数据显示，上半年顺丰控股的速运物流业务收入达1093亿元，同比增长10.4%。而业务的稳健增长来自于顺丰对细分行业和更多场景的渗透，通过拓展新能源汽车、高端制造等新兴产业客群，挖掘文旅、即时零售等新场景需求，以高性价比服务渗透生产端与消费端的新消费场景，以连续16年快递服务公众满意度第一名的高品质服务达成速运业务稳健增长。

新业务成关键增长极加密全球关键布局

在核心速运物流业务筑牢基本盘的同时，顺丰新业务板块上半年全面发力，成为拉动业绩增长的重要引擎，尤其在快运与同城即时配送领域，展现出差异化竞争优势。

2025年上半年，顺丰的快运业务借助政策红利与消费升级机遇实现高速增长。受益于国内"以旧换新"政策对家电、家具消费的刺激，顺丰快运加速向大件物流细分场景渗透，推出"大件即日"、"大件次晨"等多层级时效产品矩阵，拓展中高端市场，延伸 2C 的家具家电的拆、验、装、收一站式服务和2B 的入仓、入厂等专业配送服务，助力消费者提升生活品质，赋能企业优化运营效率；同时深化行业内合作，加码大票零担市场，进一步完善大件物流服务网络。上半年快运业务收入达195.7亿元，同比增长11.5%，巩固其在高端大件物流领域的领先地位。

同期，顺丰的同城即时配送业务则乘势即时零售需求爆发，实现规模与盈利的双重突破。顺丰同城将业务范围从传统餐饮配送，拓展至商超便利、医药健康、母婴等领域，相关品类收入均实现双位数高的高速增长。顺丰同城上半年营收达54.9亿元，同比激增38.9%，验证了"第三方平台+高附加值服务"模式的可持续性。

顺丰供应链及国际业务上半年展现出深度拓展动能，兼顾"广度覆盖"+"深度渗透"特点，在高价值行业形成差异化竞争力，实现营收342.3亿元，同比增加9.7%，截至2025年上半年，超过95%的《财富》中国500强企业与顺丰合作，使用顺丰国际产品及服务的《财富》中国500强企业占比已超60%，龙头客户合作渗透率持续提升，高价值业务收入占比进一步优化。

2025年上半年，顺丰充分发挥"枢纽+国际仓线联动"的核心资源优势，打造差异化竞争优势，助力企业产品出海、产能出海、海外消费等快速发展。顺丰在海外运营面积超过250万平方米的海外仓，为国际及供应链业务的业绩增长提供坚实支撑。

扎实的国际业务表现离不开建基亚洲的战略，作为亚洲唯一货运航空枢纽，鄂州货运枢纽正在构建全球领先的"轴辐式空网+多式联运+智慧物流"体系，助力产业升级。截至 2025 年 6 月底，顺丰在鄂州货运枢纽累计开通国内航线 59条、国际航线 19 条。凭借"空空中转"快捷转运、全能型国际货站高效运营、跨境电商综合试验区正式启用，鄂州货运枢纽极致的物流效率正在吸引更多贸易和产业加速聚集，成为链接全球市场的重要门户，持续带来航空货运业务新增量。

中期分红金额提升投资者看好长期价值

同日披露的分红方案进一步传递出公司对股东的长期回报承诺。顺丰控股公告，拟每10股派发中期现金红利人民币4.6元（含税），预计本次中期现金分红金额为人民币23.2亿元，约占2025年上半年归属于上市公司股东净利润的40%，较去年同期分红金额提升。这一分红金额的提升，既反映出公司经营现金流的充裕与财务结构的稳健，也体现出管理层对未来业务发展的信心，以及对"提升长期股东价值"的持续践行。

这份兼具成长性与盈利性的半年报，也获得了境内外机构投资者的广泛认可。摩根士丹利认为其"新业务盈利拐点明确、鄂州枢纽全球化赋能显著，长期增长逻辑清晰"；易方达等头部基金在二季度进一步增持顺丰控股A股。

2025年上半年，顺丰控股通过"核心业务稳盘、新业务提速、枢纽赋能全球化"的三维发力，实现业绩与竞争力的同步提升。后续随着鄂州枢纽功能进一步完善、新业务盈利模型持续优化，其头部优势有望进一步巩固，为物流行业高质量发展提供"顺丰样本"，也为股东创造更长期的投资价值。