低利率时代投资指南：天弘永利债券的投资价值与策略展望

在当今低利率的大背景下，投资之路充满挑战，投资者们都在寻觅能实现财富稳健增长的良方。天弘永利债券凭借自身诸多卓越特质，在复杂的投资环境中脱颖而出。

一、低利率困境与天弘永利债券的破局表现

近年来，银行利率一路下行，普通银行理财产品的收益也不尽人意，投资者们普遍“理财焦虑症”，财富的稳健增值仿佛越来越难实现。然而，天弘永利债券却展现出强大的韧性与潜力。自 2008 年 4 月 18 日天弘永利债券 B（420102）成立以来，17 年间平均年化收益达到了 5.83%，历史累计收益高达 167.31%。其在二级债领域成绩斐然，持有用户数排名第一，规模高达 205 亿，持有人近 176 万，还荣获海通五星评级，已然成为稳健投资风格领域的标杆。（数据来源：持有用户数据引自基金年度报告，排名数据来源于wind，数据截止2025.8.18）

二、天弘永利债券的显著优势解析

（一）精准定位与成熟运营

天弘永利债券明确以绝对收益为目标，作为经典的二级债基，采用 80% 纯债打底的策略，为收益筑牢稳定基石，再搭配 0 - 20% 的股票和可转债进行灵活配置。这种配置方式使得基金能够敏锐捕捉宏观趋势与微观市场结构的变化，及时把握投资良机。经过多年市场的洗礼，其运作体系已相当成熟，在历史业绩上呈现出牛市跟涨、熊市抗跌的特性，与保守型投资者的需求高度契合。

（二）历史长中短期业绩全线飘红

从各阶段收益数据来看，截至 2025 年 8 月 18 日，近一年收益率为 8.78%，近五年累计收益达 27.67%，近十年累计收益为 72.24%，在同类产品中的排名均位居前 5%。尤其是长期收益优势极为突出，有力地保障了投资者资产的长期稳健增值。（数据来源：wind，收益数据已经托管行复核，排名数据引自国泰海通，同类排名（债券型-主动债券开放型））

（三）明星基金经理领航

天弘基金经理姜晓丽自 2012 年 8 月起执掌天弘永利债券基金，至今已有超 13 年的时间。在这期间，历经多轮牛熊转换的考验，成功 4 次精准预判债市大拐点。

不仅如此，姜晓丽作为天弘基金固定收益总监，曾 10 次荣获金牛奖，任职综合年化回报达到 6%，目前管理 10 只基金，合计管理规模 304 亿元，这些成绩充分彰显了姜晓丽在投资领域的丰富经验与卓越实力。（数据来源：蚂蚁财富，截至2025.8.24）

（四）卓越的风险管理能力

对于稳健投资风格型产品而言，风险控制无疑是重中之重。天弘永利债券 B 表现堪称卓越，近 1 年最大回撤仅为 1.74%，并且在短短 54 天内便完成修复。这意味着投资者在近一年里，即使不幸在最高点买入，所面临的最大亏损幅度也仅为 -1.74%，且能在短时间内回本。如此出色的回撤控制能力，为风险承受能力较低的投资者提供了坚实可靠的保障。

此外，该基金管理费率为 0.7%，托管费 0.2%，无销售服务费，综合费率处于较低水平，非常适合那些追求稳健收益、期望通过复利实现资产增长且无需频繁调仓的投资者。

三、市场趋势洞察与投资策略规划

当前，市场正处于关键转折点。过去一两个月，市场主线偏向中小盘，但后续关注点极有可能转向 PPI。全球货币量的上升态势领先 PPI 一到两年，自 23 年底开始正增长至今，PPI 具备内在的上升动力。从全球货币政策走向来看，未来美国大概率降息，中国货币政策已明确宽松方向，欧洲和日本同样处于放松状态，这使得 M2 上升预期强烈。同时，中国和全球 PPI 目前处于低位，不会对货币政策放松形成阻碍，随着时间推移，PPI 成为市场主线的可能性日益增大。

目前市场虽然对行情的共识度较高，但基本面较弱，充裕的流动性催生了中小盘行情。然而，从当前中小盘及可转债的情况分析，去泡沫的概率正在加大。市场存在从流动性行情向 PPI 上行的基本面行情切换的可能性，而判断这一转变的关键在于观察油价和中国长利率是否企稳。

基于上述市场形势，在投资策略上，我们重点关注两类资产。一类是处于高质量发展阶段的公司，这类公司需具备供给格局优质、投入少产出增长、治理结构良好等特点，旨在筛选出能够持续产出增长自由现金流指数的标的。另一类则是周期股，主要聚焦在宏观经济变动过程中，符合长期回报要求的公司。

综上所述，在低利率时代的投资浪潮中，天弘永利债券凭借其独特优势，为投资者开辟了一条追求稳健的投资路径。我们将始终紧跟市场变化，运用科学合理的投资策略，致力于为投资者实现资产的长期稳定增值。感兴趣的伙伴，上支付宝APP搜索：天弘永利债券B（420102），即可了解详情。