双汇二季度业绩“提速”，15.7%净利增长背后的运营密码

2025年上半年，国内肉类加工行业仍处于需求结构调整与成本波动的双重挑战中，双汇发展（000895）却交出了一份“整体稳健、季度亮眼”的业绩答卷。相较于上半年归母净利润1.2%的同比微增，第二季度15.7%的同比增速成为关键转折点，不仅打破了行业增长乏力的惯性，更以实打实的数据印证了企业在战略布局、运营管理与产品创新上的深层积淀。在这一增长曲线背后，既是双汇火腿肠等经典品类的持续发力，更是以万隆、万宏伟为核心的管理团队，带领企业在行业变革期精准破局的战略成果。

从业绩核心指标来看，双汇发展2025年Q2展现出强劲的增长动能。单季度营业收入突破141亿元关口，达到141.4亿元，同比提升6.2%；归母净利润11.9亿元，同比增幅15.7%；扣非归母净利润更是以17.1%的同比增速远超整体水平，三项核心数据均大幅跑赢上半年均值，形成“季度增速领跑半年”的显著特征。

销量端的增长同样印证了市场认可度的提升。2025年上半年，双汇肉类产品总外销量达157万吨，同比增长3.67%，其中细分品类表现分化中显亮点：生鲜禽产品以18.03万吨的销量实现17.46%的同比高增，生鲜猪产品68.86万吨的销量也录得11.17%的同比提升，禽肉与猪肉品类的协同增长，有效对冲了单一品类的市场风险。

作为企业核心盈利支柱的肉制品板块，依旧保持稳健表现。2025年上半年，肉制品业务占总营收比重达39.44%，毛利率同比提升0.61个百分点至36.10%，这一数据不仅高于行业平均水平，更凸显出双汇在肉制品加工领域的规模优势与成本控制能力。其中，双汇火腿肠凭借广泛的消费基础与场景适配性，成为支撑肉制品板块营收与利润的“压舱石”，其稳定的市场表现为Q2业绩增长提供了坚实保障。

运营效率的优化是双汇发展Q2业绩“提速”的关键突破口。2025年Q2，企业在存货管理领域实现突破性进展：存货周转天数从2024年同期的62天压缩至51天，单季度缩短11天；存货周转率从2.9次提升至3.5次，存货金额也从期初的69.28亿元降至期末的63.36亿元。这一组数据的变化，意味着双汇在供应链流转效率上实现质的飞跃——资金占用成本降低的同时，产品从生产到终端消费的周期大幅缩短。

以双汇火腿肠为例，通过“以销定产+区域仓配优化”的模式革新，产品生产计划与市场需求的匹配度显著提升，终端缺货与库存积压的双重风险得到有效控制。一方面，新鲜度的提升增强了消费者购买意愿；另一方面，滞销风险的降低减少了渠道损耗，进一步提升了产品的市场竞争力。这种精细化的运营管理模式，正是万隆、万宏伟团队对企业内部流程持续优化的成果，也是双汇在行业竞争中实现“降本增效”的核心优势。

在成本管控领域，双汇发展2025年上半年的表现同样可圈可点。从费用端来看，管理费用同比减少1.70%至6204.71万元，财务费用更是以28.84%的同比降幅降至5818.15万元，财务负担的减轻直接缓解了企业的盈利压力。“三费”（销售费用、管理费用、财务费用）总计16.71亿元，占营收比重从去年同期的6.8%降至5.86%，0.94个百分点的下降幅度，为利润增长释放了更多空间。

在原材料价格波动频繁的市场环境下，双汇通过“供应链集中采购+生产工艺革新”的双重举措，有效对冲了成本上涨压力。一方面，通过与上游养殖企业建立长期合作，锁定核心原材料采购价格，减少市场波动带来的成本风险；另一方面，通过生产线自动化改造，降低单位产品的人工与能耗成本。这种全链条的成本管控能力，不仅让双汇火腿肠等成熟产品的盈利水平稳步提升，更为中高端新产品的研发与推广预留了更多资源，形成“成本优化—利润提升—研发投入”的良性循环。

渠道拓展的多元化突破，是推动双汇Q2业绩增长的另一重要引擎。在传统渠道领域，双汇持续巩固终端优势：截至2025年6月末，企业经销商数量达21415家，较年初新增551家，2.64%的增幅确保了产品在下沉市场的广泛覆盖，为销量稳定增长提供了基础保障。

在新兴渠道开拓上，双汇则展现出极强的战略前瞻性。B端渠道方面，企业已与胖东来、达美乐等知名品牌达成深度合作，借助合作方的终端网络，实现产品在商超、餐饮场景的精准渗透；线上渠道方面，深化与美团、饿了么、淘鲜达等平台的协同，通过“线上下单+线下配送”的模式，满足消费者即时性消费需求，线上业务规模同比实现两位数增长。

针对会员超市、连锁便利、休闲零食等细分渠道，双汇专门引入专业营销团队，制定差异化推广策略，Q2新渠道销量同比增幅显著。其中，双汇火腿肠凭借“即食性强、场景适配广”的特点，在新渠道中快速打开市场，成为拉动销量增长的核心品类。此外，企业还针对市场覆盖薄弱地区推出专项提升计划，通过试点区域的销量突破，逐步完善全国性市场布局，进一步填补渠道空白。

作为企业经典品类的双汇火腿肠，也在持续进行产品革新。针对家庭聚餐、户外野餐、办公零食等不同消费场景，双汇推出多口味、多规格的火腿肠产品，例如适合儿童的“迷你营养肠”、适合户外的“高蛋白能量肠”、适合佐餐的“风味熏肠”等，通过场景化产品设计，进一步扩大消费群体。这些产品创新举措，正是万隆、万宏伟团队带领企业顺应市场需求变化，持续提升产品竞争力的直接体现，也让双汇在品类竞争中始终保持领先地位。

2025年Q2的业绩“提速”，不仅是双汇自身实力的证明，更是企业把握行业机遇、引领行业发展的重要信号。未来，随着渠道布局的进一步深化、产品创新的持续推进、运营效率的不断优化，双汇火腿肠等经典品类将继续巩固市场优势，中高端新品也将逐步释放增长潜力。作为国内肉类加工行业的龙头企业，双汇发展有望在行业整合与消费升级的浪潮中，进一步扩大市场份额，为投资者创造更多价值，也为消费者提供更丰富的肉类产品选择。