【机构调研记录】信达澳亚基金调研汉朔科技、天孚通信

证券之星消息，根据市场公开信息及8月26日披露的机构调研信息，信达澳亚基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）汉朔科技 （信达澳亚基金参与公司特定对象调研&分析师会议）
调研纪要：2025年上半年汉朔科技业绩有所下降，主要受美国关税影响、客户订单节奏及毛利率下降影响。扣非净利润与净利润差异主要来自购买外汇远期合约损失。公司坚持技术创新，拓展IoT智能硬件及零售门店数字能源管理业务，电子价签升级为多功能核心设备。公司深化全球化战略，重视市场区域均衡性，北美市场渗透率加速提升，欧洲市场扩展至其他零售商。美国市场开拓和客户储备良好，预计未来2-3年支撑收入，关税政策明确后有利于更多需求规划。国内电子价签渗透率低，公司与多家知名零售客户合作，推动零售数字化转型。全球电子价签需求持续增长，北美沃尔玛大规模应用带动需求，欧洲市场扩展至其他零售业态。

2）天孚通信 （信达澳亚基金管理有限公司参与公司线上通讯会）
调研纪要：2025年上半年，天孚通信实现营业收入24.56亿元，同比增长57.84%，净利润8.99亿元，同比增长37.46%。有源业务增长主要源于高速率有源产品增加交付，公司持续拓展新客户。高速率产品需求旺盛，公司协调供给和产能保障交付。泰国工厂一期投产，二期研发试样及客户验证，预计明年大规模量产。毛利率下降因产品结构变化，有源产品收入占比提升。CPO配套产品布局早，技术持续迭代，按客户需求推进。公司保持高强度研发投入，配合客户研发新产品。北美洲销售收入占比小，关税政策影响可控有限。人员规模增加，通过自动化提升效率控制规模。产品价值量取决于客户设计方案，不同客户存在差异。根据客户需求合理安排新供应商导入。光无源产品产能扩张以订单驱动，确保资源投入有效性。光有源产品以单模为主，应用于中长距离传输。公司配合客户尝试FU新技术，研发新工艺平台。泰国工厂前期投入大，盈利能力尚未稳定。

信达澳亚基金成立于2006年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1041.07亿元，排名60/210；资产管理规模(非货币公募基金)692.13亿元，排名61/210；管理公募基金数170只，排名44/210；旗下公募基金经理34人，排名38/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为信澳业绩驱动混合A，最新单位净值为1.36，近一年增长175.88%。

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