2025年半年报：康华生物Q2净利润环比飙升353%，沃森生物海外收入占比19%

8月26日，康华生物、沃森生物分别发布了2025年半年报：今年上半年，康华生物实现净利润1.15亿元，同比下降62.64%，不过第二季度净利润较第一季度环比上涨353.01%；沃森生物实现净利润0.43亿元，同比下降74.69%。下面为两家企业业绩详情。

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1、康华生物

2025年上半年，康华生物实现营业收入4.84亿元，同比下降34.70%，其中第二季度公司实现营业收入3.46亿元，较第一季度环比上涨150.81%；归属于上市公司股东的净利润1.15亿元，同比下降62.64%，其中第二季度归属于上市公司股东的净利润0.94亿元，较第一季度环比上涨353.01%。

公司2025年半年度较上年同期业绩变动原因主要包括两方面：第一，受行业政策调整、市场竞争等因素影响，公司疫苗销售收入较上年同期下降23.79%；第二，上年同期，公司取得重组六价诺如病毒疫苗海外许可收入1.06亿元，贡献利润0.90亿元，本报告期未取得海外授权阶段性收入。

公司已上市销售的产品有冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）和ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗，其中冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）为公司核心产品，也是国内首个上市销售的人二倍体细胞狂犬病疫苗。公司营收主要来自冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）的销售。今年上半年公司冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）批签发122.6976万支，较上年同期增长17.64%。

至于ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗，报告期内，公司持续推进细菌性疫苗车间技改工作，并于2025年7月通过药品GMP符合性检查并完成《药品生产许可证》变更，细菌性疫苗车间用于生产ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗原液，现已按计划复产。据悉，该疫苗上市至今已出口至海外10个国家。

研发管线方面，公司研发管线的布局以疫苗研发平台建设为核心，已布局mRNA疫苗平台、重组蛋白VLP疫苗平台、多糖蛋白结合疫苗平台、减毒活疫苗平台、灭活疫苗平台、新型疫苗佐剂平台等多个创新疫苗平台。目前，公司主要研发项目共计7项，其中，公司重点推进重组六价诺如病毒疫苗的临床试验相关工作，该疫苗已在国内获批临床；此外，人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）固定化生物反应器培养工艺、ACYW135群脑膜炎球菌结合疫苗、带状疱疹mRNA疫苗等项目也在有序推进中。

2、沃森生物

2025年上半年，沃森生物实现营业收入11.54亿元，同比下降19.47%；归属于上市公司股东的净利润0.43亿元，同比下降74.69%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.28亿元，同比下降80.52%。营收下降原因系报告期内公司疫苗产品销售收入较上年同期减少所致。

公司拥有成熟稳定的细菌性疫苗技术平台和重组蛋白疫苗技术平台，并通过与合作方的共同努力逐步构建了mRNA疫苗技术平台和重组腺病毒疫苗技术平台。目前，公司共有8个自主疫苗产品14个品规正式上市销售，包括13价肺炎结合疫苗（西林瓶型和预灌封型）、双价HPV疫苗（西林瓶型和预灌封型）、23价肺炎多糖疫苗（西林瓶型和预灌封型）、b型流感嗜血杆菌结合疫苗（西林瓶型和预灌封型）、A群C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗（西林瓶型和预灌封型）、ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗（西林瓶型和预灌封型）、A 群C群脑膜炎球菌多糖疫苗（西林瓶型）和吸附无细胞百白破联合疫苗（西林瓶型）。

2025年上半年，公司自主疫苗产品合计实现销售收入10.94亿元，占营业总收入的94.82%。从批签发情况看，今年上半年公司已上市疫苗产品合计获得批签发762.48万剂，其中，13价肺炎结合疫苗获得批签发183.828万剂，同比增长6.28%。

在国际化业务布局方面，2025年上半年，公司实现海外业务收入2.14亿元，占营业总收入的18.54%，产品新增出口国家加纳和缅甸。截至目前，公司产品已累计出口24个国家和地区，覆盖东南亚、南亚、中亚、非洲、美洲等区域市场，其中两款重点产品分别被纳入摩洛哥和埃及的国家扩大免疫计划（EPI），累计出口数量超过6300万剂。

在管线布局方面，公司的九价HPV疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌多糖结合疫苗、新型冠状病毒变异株mRNA疫苗（S 蛋白嵌合体）均已进入Ⅲ期临床研究阶段，吸附破伤风疫苗、20价肺炎球菌多糖结合疫苗正在开展Ⅰ期临床研究准备工作，呼吸道合胞病毒mRNA疫苗临床申请获受理。此外，公司还在积极推动新型冠状病毒变异株mRNA疫苗（Omicron XBB.1.5）（代号：RQ3033）及其迭代疫苗新型冠状病毒变异株mRNA疫苗（Omicron JN.1）的药品注册上市申请工作。

参考资料：康华生物、沃森生物2025年半年度报告.

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