沪指站上3800点，机构加空8300手！

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DeepSeek官宣发布DeepSeek-V3.1，直接引燃了科技股大爆发。

大盘全天逼空上涨，算力、芯片全线大涨，科技股整体都有不错的表现，券商、军工亦强势上涨，银行、钢铁、油气、煤炭等集体调整，全A指数涨幅为1.64%，个股上涨率52%，放量5%。

上证指数一举突破并站上3800点，继续创出近十年新高！

科创50指数狂涨8.59%！个股上涨率94%，大幅放量68%。

大盘蓝筹股的表现更好一些，上证50、沪深300、中证A500的涨幅都在2%以上，中证A50的涨幅为1.82%。

相比较之下，微盘股走得非常委屈，全天跌幅0.06%，是所有宽指中唯一下跌的地方，个股上涨率为44%，连一半都不到，全天缩量5%，是唯一缩量的地方。

虽然盘面异常强劲，但是期指数据并不好看，合计加空8302手！

行业

非银金融，涨幅2.76%，个股上涨率91%，大幅放量50%

牛市一定要重视券商！

1）最新数据显示，2025年1-7月证券交易印花税为936亿元，同比增长62.5%。印花税增加，意味着市场总成交额放大，意味着券商收取的交易佣金随之增加，这是一个正相关关系；

2）最新数据显示，融资余额已经超过了2万亿。此数据意味着市场乐观情绪提升，大家愿意加杠杆操作，从而带来券商收取利息的增加；

3）上证指数已创出了近十年新高，大盘向上的走势极其犀利，意味着券商自营业务收益在增加，即他们用自己的钱投资股票的收益大幅增长；

4）其他业务收入，比如新股发行、增发、承销保荐收入、集合理财收入，等等。

国防军工，涨幅2.29%，个股上涨率90%，大幅放量19%

随着“9.3”大阅兵日益临近，板块热度不减。

计算机、通信、电子、传媒，TMT四子分列榜单第2-5位，除了传媒以外，其他3个涨幅都在3.5%以上

主要有两大消息：

1、英伟达暂停生产H20芯片。

H20是为中国定制的“特供芯片”，不仅性能较原版大幅减弱，而且价格昂贵。更致命的是美国《芯片安全法案》强制要求内置追踪定位模块，用户数据默认流向新加坡服务器，五角大楼拥有实时调阅权限。

一层之前约谈了英伟达，要求其就面向中国市场销售的H20系列AI芯片可能存在的安全隐患做出说明，并提交相关证明材料。

该公司无法做出说明，也无法提供相关证明材料，目前已通知道艾克尔科技、三星电子等暂停生产H20芯片。意味着向我们卖芯片的路行不通了。

近日，国产芯片代表寒王，持续强势上涨，应该就有这方向的预期。

2、DeepSeek官宣发布DeepSeek-V3.1

大家之前盼望的是R2版本，这次推出的V3.1实际低于市场的预期。

但是，该公司表示，DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的参数精度，是针对即将发布的下一代国产芯片设计。这就增加了神秘感和想象空间。

热力图

作为一个工具，热力图用于帮助大家识别市场的强度结构。

纵坐标代表31个申万一级行业，横坐标代表日期，每个小格子代表某个行业在当天的强度。

强度大于50者，说明能跑赢市场基准，是强势品种。

前文所述的非银金融、国防军工、计算机、通信、电子、传媒等，强度都大于50。

期指持仓

某信，减空1088手；

对IC加空689手，分别对IH、IF、IM减空501手、59手、1217手；

加仓买单7696手，加仓卖单6608手。

其他主要玩家，加空9390手；

四大品种全部加空，分别对IH、IF加空1225手、3793手，分别对IC、IM加空1032手、3340手；

加仓买单12457手，加仓卖单21847手。

前面三个交易日，分别减空687手、3591手和3968手，合计减空8246手，是较好的信号。当时的大盘位于3700点之上，完全看不出空头有必胜的信心。既然不能看跌，就应该看涨。

今天，在DeepSeek朦胧利好的作用下，大盘一路逼空上涨至收盘，上证指数一举突破并站上3800点，势头极其强劲。

收盘再看，两者合计加空8302手，力度大，不是好信号。以加仓卖单为主，似对冲单，或新的空头进场。

合计对IH、IF加空4458手，合计对 IC、IM加空3844手。

两者因为昨天持有的109930手净空单，会在今天的行情中亏损超过25亿。

操作完成后，共持有净空单118232手。这是一个非常大的数据，眼看就要接近12万手了。

数据方向，之前曾告诉大家超过11万手是更明确的需要仓控的信号，那是在日均成交1万亿的情况下作出的判断，现在的日均成交已突破2.5万亿，各路资金跑步进场，之前的判断标准可能需要向上拔高一些。

而且，即使沪指突破了3800点，个股的上涨率也才刚刚超过半数，说明市场并不存在整体过热的情况，即使高位品种回落，资金更愿意在低位里面找补，而不是立刻就出逃，这些都是强市才有的特征。

个人认为，这里没有系统性风险，还需要更多的信号，才能做出仓控的判断。

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