2030年突破60万辆？谁能吃到「无人物流车」这波红利？

不到2万的裸车“白菜价”，8分钱的单件配送成本，这不是对无人物流的幻想，而是全国200多个城市正在发生的现实。

无人物流，这门曾经被视为“远景”的生意，在2025年迎来了它的爆发元年。

01

政策、技术、成本三频共振

一切的爆发都有征兆。无人物流车能在2025年加速产业发展节奏，离不开政策、技术、成本的三频共振。

政策开了绿灯。北京、上海、深圳、杭州等超200个城市加速开放路权审批，流程缩短至3-6个月，这意味着，车企和运营商能更快地将车辆投入运营，回收成本。

技术过了“安全关”和效率这道坎。在低速（≤40km/h）和固定路线的“限定场景”下，L4自动驾驶已经足够靠谱。头部企业九识，其车辆万公里事故率下降至约1.5次；新石器更是能做到每200公里才需要一次接管。背后强大的监控中心，绝大部分产商能够做到一人看管30辆车，新石器的人车比甚至高达1:120。

最核心的驱动力——成本，经得起考量。从研发开始，九识、新石器等头部玩家从昂贵的“高精地图+多激光雷达”方案，集体转向“轻图或无图+少激光雷达+少算力路径”的路线，规模化降本指日可待。

数据源自东吴证券研究报告

聚焦末端销售和运营，虽然无人配送车的购车门槛仍高于传统物流车，但长期人力成本在下降，单次运载件数在提升。经全生命周期成本测算，相较于传统微面，无人物流车单件配送成本下降幅度超60%。

数据源自东吴证券研究报告

02

越卖越赚的真相

不在于卖车

市场是最诚实的。当降本增效的诱惑足够大，资本与订单便是最直接的答案。

8月21日，白犀牛宣布完成B+轮投资，值得注意的是，本轮是顺丰自2024年8月首次注资后，一年内的第三次投资。据了解，顺丰2025年计划采购超5000台车，采购量同比激增10倍。

巨头押注是无人运力角逐的缩影。据东吴证券预测，2025年无人物流车销量将突破3.3万辆，同比增长超5倍。直至2030年，无人物流车当年销量更有望冲击60万辆大关，对应渗透率18%。

终端销量的狂飙，也点燃了上游车企的战火。行业格局初定，九识和新石器强势领跑，两家合计吃下超八成的市场份额。

如果你以为车企只是在卖车，那就大错特错了。无人物流车企的本质是“运力运营平台”。

采用“硬件贴价+软件收费”的商业模式，车企将整车近乎成本价的销售作为切口，真正的高附加值利润来源于持续的FSD（全自动驾驶）软件服务费。据东吴证券测算，当销量规模超过5000台时，车企即可实现盈亏平衡；当销量达到5万台时，单车利润能高达4.3万元，净利率超过40%，这是一门越卖越赚的规模生意。

数据源自东吴证券研究报告

更有野心的玩家如新石器，继成为顺丰、京东、中国邮政等国内主要快递平台的最大无人配送车供应商后，今年7月还与滴滴送货结盟，借用滴滴自身平台优势快速拓宽应用场景。

03

从“单车”到“生态”

无人物流车的全面角逐

从“单车”到“生态”，这场无人配送的革命，早已演变为技术、资本与生态的综合竞争。

头部无人物流车企直接受益于需求爆发，九识智能、毫末智行、驭势科技正冲刺港股IPO；背后的线控制动、激光雷达、三电系统等智能硬件供应商和自动驾驶软件及算法企业也将迎来确定性增长。这条赛道的崛起，正带动一整条产业链的蓬勃发展。

2025年，只是一个开始。关于物流行业的速度与边界，还在被定义。