新势力分化加剧，“蔚小理”分道而行？

2025年上半年，造车新势力的格局风云变幻，用一句“你方唱罢我登场”来形容也不为过。这其中，零跑、小鹏、小米销量增速喜人，凭借产品创新与市场策略抢占份额。问界销量则呈现出稳步增长的态势，产品实力不容小觑。然而，有人欢喜就有人愁。曾经的“新势力一哥”理想销量明显出现增长乏力的局面，市场压力巨大。蔚来的三品牌策略虽然在发力，但整体销量还是偏低。

如今，车市竞争日趋白热化，车企洗牌风险不断加剧。到2025年年底，究竟谁又能真正的扶摇直上呢？

零跑在车市中越战越勇，销量和营收实现双丰收。最显著的是销量的上升，今年1-7月，零跑累计交付量达到了271793辆，同比大涨149.8%，成为新势力销冠。在这个过程中，零跑密集推出B平台两款全新车型及C平台三大焕新产品，不断强化市场竞争力，为销量打下了坚实的基础。

销量的狂飙也让零跑收获了一份亮眼的财报。数据显示：今年上半年，零跑实现营业收入达242.5亿元，同比大涨174%，创下历史新高；毛利润达34.26亿元，同比暴涨3469%。这是零跑首次实现半年度扭亏为盈，成为新势力中第二家实现半年度盈利的车企。基于超出预期的表现，零跑将全年目标销量上调至65万辆，并计划明年挑战百万辆销量目标。

今年3月，零跑宣布与一汽集团将基于技术研发和资本两个方面展开合作。对零跑来说，一汽可以为其提供资金上的支持，并且可与零跑共享供应链与零部件，有助于扩大规模并降低成本。

此外，海外市场正成为零跑当前的第二增长曲线。前7个月，零跑出口量24980辆，稳居新势力出海榜首。不难看出，与Stellantis的合作让零跑迅速打开了海外市场。

按照产品规划，零跑B05将在9月开幕的慕尼黑车展上首发亮相。而剑指高端的零跑D系列旗舰SUV和首款MPV也即将发布，预计明年将投放市场。

随着更高端的D系列的到来，零跑有望进一步提高溢价能力。不过也要看到，由于零跑品牌形象长期与低价、高性价比挂钩，想要打破标签并不容易。而这，也将成为零跑接下来无法回避的难题。

最近半年多，小鹏展现了良好的发展态势和强劲的发展潜力。2025年1-7月，小鹏累计交付233906辆，同比大涨270%。其中，小鹏7月单月交付36717辆，同比大涨229%，直接刷新历史纪录。

产品矩阵的丰富与升级是小鹏销量增长的重要因素，去年8月上市的MONA M03和11月上市的P7＋成功扭转了小鹏此前销量萎靡的局面。

翻倍增长的销量也帮助小鹏交出一份喜人的二季报。数据显示：小鹏营收达到了182.7亿元，同比增长125.3%，创下新高；毛利率达到了17.3%，同比增长3.3%。上半年，小鹏共实现营收340.9亿元，同比增长132.5%；毛利率从13.5%增长至16.5%，其中汽车毛利率达到了12.6%。

在小鹏的营收中，与大众的合作也贡献了不小的力量。今年上半年，小鹏服务及其他收入达到了28.3亿元，同比上涨了23.3%。8月15日，小鹏与大众汽车集团共同宣布，双方签订扩大电子电气架构技术战略合作的协议。这意味着，小鹏的技术服务收入还将继续增加。

但也要看到，小鹏依然面临着一定程度的挑战。目前，小鹏的热销车型都主打“便宜”、“大碗”，盈利能力受限。为破解盈利难题，小鹏必须向高端市场突围。

据董事长何小鹏透露，30万级豪华智能轿跑全新小鹏P7将会在8月27日正式上市。他表示，全新小鹏P7自首秀以来，小订数据打破包括之前所有车型的同期历史纪录。按照产品规划，定位40万级的小鹏增程版X9将于第四季度量产；支持L4的车型将在2026年量产，并且会在部分区域开始试点Robotaxi运营和服务。

基于上述，董事长何小鹏称：“四季度开始，我们将进入一车双能的大产品周期，我们有信心不仅实现规模领先，而且公司经营也将进入盈利自我造血的全新阶段。”

当下，小鹏已经依靠以价换量取得阶段性成功。接下来，就看全新P7是否能为小鹏打出冲击高端的关键一枪了。

小米汽车继续延续了其“车圈顶流”的表现。首先是销量上，凭借小米SU7的热销和小米YU7的上新，过去7个月小米汽车共交付了188378辆，同比大涨336.9%。

同时，小米汽车在财报方面表现不俗。数据显示：2025年第二季度，智能电动汽车及AI等创新业务分部收入为人民币213亿元，其中，智能电动汽车收入为人民币206亿元，其他相关业务收入为人民币6亿元。本季度，智能电动汽车及AI等创新业务分部毛利率为26.4%。

对此，小米总裁卢伟冰表示，小米汽车目标在下半年实现单季度或单月盈利，但受汽车业务累计投入逾300亿元的影响，整体盈利还需时间，目前仍处于亏损的大投入阶段。

如今的小米汽车手握大量SU7和YU7的双车订单，提升产能成了头等大事。目前，一期基地年产能15万辆已满负荷运行，二期基地投产后年产能将突破30万辆，产能爬坡速度将大大提升。对小米汽车全年35万台的交付目标，小米总裁卢伟冰表示有信心高质量完成。

总的来看，小米汽车已经有了市场基础和口碑，只要产品质量过硬，相信未来发展会更加稳健。

在经过市场沉淀后，问界已经在用户心中拥有了认可度和口碑。第三方平台数据显示：2025年1-7月，问界累计卖出了182985辆。这其中，尽管问界一季度受到产品迭代空窗期的影响，销量一度承压，但是随着新M5、M9和M8的上市交付，问界的状态又迅速回升。

具体来看，问界M9稳居50万以上豪华车销冠；问界M8连续13周登顶40万级周销榜冠军；新M5从3月上市以来如今也稳定在月销4000+；问界M7平均单月销量保持在5000辆以上。不难看出，问界品牌旗下的各个车型表现都很出色。

接下来，问界M8纯电版和全新问界M7等将陆续上市，这两款车型预计将会助力问界销量更上一层楼。不过，2025年问界的全年销量目标达到了55万-60万辆，以目前的情况来看，问界想要完成目标略有难度。

但话又说回来，即使问界完不成这一目标，但全年销量仍有望创下新高。

相比小鹏们的亮眼，曾经风光无限的理想如今却面临着不小的市场压力。2025年1-7月，理想共交付了234669辆，同比下滑了2.21%。其中，理想7月共交付了30731辆，同比下滑39.7%，首次被挤出新势力销量前三。

今年5月，有消息称理想对2025年的销量目标进行了调整，将全年排产目标从70万辆下调至64万辆。

这背后，增程式赛道红利消退，纯电赛道尚未起势成了理想销量下滑的原因。据媒体报道，在30万元以上新能源SUV细分市场，理想L7、L8、L9三款主力车型的合计市占率，从2024年同期的32%下滑至26%。此外，自首款纯电车型MEGA滑铁卢后，消费者对理想的纯电信任度跌至31%。

如今，理想i8刚上市就陷入了舆论危机，进一步影响了市场对产品的认可度。不过，理想i8在近日统一了配置版本，价格优惠了1万元，市场表现有了明显好转。接下来，李想i6将于9月发布，上市后将承担理想纯电动车型的“走量重任”。

近日，理想对合并后的销服相关部门又进行了一次组织上的梳理。此举，被外界视为为即将上市的理想i6筑牢销售根基。

从目前的情况看，理想i8的市场接受度仍需时间验证，而接下来的理想i6将成为理想整体销量表现的关键。对于理想而言，在纯电赛道上的考验才刚刚开始。

蔚来或将迎来希望的曙光。过去7个月，蔚来累计交付量达到了135167辆，同比增长25.2%，创下历史新高。其中，蔚来品牌交付了87351辆，乐道品牌共卖出了37838辆，萤火虫品牌售出了9978辆。

近期，乐道L90正式上市，极具性价比的价格让其迅速迎来热销。有媒体报道，乐道L90用时20天累计交付了6400辆，目前工厂正满产运行，加速交付。乐道L90的热销，让蔚来暂时松了口气。

接下来，乐道L80、第三代蔚来ES8将于四季度开启交付，进一步完善产品布局。相信有了乐道L90做背书，这两款车的上市之路也有机会走的更顺。2025年，蔚来董事长李斌明确表示核心目标是在第四季度实现盈利。根据当下蔚来的情况，这一目标虽有难度但也并非完全不可能。

总结

2025年上半年，造车新势力阵营格局变化剧烈。其中头部车企竞争尤为激烈，销冠宝座多次易主。腰部车企陷入增长瓶颈，不断尝试突围。这背后，技术迭代加速和生态协同能力成了加剧新势力分化的直接原因。

具体来看，零跑以全域自研和极致性价比实现逆袭，成为最大黑马；问界凭借鸿蒙生态、智能驾驶等优势保持销量稳定；小鹏凭借产品矩阵年轻化和性价比，上演触底反弹；小米汽车凭借全生态协同与用户基础优势收获不少销量。相比之下，理想面临增程式与纯电赛道的双重挑战。蔚来销量虽有增长，但整体销量还需努力。

2025年下半年，车市竞争将更加残酷，这些新势力们随时都有可能被竞争对手反超。随着市场的不断发展和政策的调整，造车新势力的发展仍然还具有不确定性。