小鹏汽车季报图解：营收183亿，经营亏损9.3亿

文｜雷递网 雷建平

智能电动汽车公司小鹏汽车（纽交所代号：XPEV及联交所代号：9868）今天公布其截至2025年6月30日止三个月的未经审计财务业绩。财报显示，小鹏汽车2025年上半年营收为340.9亿元，较上年同期的146.6亿元增长132.5%。

小鹏汽车2025年上半年净亏损为11.4亿元，上年同期的净亏损为26.5亿元；小鹏汽车2025年上半年经调整净亏损为8.1亿元，上年同期的经调整净亏损为26.3亿元。

小鹏汽车董事长及首席执行官何小鹏表示："我们在2025年全面完成了智能化和电动化新一代技术平台的升级，与竞争对手全面拉开了技术代差。这将使我们的大产品周期产生更强势能，加速规模增长。"

"面对行业激烈的价格竞争，我们坚持行稳致远的长线思维，经营质量快速提高，汽车毛利率连续八个季度改善。二季度汽车毛利率环比增加3.8个百分点，达到14.3%，毛利率升至17.3%。"小鹏汽车副董事长及联席总裁顾宏地博士表示："我们有信心加速规模增长，而且持续改善公司的盈利。"

小鹏汽车Q2营收182.7亿，同比增125.3%

小鹏汽车2025年第二季度总收入为182.7亿元（25.5亿美元），较2024年同期上升125.3%，并较2025年第一季度上升15.6%。

其中，小鹏汽车2025年第二季度汽车销售收入为168.8亿元（23.6亿美元），较2024年同期上升147.6%，并较2025年第一季度上升17.5%。

小鹏汽车2025年第二季度服务及其他收入为13.9亿元（1.9亿美元），较2024年同期的12.9亿元上升7.6%，并较2025年第一季度的14.4亿元下降3.5%。按年增长主要由于零件及配件销售收入增长与累计汽车销售增长一致。按季下降主要由于技术研发服务的收入波动所致。

小鹏汽车2025年第二季度汽车总交付量为103,181辆，较2024年同期的30,207辆增加241.6%。于2025年7月，小鹏汽车总交付量为36,717辆。截至2025年7月31日，年内累计总交付量为233,906辆。

2025年7月3日，小鹏汽车正式发布智能纯电家用SUV G7，并于同月开启交付。

2025年8月15日，小鹏汽车与大众汽车集团共同宣布，双方签订扩大电子电气架构技术战略合作的协议。

截至2025年6月30日，小鹏汽车的实体销售网络共有677间门店，覆盖224个城市。截至2025年6月30日，小鹏汽车自营充电站网络达至2,348座充电站，包括1,304座小鹏S4及S5超快充站。

小鹏汽车Q2成本151.1亿，同比增116.6%

小鹏汽车2025年第二季销售成本151.1亿（21.1亿美元），较2024年同期的69.8亿元上升116.6%，并较2025年第一季度的133.5亿元上升13.2%。

小鹏汽车Q2毛利31.67亿，毛利率17.3%

小鹏汽车2025年第二季度毛利为31.67亿元，毛利率为17.3%，2024年同期为14%，而2025年第一季度为15.6%。

其中，小鹏汽车2025年第二季度汽车毛利率为14.3%，2024年同期为6.4%，而2025年第一季度为10.5%。按年及按季增长乃主要由于持续的成本降低及车型产品组合改善所致。

小鹏汽车Q2费用41亿，同比增35%

小鹏汽车2025年第二季费用为41亿元，较上年同期的30.4亿元增长35%。

小鹏汽车2025年第二季度研发开支为22.1亿元（3.1亿美元），较2024年同期的14.7亿元增加50.4%，并较2025年第一季度的19.8亿元增加11.4%。按年及按季增加乃主要由于公司扩充产品组合以支持未来增长，与新车型及技术开发相关的开支增加所致。

小鹏汽车2025年第二季度销售、一般及行政开支为21.7亿元（3.0亿美元），较2024年同期的15.7亿元上升37.7%，并较2025年第一季度的19.5亿元上升11.4%。按年及按季上升主要由于销量上升带动向特许经营店支付的佣金增加所致。此外，按季上升亦乃主要由于营销及广告开支增加所致。

小鹏汽车2025年第二季度其他收入净额为2.4亿元（0.3亿美元），较2024年同期的2.8亿元下降14.9%，并较2025年第一季度的5.4亿元下降56.4%。按年及按季下降主要由于政府补贴的收款减少。

小鹏汽车Q2经营亏损为9.3亿，运营利润率-5%

小鹏汽车2025年第二季度经营亏损为9.3亿元（1.3亿美元），2024年同期为亏损16.1亿元，而2025年第一季度为亏损10.4亿元。

小鹏汽车Q2净亏4.8亿，同比收窄63%

小鹏汽车2025年第二季度利息收入为3.08亿元，利息支出为7516万元，长期投资收益为2440万元，外币交易汇兑收入为1.43亿元。

小鹏汽车2025年第二季度净亏损为4.8亿元（0.7亿美元），相较而言，2024年同期为12.8亿元，而2025年第一季度为6.6亿元。

小鹏汽车2025年第二季度非公认会计原则净亏损（不包括以股份为基础的薪酬开支及与或有对价有关的衍生负债的公允价值（收益）亏损）为3.9亿元（0.5亿美元），2024年同期为12.2亿，而2025年第一季度为4.3亿元。

截至2025年6月30日，小鹏汽车持有的现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为475.7亿元（66.4亿美元），截至2025年3月31日为452.8亿元。定期存款包括受限制短期存款、短期存款、受限制长期存款的流动及非流动部分、长期存款的流动及非流动部分。

小鹏汽车预计2025年第三季度汽车交付量将介乎113,000至118,000辆，按年增加约142.8%至153.6%。

小鹏汽车预计2025年第三季度总收入将介乎196亿元至210亿元，按年增加约94.0%至107.9%。