和讯投顾申睿：明天市场是不是要迎来大跌？到底是应该上车还是下车？

今天大盘在3727点附近出现了重大变盘信号，冲高回落，市场主力资金流出约700亿。这让很多投资者担心，明天市场是不是要迎来大跌？在这个位置，到底是应该上车还是下车呢？别急，我们来分析一下明天大盘的走势。

首先，两市成交额为25,884亿，相比昨天缩量1,757亿。其中，上证成交10,609亿，相比昨天缩量730亿。今天市场出现了缩量的上影线和十字星，明天是一个关键节点。如果不能放量突破前高点3746点，那么可能会出现三个交易日的调整，且高位可能出现钝化。

从盘面来看，中小盘股（黄线）全天稳居权重股（白线）之上，且收盘于海平面之上，即昨天收盘价之上。这表明题材股的活跃度高于权重股，市场呈现出权重搭台、题材唱戏的格局。上午开盘后，资金快速进场，推动指数冲高至3746点，但午后非银金融证券板块资金净流出，导致指数回落。

从技术分析来看，5分钟周期显示，指数在2.25回踩61度平行线，约3717点，得到支撑后资金再度流入，推动指数回升，最终收于该均线上方。15分钟周期显示，指数站稳60移动平均线，即3695点附近，技术上存在二浪回调结束、三浪上涨启动的特征。不过，需要注意的是，60分钟MACD指标出现了顶背离，短期可能面临技术性修正压力。

目前市场可能处于上升趋势中的三浪初期。其中，一浪是从3696到3746，涨幅约50点；二浪回调在3717附近得到支撑，未跌破一浪起势，符合波浪理论中二浪不创新低的阶段规则。如果后续成交量能够有效放大，指数有望在3750点心理关口发起向上冲击。

今天全天高位宽幅震荡的十字星，可以判断今天大盘不是牛市顶点。原因有三点：首先，今天是天量但不是天价；其次，目前处于三浪主升阶段，三浪高点还没有达到，后面还有四浪和五浪；最后，券商目前没有连续大涨，没有加速冲顶迹象，资金结构相对稳定，处于支撑散户资金流入叠加沪深300主力资金回流的状态，显示市场内生动力仍在，技术形态相对完好。5分钟和15分钟周期均收于60移动平均线之上，短期趋势没有遭到破坏。沪指长上影反映了3746点附近有明显抛压，需观察量能能否匹配突破需求。主力资金连续流出，可能受到市场短期强度的影响。

如果明天未能放量收复上影或进入震荡整理，应对策略如下：首先，短期关注3717点，即今天5分钟61均线这个位置的支撑力度。若回调不破，可轻仓参与题材股的阶段性小反弹，注意风控。若指数跌破3700点，即15分钟60平均线，特别是之前3702的缺口，需要警惕技术性破位风险，建议减仓观望。市场在量能缩量背景下维持结构性行情，短期震荡整固后有望继续上涨趋势。投资者可以采取持仓待涨为主，高抛低吸为辅的策略，重点把握资金持续流入的方向。