则成电子：AI眼镜成增长新引擎 市场反馈积极

8月15日晚，则成电子（证券代码：837821）发布2025年半年度业绩报告。财报显示，2025上半年公司实现营业收入2.13亿元，同比增长27.34%；归母净利润1146万元，同比增长11.52%；扣非净利润为953万元，同比增长20.79%。

其中，今年第二季度，则成电子实现营业收入1.18亿元，同比增长27.87%；归母净利润681万元，同比增长1.75%；扣非净利润625万元，同比增长13.66%。

公司在报告中表示，经营业绩的提升主要系得益于公司智能门锁客户订单量稳步增长，随着公司业务进一步开拓，新开发的AI眼镜客户实现了量产交付，与此同时，医疗助听器产品和新能源CCS产品订单持续增加，公司营业收入随之增长。

受此影响，周一（8月18日）则成电子股价盘中最高涨幅达9.50%，成交量较前一交易日放大逾两成，体现了市场对其业绩以及AI 眼镜业务增长潜力给予积极反应。

资料显示，则成电子主要从事基于柔性应用的定制化智能电子模组及印制电路板的设计、研发、生产和销售，产品已覆盖消费电子、医疗电子、生物识别和汽车电子等多个领域。报告期内，全资子公司广东则成对国内市场的开发取得突破，公司境内营收3153.88万元，同比增长80.08%；境外营收18150.53万元，同比增长21.17%。

值得一提的是，作为公司重点开发的产品领域，AI 眼镜相关产品在报告期内已实现批量订单交付，为公司营业收入的增长带来新引擎。报告期内则成电子新增了雷鸟创新（RayNeo）等知名客户，公司称已在积极拓展同类客户，并在未来尝试进入其他智能穿戴产品赛道。

此外，公司在AI眼镜等高端智能穿戴设备领域持续增强技术及服务能力。广东则成加大对多层软板及HDI类产品进行研发攻关，针对AI眼镜相关的FPC（软板）产品已形成批量出货。惠州则成作为高端EMS中心，持续对SiP等先进封装能力进行设备投入及技术储备，务求能为AI眼镜类客户提供一站式的综合解决方案。

研发投入方面，则成电子上半年研发费用1214.77万元，同比增长4.93%。公司使用自研FinePitchSubtractive细间距减除法（“FIPIS技术”），应用于高精密线路板生产，目前已具备线宽/线距为15μm/15μm的样品制造能力；同时展开用于网络算力800G-1.6T光模块PCB研究、用于CMOS产品的PCB能力研究以及用于医疗多层及超长尺寸FPC产品研究等项目。

截至报告期末，公司及子公司共拥有121项专利，其中有22项发明专利，94项实用新型专利和5项外观设计专利；报告期内，公司及子公司合计新增1项发明专利，新增8项实用新型专利。

展望未来，快速发展的AI智能可穿戴设备需要高度集成的微型化设计，而FPC模组由于其轻薄且可弯折、且更能精准传输微弱生物电信号的特性，未来将广泛受益于AI智能可穿戴设备市场的高速增长。则成电子表示，公司将继续加码AI智能可穿戴设备及终端用FPC的研发、生产和销售。