未能扭转Q1业绩颓势 H1爱美客营收净利双降|财报解读

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财联社8月18日讯（记者 何凡）今年上半年，爱美客（300896.SZ）交出一份差强人意的业绩，营收、归母净利润均出现一定程度下滑。以“嗨体”为代表的溶液类以及以“濡白天使”为代表的凝胶类产品板块营收均同比减少。与此同时，公司与*ST苏吴（600200.SH）关于“童颜针”艾塑菲仲裁一事备受市场关注。

今日晚间，爱美客披露2025年中报，报告期内，公司实现营业收入12.99亿元，同比下降21.59%；归母净利润7.89亿元，同比下降29.57%。由此计算，Q2公司实现营收6.36亿元，同比减少25.11%，环比减少4.25%；归母净利润3.46亿元，同比下滑41.75%，环比减少22.07%。

爱美客两大产品板块营收均下滑约24%，其中溶液类注射产品实现营收7.44亿元，凝胶类注射产品实现营收4.93亿元，但二者毛利率仍保持在93%以上。

从研发管线来看，目前爱美客注射用A型肉毒毒素、利多卡因丁卡因乳膏等产品已处于注册申报阶段，司美格鲁肽注射液、重组人透明质酸酶注射液等正在临床试验中。H1公司研发投入为1.57亿元，同比增长24.47%。

今年以来，爱美客一桩跨境收购交易所引发的关于“童颜针”艾塑菲经销权去向一事颇受市场关注。

今年3月，爱美客发布了关于收购韩国REGEN Biotech,Inc.公司（下称“韩国REGEN公司”）控股权的公告，拟通过全资子公司爱美客国际收购韩国REGEN公司85%的股权。7月，REGEN公司表示已向*ST苏吴子公司达透医疗送达《解约函》，要求解除*ST苏吴在中国大陆地区独家经销商所有相关授权。

随后*ST苏吴方面称已提起仲裁，请求继续履行《独家代理协议》，如未得到支持则进行索赔，金额达16亿元。对此爱美客公告表示， REGEN已着手聘请专业律师团队积极应诉，并将按规定时间提交答辩和反请求。（详见报道：

跌破1元*ST苏吴濒临退市 爱美客“接招”艾塑菲仲裁事项｜速读公告）

事实上，童颜针市场的激烈竞争才刚刚拉开帷幕，7月由康哲药业（00867.HK）代理的丽真然以及上海爱唯缇代理的Olidia获批上市，国内已有九款童颜针，此前获批的长春圣博玛的艾维岚、爱美客的濡白天使、*ST苏吴的艾塑菲、高德美的塑妍萃、普丽妍的普丽妍和四环医药（00460.HK）的童颜针。而在6月，新氧自营青春诊所与艾维岚隔空对线，再次将童颜针定价权陷入风口浪尖。