北京
【截至8月15日当周期指上涨，多因素影响市场表现】截止8月15日当周，期指上涨，IH2508变化1.85%，IF2508变化2.54%，IC2508变化4.07%，IM2508变化4.18%。当前资金面和看多情绪强，近期市场外部扰动少，叠加宽松流动性环境，利于维持投资者风险偏好。不过，市场短期放量上涨后，部分投机性资金博弈情绪或升温。 从高频宏观基本面因子评分看，期指方面，通胀指标7分，流动性指标9分，估值指标11分，市场情绪指标9分。期债方面，通胀指标8分，流动性指标11分，市场情绪指标8分。期限结构上，本周，IH、IF合约基差(分红调整)呈震荡上行走势，IC、IM合约基差也呈震荡上行走势。 金融衍生品量化CTA策略上周净值上升0.92%，盈利源于周三做多IC并于日内平仓。长周期中，工业增加值、社零、固定资产投资均低于预期，IC和IM下降明显。短周期里，美元带来的汇率变化处窄幅震荡区间。 资金面保持相对宽松，两融余额突破高位，整体市场风险偏好维持高位。持仓量方面，IC和IM边际下降，IF和IH保持中性，整体综合信号中性震荡。期债方面，虽资金面偏宽松，但市场风险偏好回升，股债跷跷板轮动明显，持仓量因子边际减弱，机构配置谨慎，综合信号中性震荡。 风险提示：复苏力度不及预期；美联储政策进一步超预期；地缘政治风险超预期。
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