突破一百万亿！贵了吗？还能涨吗？

今天市场彻底爆了！根据实时数据统计，盘中A股市值总和一度突破100万亿元，创历史新高，这也是A股历史上首次突破100万亿元大关。对所有股民来说，这是一个值得铭记和庆贺的时刻，更要恭喜格隆汇投顾的忠实用户们，最近连续收获大肉，甚至创下日内盈利超过50个点的记录！

在庆祝的同时，有些股民也有些不安情绪，生怕行情哪天戛然而止，把自己挂在高高的山顶。那么，这轮牛市因何而起？现在市场贵了吗？是不是要见顶？接下来怎么操作？

今天就让我带大家解读市场上不同的专业机构给出的答案。

国信证券的一篇报告，从“股基债基夏普率剪刀差”与“居民存款搬家”视角，推测新高之后仍有向上空间。

“股基债基夏普率剪刀差”刻画了居民部门一键选择权益和固收资产的比价逻辑，近10年来，股指的顶部基本与“股基债基夏普率剪刀差”高点同频出现。说直白点，就是股票收益风险比明显高过债券时，股市才会见顶，而现在二者刚刚齐平，显示权益资产上行空间还很充足。

而从存款结构看，解读了增量资金来自哪里。7月居民存款减少1.11万亿，同比多减7800亿，非银金融机构存款新增2.14万亿，同比多增1.39万亿，成交量与两融余额实现“两个两万亿”，居民存款搬家，资金入市势头仍相对明显。

那么现在A股贵了吗？全A滚动1000交易日的PB分位数不足80%，还有一定上行空间。

而部分策略容量较大的指数基本在过去三年70%分位数以下，在过去5年中枢水平以下，由于分子端近年来相对承压，仅以PE考察往往会出现“价格回不到高点，但估值更贵了”的情况，综合PB的长期水平看，依旧能够得到指数当前并不算太贵的结论。

财通证券则是列了几个指标，研判这轮牛市还没到顶！并且列出了四组数据：

1）换手率绝对值-本轮行情预计强劲：历史强势行情自由流通换手率往往在4%以上（如2005年/2009年/2014年/2020年行情），当前自由流通换手率在4%平台。

2）换手率长期趋势-本轮行情离触顶还有距离：历史行情触及长期顶，往往长期行情峰值向上，换手率峰值下降。本轮换手率还在向上攀升中，预计较长期顶部还有距离。

3）融资占比-中期行情还有向上空间：当前融资余额/自由流通市值还在中位，对应杠杆资金仍有发力空间；融资成交占比还未触顶，对应杠杆资金活跃度还未触顶。

4）成交额60日分位-短期回调看成交是否缩量：历史成交缩整时，行情往往也会对应调整，具体成交额60日分位下行是重要指示指标。

看了这么多专家解读，想必大家心里也都有数了，牛市还没有见顶！那么接下来怎么才能尽可能获取牛市的丰厚利润呢？这里给大家提供一个科学的“通用技巧”：从多头排列行业数量占比考虑指数层面的“逢低买入”。

专业数据显示：

持有半个月到一个半月的维度，当万得全A近20个交易日的最大回撤超过5%时，结合31个一级行业的多头排列行业数量占比进行择时，定义“MA5>MA10>MA20>MA30”为多头排列，当行业多头排列数量占比在80%以上时，往后持有10个、20个、30个交易日的平均涨幅整体在4%以上，且胜率接近90%；

若考虑全A当前价格距离60个交易日高点回撤超过10%的情况，并往后持有1-6个月(20\60\120个交易日)，定义“MA5>MA10>MA20>MA60”为多头排列，则多头排列行业数量占比的最优条件在不同持有期需求下有所不同，其中持有一个月时，多头排列行业数量占比在30%以上时效果往往更佳；持有3个月、6个月时，多头排列行业数量占比在10%-30%效果更好。多头排列数量占比在10%-30%时，往往意味着存在强势行业对指数形成拉动，赚钱效应也能聚焦。

有些朋友可能觉得上边的数据统计很复杂，那么我们可以得总结一个简化结论：大盘跌了几天，但大部分行业还没跌破5日线，那就短线抄底；反之如果大盘连跌了一个月，大部分行业都不赚钱了，那么就抱团进最赚钱的行业指数，比如最近的PCB、创新药等。只要遵循这个原则，在牛市中大概率能稳稳地吃肉！

当然，牛市的具体操作，还要具体进行分析，

如何抓到涨幅最大的核心票？

如何买在起涨点？

如何回避阶段顶部的剧烈调整？

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注：文中所提到个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎！