民间智慧丨慢牛刚刚起步

主持人 | 尹星

券商引领突破

主持人：久有凌云志，重上三千七，本周气势如虹，大盘成功突破。金融和成长科技两头都涨！特别是非银金融，泛舟上周说，券商还没进入加速上涨阶段，这周就来劲了。

泛舟：加速阶段都是以中大市值票进入涨停开始的。本周五上午，千亿以上市值的公司都还没有涨停的。还没加速，说明板块后续空间依然不小。但这周板块内的个股表现却非常活跃，登高、量能模式内都有信号出现。

主持人：听说了！你又一次提前告知资金流入证券板块，还说了一些异常的现象。

泛舟：周一早上在微博写了，有资金流入证券板块。且这个板块有一些异常现象，比如没有跟随银行下跌，再比如，开始反超香港证券指数。之前我和大伙聊过，哪天大A的证券指数脱离跟风香港证券，就说明要走强了。周一有一家券商和创投类都板过，第二天第三天也是板。周三长城系风格启动，三四五又是三个板。而且其中有过之前和大家聊过的各种信号！所以全周证券板块赚钱效应不错。

主持人：其实科技也涨得不错，但由于券商属于所有股民都能看懂的板块，所以大家特别关注。你的躺赢大家还一直拿着呢。

泛舟：拿着呗！还没加速，不着急。即便这轮只是结构性牛市，证券还有不少的空间。本周AI和高端制造也都不错的。只是光芒被证券掩盖了。

主持人：证券开始涨，你上周聊过的银行也真的调整了。这也来得太快了。

泛舟：反正这三个月内没有调整就不值得去买。调整了，还得看能不能守住生命线。不过银行大概率还没走完升浪，等这次调整好了后，喜欢这个板块的朋友可以考虑再上车。反正我是看不上这个的。

主持人：下周市场怎么看？

泛舟：还是看非银金融、AI和高端制造。盯着最强的就行。牛市尚未过半，不着急，慢慢做。

资金分布愈发“哑铃”态

主持人：本周券商板块助攻，市场打过3674点，日成交额过2万亿元，“二八分化”现象再度出现，萧萧怎么理解这样的盘面状态？

海风若雨萧萧：券商板块太吃资金了，我推演了一下，以券商板块的体量来看，周成交5000亿元才能打得动，基本上要占到市场总成交的8%左右才可以“起飞”。问题是，券商蓄势的时间还太短，从6月底算的话，才8周时间，而且2024年四季度的券商行情还有不少的套牢筹码需要消化，所以券商直接打主攻还有些困难。现在是“市场需要共识，主力需要筹码，投资者需要耐心”的阶段。出现“二八”分化现象很正常，上周我们就讲过，有些板块属于“秋后的蚂蚱”阶段了，投资者更应该关注国产算力、芯片、券商等6月以来滞涨的低位板块。更重要的是，长期以来，市场维持着“哑铃”态的资金分布。

主持人：怎么讲？

海风若雨萧萧：一边是银行板块的抱团走趋势抬指数，月线已经6连阳，一边是微盘股指数代表的小市值高换手炒主题。尤其是微盘股指数，从2024年9月的2500点涨到了现在的6100点，绝对涨幅240%，月线更是极度夸张的8连阳，上证指数去年9月低点2689点，目前涨幅才1000点，不到40%。举个不恰当的比方，现在的微盘股指数相当于上证涨到了 6400点水位，水位有多高可想而知了。具象的描述一下就是，哑铃的两端越来越沉，中间的“连杆”越来越细，如果再出现资金虹吸现象，这么跟你说吧，有可能就是，“你不在餐桌上就在菜单里”的局面。

终点还是起点

主持人：周四指数放量调整，让很多人又害怕了，周五直接反包，豪横。

骄阳：上周刚说，如果怀疑或者总是担心突然又一波大跌，那根本没法做。本周也是这样的情况，要明白，市场当下几个核心的点，只要没改变，就没问题。1，市场虽然3700点，但是在我心里，仅仅是慢牛的起点，而不是终点（我是基于未来3-5年预期的前提下去思考），哪怕短线随时出现调整，站在未来的角度，就是起点，这样我觉得天天都会有机会，不影响个股操作。2，这轮主要是结构性行情，近期基本是AI各个细分抱团炒作。很多板块其实没怎么涨，比如固态电池、机器人、华为国产链、低空经济，还有半导体芯片。3，牛市下，机构会拿到话语权，游资量化也会积极做多。所以容量票一旦出现买点，那大概率就容易上涨。就像本周的英维克，上周五的技术突破点非常明确，那本周一会出卖点嘛？所以持续上涨是自然的。再有上周五的大元泵业，看看10天周期的条件，是不是明白了点什么？4，一定要研究板块和个股的未来，必须要有东西，再次重复，绝大多数没什么预期的品种都是没交易价值的。5，敢于去利用技术结构交易强势股。

主持人：美股对A股的映射效果真的太明显了，英伟达最具代表性，此外还有什么可能会继续映射A股？

骄阳：英伟达系就看两点：1是英伟达见顶，我们见顶。2是英伟达上涨，我们不跟涨的脱敏现象。根据这个做好防范就好。下一个映射点需要看特斯拉：我们之前说过，特斯拉120天周期即将进入持续降压，现在已经开始了，下周加速降压，就缺一个放量突破的阳线，就可以确立新的涨势，一旦特斯拉出现持续趋势性上涨，那么可以映射到A股的最直接的是机器人，然后商业航天也可以映射到。无人（智能）驾驶也可以映射到，甚至新能源汽车都可以映射到。

主持人：AI应用和固态电池，按照道理来说应该是最确定的两大方向，为什么近期走得都很扭捏呢？

骄阳：因为资金都去了英伟达系抱团呗。但确定未来几年都是牛市，那么还会担心它们不涨嘛？时间的问题罢了。我觉得很快就应该会开始了。

主持人：预期某国9月份降息，降息预期下，什么样的品种会更好？

骄阳：这个影响很广泛，科技类的都算利好。细分来说，核心战略金属有望迎来几年牛市，复制这几年银行板块的走势。其次，创新药应该继续被强化，龙头股很大概率继续走趋势。　

（本文已刊发于8月16日《证券市场周刊》，文中提及个股仅作分析，不作做投资建议。）