169亿天价索赔！俄企要让大众破产，普京早说过，欧洲车企坑自己

2025年8月，俄罗斯资本市场传来一则震动全球汽车行业的消息，本土企业卡梅亚股份公司（JSC“Kameya”）正式向莫斯科仲裁法院提交申请，请求裁定德国大众汽车股份公司破产。

支撑这一诉求的，是一笔总额堪称“天价”的债务，数字大得让人匪夷所思。

此外，俄罗斯总统普京早在2025年6月的公开场合，就曾预判大众、保时捷等德国汽车巨头“正走向衰亡”，如今破产申请落地，预言是否将照进现实？

普京

俄企挥“破产申请”大棒，大众169亿债务压顶

2025年8月13日，俄罗斯权威财经媒体《生意人报》以“俄企申请大众破产，169亿卢布债务成导火索”为题，披露了卡梅亚股份公司的这一重磅举措。

报道中明确提到，卡梅亚提交的破产申请材料里，详细列明了大众汽车的三项债务，即169亿卢布的损害赔偿与利润损失、4.005万欧元的合同欠款，以及11.9万卢布的前期法律诉讼费用。

对于年营收超2500亿欧元的大众集团而言，1.8亿欧元的债务看似占比不高，但这场纠纷的核心矛盾在于大众在俄罗斯早已无“偿债根基”。

大众汽车

回溯2023年3月，受欧盟对俄第八轮制裁影响，大众汽车宣布“全面退出俄罗斯市场”，将其在俄的核心资产尽数出售。

其中包括与GAZ集团合资的下诺夫哥罗德工厂股权、莫斯科及圣彼得堡的12家经销商门店，以及零部件仓储中心，最终受让方是俄罗斯本土投资者控股的“阿尔法汽车集团”，交易对价约3.2亿欧元。

当时，大众集团在声明中称此举是“为保护员工安全与企业资产”，但如今看来，这一“止损”操作反而让其陷入被动。

俄罗斯《商业咨询日报》援引的数据显示，消息公布后，大众汽车在欧洲股市的股价当日下跌1.2%，投资者担忧这场纠纷会蔓延至其他新兴市场。

大众汽车

毕竟俄罗斯曾是大众在东欧地区的第二大市场，2021年销量达20万辆，占其全球销量的3.5%。

更微妙的是卡梅亚的态度，该公司发言人在接受《生意人报》采访时表示“我们已掌握大众违约的完整证据链，破产申请是维护合法权益的必要手段。”

尽管未明说后续动作，但市场普遍认为，即便破产申请难以实现，卡梅亚也已通过这场诉讼，动摇了大众在俄语区市场的品牌信誉。

这对于仍在争夺中亚、东欧市场的大众而言，无疑是一记隐性打击，也让“俄企逼宫大众破产”的话题持续发酵。

大众汽车

169亿“旧账”何来？GAZ维权、卡梅亚“接盘”全曝光

要理解这笔169亿卢布债务的由来，需将时间线拉回20年前的一场“俄德汽车合作佳话”。

2005年，俄罗斯最大的商用车制造商GAZ集团，也就是高尔基汽车厂与大众汽车签署《长期合作协议》，约定在GAZ旗下的NAZ汽车厂搭建生产线，组装大众途观、斯柯达明锐两款主力车型。

彼时，俄罗斯汽车市场正处于快速增长期，2005-2019年间年销量从130万辆飙升至280万辆。

所以说，大众与GAZ的合作堪称“双赢”，GAZ借助大众的技术升级生产线，大众则通过本土组装规避进口关税，迅速抢占中端市场。

GAZ汽车

数据显示，2019年该合资工厂年产能达15万辆，占俄罗斯乘用车市场份额的8%，其中斯柯达明锐更是成为俄市场最畅销的外资车型之一，年销量突破7万辆。

但转折发生在2022年俄乌冲突爆发后，2022年5月，欧盟发布对俄制裁清单，明确禁止欧盟企业与俄罗斯车企开展“任何形式的技术合作与生产协作”。

当月，大众汽车便以“合规要求”为由，单方面终止了与GAZ的合作协议，导致NAZ工厂瞬间停摆。

2000余名员工被迫停工，价值约8000万欧元的生产线设备闲置，已采购的3000套零部件无法使用。

GAZ汽车

不仅如此，GAZ此前为配合大众需求而投入1.2亿欧元改造的冲压车间与涂装车间，彻底失去使用价值。

2023年1月，GAZ集团代表NAZ汽车厂向俄罗斯下诺夫哥罗德州法院提起诉讼，要求大众赔偿“直接损失与预期利润损失”。

庭审中，GAZ提交了详细的财务报告，仅2022年5月至12月，工厂停工导致的直接损失就达98亿卢布，加上未来5年的预期利润，总计索赔172亿卢布。

经过14个月的审理，法院在2024年3月作出终审裁定，大众汽车单方面终止合同构成严重违约，需向GAZ支付169亿卢布赔偿金，驳回其所有反诉请求。

GAZ汽车

令人意外的是，GAZ并未直接向大众追偿，而是在2024年11月将这笔债权“折价转让”给卡梅亚股份公司。

根据俄罗斯联邦税务局公示的交易文件，卡梅亚仅以1.2亿卢布的价格，就收购了这笔170亿卢布的债权，折价率不足1%。

这场看似“亏本”的转让，实则为2025年的破产申请埋下了关键伏笔。

网络图片

大众上诉被驳回！律师为何唱衰“破产申请”？

在卡梅亚正式提出破产申请前，一场关于“债权转让合法性”的法律博弈已持续半年。

2024年12月，大众汽车向俄罗斯联邦最高仲裁法院提起上诉，质疑GAZ与卡梅亚的债权转让无效。

大众的核心论据集中在俄罗斯《民法典》第391条，即“债权人转让权利时，应当通知债务人，未经通知，该转让对债务人不发生效力。”

其代理律师、德国“贝克・麦坚时”律所莫斯科分所合伙人托马斯・穆勒在庭审中强调“GAZ在2024年11月完成债权转让后，仅通过普通邮件告知大众俄罗斯代表处，未获得我方书面确认。”

莫斯科仲裁法院

不仅如此，对方转让价格远低于债权本金，存在“恶意转让”嫌疑，所以，卡梅亚无权以债权人身份主张权利。

但俄罗斯法院的裁决并未支持这一主张，2025年2月，俄罗斯联邦最高仲裁法院驳回大众上诉，理由有三。

一是GAZ已通过挂号信向大众德国总部及莫斯科代表处同步送达转让通知，符合“通知即生效”原则，二是债权转让价格属于市场行为，卡梅亚的低价收购未违反反垄断法，三是大众在2024年3月法院裁定赔偿后，未提出上诉，已默认债务合法性。

至此，卡梅亚的债权人身份被法律确认，为后续破产申请扫清了障碍。

莫斯科法院

但即便如此，法律界对“大众破产”的可能性仍普遍持悲观态度。

《生意人报》在2025年8月的报道中，援引了俄罗斯顶级商事法律专家的观点，称“让大众汽车破产的概率低于5%，因为俄罗斯《破产法》要求‘债务人无清偿能力’才能裁定破产。”

而大众集团2024年净利润达112亿欧元，显然具备偿债能力，只是其资产集中在欧盟、北美及中国市场，俄罗斯法院的破产裁定无法对这些资产产生约束力。

这意味着，卡梅亚的破产申请更像是一场“法律施压”，而非真正能让大众破产的“致命一击”，但这场博弈已让大众的跨国经营困境暴露无遗。

大众汽车CEO布鲁姆

此外，卡梅亚的破产申请，也意外与俄罗斯总统普京此前的一则预言形成了微妙呼应。

2025年6月15日，在圣彼得堡国际经济论坛的“全球制造业未来”分论坛上，普京谈及欧洲车企现状时，直指大众与保时捷“这些曾经的欧洲工业标杆，正一步步走向衰亡。”

这不是因为技术落后，而是因为他们的政府把企业绑在了地缘政治的战车上，为了配合制裁，他们主动放弃了俄罗斯这样的大市场。

这就要欧洲企业能承受能源成本飙升的压力，不过这种“自残式”的选择，也正在摧毁欧洲制造业的根基，如果俄乌战争的局势再度升级，那么这些企业的未来估计要长期处于风雨飘摇之中了。

普京

结语

对于大众而言，当前的当务之急不仅是应对法律诉讼，更需重新审视其全球战略、

如何在政治分歧与商业利益间找到平衡，如何修复在新兴市场的信誉，这些问题的答案，将决定这家百年车企能否真正摆脱“走向衰亡”的阴影。

而对于整个汽车行业而言，大众的教训也值得深思，企业的竞争力，终究要建立在市场根基与风险管控之上，而非政治博弈的赌注。

信息来源：俄罗斯债权人打算让这家德国汽车巨头破产
生意人报 2025-08-13

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信息来源：普京谈到了大众汽车和保时捷在德国的情况，普京：德国大众和保时捷汽车制造商正在消亡
俄新社 2025-06-19

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