IPO雷达｜多光谱AI龙头海清智元冲刺港交所，递表前夕估值涨9倍达35.5亿

近日，港交所官网显示，深圳海清智元科技股份有限公司（简称“海清智元”）向港交所首次呈交了IPO（首次公开募股）申请文件，民银资本、浦银国际为联席保荐人，中湾国际为财务顾问。

招股书显示，海清智元成立于2013年，是一家中国领先的多光谱AI（人工智能）技术企业。依托在多光谱感知与AI算法领域的自研技术，公司提供能够探测人眼可见及不可见物理信息的产品及服务，该等产品及服务包括多光谱AI模块、多光谱AI感知终端以及多光谱AI大模型服务。

股权结构方面，本次发行前，周波直接持有海清智元5.96%股份，并通过众诚天盈、众正天盈、众知天盈合计控制48.87%的投票权，为控股股东。

海清智元曾于2021年启动A股上市筹备工作。不过，由于未订立正式辅导协议，也未向中国证监会及其地方办事处提交辅导备案申请，该计划最终未能推进。

值得一提的是，海清智元自成立以来共完成5轮融资，投资方包括朗科投资、高新投、成都中小担、小禾创投等。

截至2025年7月的D轮融资，其估值已高达35.5亿元，较A轮融资暴涨九倍。

最近一次融资发生在2025年7月18日，距海清智元此次递交上市申请间隔不到一个月。

在D轮融资中，上海值得九号私募投资基金合伙企业（有限合伙）认购海清智元12.13万股股份，代价为5000万元，该笔款项已于月底到账。

据中国证券投资基金业协会披露，值得九号成立于2025年7月16日，距与海清智元订立增资协议间隔仅2天。此外，值得九号于7月24日完成备案。

业绩方面，2022年～2025年前3个月，海清智元分别实现营收约2.25亿元、1.17亿元、5.23亿元及8242万元，公司净利润分别为-493万元、-1841.3万元、4041.2万元及1414.4万元。

其中，受产品需求下降、新订单减少、低价产品的销售比例上升等影响，公司2023年收入同比减少47.9%。

2024年公司收入有所上升，主要得益于市场对公司的安全相关应用产品需求相对强劲、获取新客户贡献了大量订单，以及多光谱AI大模型服务实现商业化并首次录得收入。

报告期内，海清智元的毛利率分别为22.6%、12.2%、18.8%、32.9%，净利率分别为-2.2%、-15.7%、7.7%、17.2%，均存在较大波动。

招股书显示，期内，海清智元经营活动现金流净额分别为-1306.1万元、6957.1万元、-649.1万元和-6358.9万元。

公司的客户主要有三类：AI硬件设备制造商、行业解决方案集成商及大型企业客户。报告期内，公司来自前五大客户的收入分别占公司同期总收入的42.1%、38.3%、59%及64.8%。

海清智元计划将募资用于增强研发能力及加大产品开发投入、扩大产能以支持业务增长及新产品开发、战略性投资及/或收购、加大业务扩张力度以及加速全球市场渗透等。

来源：读创财经