仲量联行：2025年第二季度亚太区商业地产投资额跃升至312亿美元

仲量联行最新数据显示，2025年第二季度亚太区商业地产投资总额达312亿美元，同比增长15%。在全球经济不确定性持续的背景下，尽管投资者保持审慎态度且交易周期有所延长，上半年亚太区商业地产投资总额仍实现676亿美元，同比增幅达17%。

韩国市场表现尤为突出，二季度投资额突破60亿美元，同比大幅上升72%，增速居亚太首位。其中办公楼资产交易占比高达77%，反映出业主积极把握中央商务区供应高峰前的窗口期进行资产处置。酒店业态亦表现活跃，受益于经营效益提升，多宗交易实现溢价成交。

日本仍为亚太区最活跃市场，二季度投资规模达76亿美元，同比增长31%。上半年累计完成交易213亿美元，同比增长23%。日本国内投资者持续加码办公楼资产，同时带动居住类物业交易量创三年新高。

随着全球贸易摩擦持续，投资者对资产基本面和租户结构的审查更为严格。仲量联行对75家亚太区投资者的调研显示，居住类、生命科学和医疗健康类资产凭借刚需特性，成为最具抗风险能力的赛道。

“当前复杂的经济环境和地缘局势下，亚太区商业地产仍持续吸引全球资本，印证了亚太区经济基本面的强劲和资产类别的韧性。”

从资产类别来看，第二季度亚太区办公楼资产以133亿美元的交易额领跑市场，同比增长24%。其中来自韩国的交易额达四年来峰值，日本则维持国内资金主导格局。工业物流资产实现63亿美元成交额，同比增长12%；零售物业以50亿美元交易额保持4%的稳定增长。居住类资产表现尤为亮眼，二季度交易规模达36亿美元，同比大幅增长92%，其中日本市场贡献半数交易量。

值得关注的是，来自私人投资者的交易额在二季度达47亿美元，同比上升32%。办公楼仍是私人投资者最受青睐的资产类别，占本季度交易总量的45%，较2024年同期28%的占比显著提升；零售物业则保持26%的稳定占比，仅次于办公楼类别。

2025年第二季度，中国内地商业地产投资总额达52亿美元，同比增长7%。投资者持续保持审慎态度，尤其机构投资者在商业地产决策上更为谨慎。当前价格调整过程中，更多具备竞争力的优质资产开始出现在交易市场，为投资者创造了资产配置的关键机遇。从投资者结构来看，市场交易主要由内资企业和高净值投资者主导，中小体量资产交易占据主流。从资产类别来看，办公楼资产的成交额位居首位，购买需求呈现多元化特征，既包含国有企业投资性购置，也涵盖科技新媒体企业及制造业企业的自用需求。值得关注的是，一线城市的长租公寓资产凭借相对稳定的收益表现，持续获得投资者青睐。

“受到商业地产的估值逻辑调整及资本化率上行的影响，预计将激发更多资金类型及回报要求水平的投资者的入场意愿。政策层面持续加码的内需刺激措施，有望为零售物业吸引更多具有实际使用需求的买家及本地投资机构。展望未来，投资策略将更趋专业化和多元化，同时，核心区域优质资产将继续保持其不可替代的投资价值。”

更多详情请参阅仲量联行《2025年第二季度资本追踪报告》。