「财经分析」盒马X会员店将全部关停 阿里因何放弃“重资产”零售

新华财经北京8月10日电（可达）盒马旗下最后一家盒马X会员店即将关闭，在经历近5年试水后，盒马对标山姆的商业模式正式宣告失败。近期，盒马宣布本财年内计划新开近100家盒马鲜生门店，并进入超过50个新城市。在“即时零售”背景下，经历数年试错后选择“避重就轻”，阿里将目光从中产消费转向下沉市场。

盒马X会员店全部关停在即

新华财经获悉，盒马X会员上海森兰店将于8月31日停业。该店是盒马X会员店首店，于2020年10月开业。时任盒马CEO侯毅曾在首店开业时表示，“我们希望与Costco、山姆正面交锋，能快速、高效地提升我们的能力”。

然而，由于种种原因，位于北京、苏州、南京多地的盒马X会员店已停止营业。随着上海森兰店即将停业，盒马X会员店全部关停在即。但是，这并不令人意外。2024年12月，盒马新任CEO严筱磊曾明确表示公司发展将聚焦于盒马鲜生和盒马NB业态，并未提及盒马X会员店模式。

一位曾参与盒马X会员店采销工作的前员工对此“百感交集”，据其介绍，盒马早期主打生鲜类场景，产品规格普遍较小，入局会员店后产品全部都要错开规格，并且单独定制化。“领导的要求是全面对标山姆，打价格打特色，但其实难度极大。”他表示。

商业模式对标山姆失败？

据悉，盒马X会员店是仓储式会员制赛道里的首个中国品牌，单店占地面积不低于1.5万平方米，通过会员费筛选高净值消费目标客群。

从时间线上来看，2021年至2022年是盒马X会员店的快速扩张期。继上海之后，2021年6月，盒马X会员店北京首家门店开业，此后又相继进入苏州、南京等地。至2023年10月，盒马X会员店在中国已开设10家门店，会员数量接近300万。

规模快速增长，争议也随之而来。不少用户发现，在支付接近山姆的会员费用后，盒马X会员店并没有提供足够多的差异化服务。盒马贴牌商品、和生鲜店类似的选品等，都无法支撑起用户期待，也未能打造出类似山姆的“爆款产品”。

网经社电子商务研究中心特约研究员郭涛认为，盒马X会员店陷入定位困境，既想做精品超市又想打仓储折扣牌，未能像山姆锁定中产家庭、Costco主打高性价比那样精准锚定人群。其供应链依赖阿里生态整合，缺乏自建垂直体系，导致生鲜损耗率高、非标品占比大，成本控制远逊国际巨头。会员体系短板明显，付费会员缺少自有品牌等专属稀缺性，会员费阶梯设置复杂，对比山姆直接返现的简单逻辑，用户黏性偏低。其本质是“伪会员制”，未能解决“为何必须付年费”的问题，在核心竞争力上与行业标杆存在显著差距。

中国食品产业分析师朱丹蓬认为，盒马放弃会员店模式，与其当前的发展现状、门店精细化运营能力不足以及全球供应链短板等现实情况相匹配。盒马做会员店的品牌效应不足，规模效应也没起来，粉丝效应更弱。在这样的背景下，盒马X会员店走向没落并不意外。

阿里新零售“避重就轻”

“新零售”的下半场如今已经逐渐清晰，高密度的线下网点作为前置仓，配合即时配送的物流体系，形成的“即时零售”商业模式，成为今年互联网巨头竞争的重点。

“大而笨”的盒马X会员店被关停的同时，盒马鲜生和盒马NB在国内快速扩张，凭借单店面积小、门店密度高、选品少而精、线上线下联动实现高运营效率，并向低线城市和社区客群进一步下沉，成为阿里即时零售战略的重要“落脚点”，与淘宝闪购形成协同。

2024年末，严筱磊在内部信中提到，将战略聚焦于盒马鲜生和盒马NB两大核心业态，并为盒马制定了三年商品交易总额达1000亿元的目标。

据悉，2024年盒马在21个城市新开72家门店，其中三分之一位于二三线城市及县城，开店数量为近五年之最。8月7日，盒马宣布盒马鲜生计划财年内开出近100家门店，新增超过50个覆盖城市，届时盒马鲜生门店数将超过500家。此外，主打硬折扣零售的盒马NB也在社区市场间加速扩张，目前盒马NB已经开出近300家门店，多数分布于华东区域。

“瘦身减重”带来立竿见影的效果。据阿里财报，2025财年（2024年4月至2025年3月），更聚焦下沉市场的盒马商品交易总额达750亿元，首次实现全年经调整EBITA（息税摊销前利润）转正。

互联网分析师张书乐表示，盒马作为“阿里系”的实体门店，需要在即时零售战略上担任关键角色。目前保留的盒马鲜生和盒马NB两个核心业态，店型相对较小、覆盖区域较大，符合即时零售业务发展的需求。

编辑：王春霞

声明：新华财经（中国金融信息网）为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115

〖免责申明〗本文仅代表本账号个人观点，其图片及内容版权仅归原所有者所有。如对该内容主张权益请来函或邮件告之，本账号将迅速采取措施，否则与之相关的纠纷本账号不承担任何责任。