每日行情 | 郑棉、郑纱、美棉期货翻红 “金九银十”旺季临近，下游备货意愿有望边际改善

8月11日，郑棉、郑纱、美棉期货翻红！8月11日，郑棉主力合约收13680元/吨，涨20元。

近期美国棉花产区的天气条件十分理想。截至8月5日的一周内，美国棉花的干旱率约为3%，这一数字不仅低于前一周，也低于去年同期水平。截至8月3日，美国棉花的优良率达到了55%，与上周持平，且超过了去年的水平。然而，上周美国棉花的出口净销售量为9.21万包，整体数量偏少。加之中美关税延长，这继续对美国棉花的出口造成抑制，导致美国棉花价格在低位徘徊。

隔周，ICE美棉主力合约上涨了0.42%。周五夜盘，郑棉2509合约也上涨了0.22%。到了8月6日（周三），巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的数据显示，巴西在7月份出口了127,049.29吨棉花，日均出口量为23,880吨，与去年同期的日均出口量72,701.3吨相比，减少了24%。

根据7月份的采购经理指数（PMI）数据，产业界难以支撑原料的高价，导致棉花价格大幅回落，释放了之前积累的产业利空因素。价格回落之后，纺织行业的即时亏损降至每吨1000元以内，纱线库存开始减少，而坯布库存仍在上升。纱厂和坯布的开机率继续轻微下降。国内棉花在经历了一段时间的抢购出口行情后，价格重新回落至低位。目前，棉花市场的库存仍在持续减少，但下游需求整体表现疲软，同时新季棉花的生长状况良好。由于缺乏新的市场驱动因素，国内棉花价格预计将继续在低位震荡。预计本周新疆气温将有所回升，需关注后续产区的气温和降水情况。

根据中国棉花信息网的调查数据，截至七月底，国内棉花工商业库存为308.82万吨，环比减少64.46万吨，同比减少49.7万吨。近期，下游内地纱厂的纺纱利润不佳，整体负荷进一步下降，而布厂负荷略有上升，打样订单略有增加。尽管如此，成品库存仍然小幅累积。随着“金九银十”销售旺季的临近，下游备货意愿有望边际改善，需关注成品的销售情况。

目前，陈棉的低库存现状为棉价提供了有力支撑，但下游的销售尚未回暖，缺乏足够的棉价驱动因素，短期内棉价可能继续震荡。因此，需密切关注下游备货情况以及本周美国农业部（USDA）供需预测报告的调整情况。

来源：南华期货、广州期货、正信期货

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