【机构调研记录】金鹰基金调研冠石科技、百济神州

证券之星消息，根据市场公开信息及8月8日披露的机构调研信息，金鹰基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）冠石科技 （金鹰基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：冠石科技成立于2002年，主营半导体显示器件及特种胶粘材料，客户涵盖京东方等龙头企业，实施“一大一小”战略，进军光掩膜版制造。2024年营收13.59亿元，同比增长51.95%；2025年Q1营收3.37亿元，同比增长22.32%。宁波冠石半导体有限公司光掩膜版制造项目于2023年10月开工，2025年3月实现55nm光掩膜版交付及40nm生产线通线。未来中长期半导体光掩膜片需求提升，国产化替代将提升需求，目前中国半导体掩膜版国产化率约10%，高端掩膜版国产化率仅约3%。光掩膜版技术壁垒高，公司技术团队经验丰富，掌握全流程生产工艺，具备自主研发能力。项目投资16亿元，建设周期60个月，建成后年产12,450片光掩膜版，提前6个月完成部分设备交付。全球半导体市场规模持续增长，光掩膜版是关键材料，第三方独立掩膜版厂商优势明显，市场份额增加。光掩膜版应用于高性能计算、人工智能等领域，公司通过技术创新、产品升级等进一步做强主业，进军半导体上游原材料领域。

2）百济神州 （金鹰基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：百济神州在机构调研中透露，百悦泽凭借其同类最佳的临床特征，迅速获得全美患者和医生采用。公司预计年内维持百悦泽价格稳定，库存水平无重大变化。BRUIN CLL-314研究中ORR优效性无统计学显著性，ALPINE研究显示百悦泽优于伊布替尼。公司计划于2026年初启动CDK4的III期研究，2026年SABCS公布剂量优化数据。对百悦泽联合索托克拉的临床前景持乐观态度，定价参考多种对照药物。毛利率增长得益于百悦泽销售占比高和生产效率提高，已考虑关税政策影响。2025年总收入指引为50亿至53亿美元，受益于百悦泽在美国的领先地位及全球扩张。重点关注泽布替尼和索托克拉在CLL/SLL患者中的深度缓解和显著PFS获益。BTK CDAC在应对L53W和T474突变方面表现良好，具有克服更广泛BTK突变谱的潜力。百悦泽被列为所有Medicare Part D部分的药物目录，获得广泛认可。美国是最大市场，中国是第二大贡献者，全球其他市场增长迅速。CaDAnCe-101试验中BTK CDAC中位PFS约两年，优于匹妥布替尼。百悦泽已在75个市场获批，百泽安在47个市场获批，持续拓展全球药政注册项目。新片剂剂型降低销售成本，药片体积更小，服药负担更低，用药方案灵活性更高。BTK单药市场将继续增长，MCL患者数量和治疗机会有限，CLL仍是主要驱动力。BTK CDAC具有长半衰期、穿透性和降解特性，探索其在免疫和炎症方面的应用潜力。

金鹰基金成立于2002年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)680.25亿元，排名74/210；资产管理规模(非货币公募基金)436.44亿元，排名80/210；管理公募基金数156只，排名50/210；旗下公募基金经理21人，排名66/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为金鹰科技致远混合A，最新单位净值为1.68，近一年增长68.4%。

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