A股重磅资金报告：稳军心！证监会做出三大表态！凝聚做多力量！

本周A股大盘出现冲高震荡走势，并在周内再次创出年内新高！虽然周四、周五，大盘震荡加剧，且整个市场的赚钱效应陡然下滑，但大盘的上行趋势却并未被破坏。在这种情况下，我们很难判断下周整个市场的运行状态？

　　而在本周五收盘后，国内外消息面上发生了不少大事！国内方面，证监会做出重要表态，将稳步推进资本市场高水平制度型开放，将更大力度培育壮大长期资本、耐心资本，下一步将继续严把发行上市入口关，不会出现大规模扩容的情况；国外方面，特朗普称，可能会因中国购买俄石油对华征收次级关税等。

　　那么这些消息是否会对下周A股市场整体走势，以及热点分布造成巨大影响呢？要想弄清楚这个问题的答案，我们就必须对本周的交易数据做一次详细的梳理，看看三大类主力资金在A股市场冲高震荡的过程中，究竟扮演了怎样的角色？

　　一，游资大佬：单边加仓！是本周的主要做多力量！

　　游资是A股市场中最凶悍的一股短线资金，不仅资金规模较大，而且追求快进快出。所以游资调仓往往能快速引起A股市场内部格局剧震，

　　1、本周游资大佬的整体交投状况：

　　本周一，一线游资席位净买入超过1000万的个股有9只，净卖出超过1000万的个股有2只；本周二，大幅买入7股，大幅卖出2股；本周三，大幅买入4股，大幅卖出4股；本周四，大幅买入7股，大幅卖出2股；本周五，大幅买入8股，大幅卖出4股。

　　从本周一线游资的整体交投状况可以看出，游资的买盘不算太活跃，因为5个交易日中，没有1天净买入超过1000万的个股数量在10只以上。尽管如此，对比过去一两周的交易数据，游资的买盘还是存在小幅回暖。这表明，游资对当前行情的信心有所增加。

　　具体到每个交易日中，本周一和本周二，A股大盘连续中阳反弹，且收出光头阳线，说明市场做多动能并未衰竭。再加上这两个交易日，市场赚钱效应不错，所以游资保持中幅净流入。唯一要注意的是，周二游资的净流入量有所减少。本周三虽然大盘和创业板指继续走强，但已经出现了技术超买。这天游资的追高意愿明显下降，卖盘降至周内最低，也是唯一流入流出持平的一天。本周四、周五，A股大盘冲高后震荡加剧。但游资并未减少买入力度，周四再次中幅加仓，周五也在小幅加仓。

　　不难看出，本周前三天A股大盘单边上涨时，游资追高意愿逐级下降。但是周四、周五震荡加剧，并修复了超买缺口后。游资仍有较大的抄底意愿，也是本周持续做多的主力之一。

　　2、本周游资大佬的板块性调仓动作：

　　加仓方向：本周游资大幅买入了天然气、消费电子和AI智能体三个板块。这三个板块都不是近期市场主线热点，只有AI智能体主力机构有潜伏动作。除此之外，游资还中幅加仓了AI应用、医疗器械、脑机接口、工程机械、PET铜箔等板块。值得注意的是，这几个板块同样不是近期市场主线热点。其他主线热点中，游资仅小幅加仓了液冷服务器、军工和机器人。可以看出，本周游资虽然在加仓，但是目标并不集中。

　　减仓方向：由于本周游资是单边加仓状态，所以游资没有大幅减仓的板块，也没有中幅减仓的板块。仅小幅减仓了三胎和乳业。这两个板块，并不是近期市场关注的焦点所在。

　　对比上周的交易数据来看，上周游资买入量最大的板块是雅下水电概念，其次是同主题的水利板块，本周游资没有继续追高加仓。而上周游资减仓最多的证券和钢铁板块，本周游资也没有继续减仓。

　　二，主动基金：重点加仓两类股！下周依旧有戏！

　　主动基金，即主动权益类公募基金，也是过去多年我们常说的主力机构。现在主动基金的规模虽然没有被动型指数基金大，但其对整个市场的影响仍然巨大。

　　1、本周主动基金的整体交投状况：

　　本周一，机构席位净买入超过1000万的个股有22只，净卖出超过1000万的个股有14只；本周二，大幅加仓15股，大幅减仓12股；本周三，大幅加仓13股，大幅减仓14股；本周四，大幅加仓8股，大幅减仓18股；本周五，大幅加仓13股，大幅减仓15股。

　　从主动基金的整体交投状况可以看出，机构席位的买盘非常活跃，5个交易日中有4天净买入量在1000万以上的个股数量超过10家，其中周一还超过20家。这个买盘力度与上周基本持平，说明最近两周主力机构都以加仓为主。

　　具体到每个交易日中，由于上周四、周五，A股市场表现疲软，为了能让整个市场快速止跌企稳，本周一机构席位大幅增加了买入力度，强势护盘！不仅买盘创出过去3个月以来的新高，净流入量也是本周最多的一天。大盘也随之止跌企稳。本周二、周三，A股大盘继续中阳上行，但机构席位买盘逐渐衰竭，周二转为小幅净流入，周三则转为微幅净流出。周四整个市场超买比较明显，此时机构席位从微幅净流出，转为大幅净流出，减仓力度非常大。周五大盘继续窄幅震荡，在5日线跟上，超买缺口减小后，主力机构的减仓力度也随之缩减，仅为小幅净流出。

　　不难看出，本周三是主力机构多翻空的转折点。在周三之前，主力机构以加仓为主，周三之后以减仓为主。对应到盘面上看，周一、周二、周三A股市场的赚钱效应较佳，每天都是3000股的普涨格局。周四、周五虽然大盘跌幅不大，但却是3000股的普跌格局。

　　这也表明，A股市场赚钱效应强不强，关键要看主力机构的做多力度！

　　2、本周主动基金的板块性调仓动作：

　　加仓方向：本周主力机构大幅买入了军工、机器人、PEEK材料、三胎概念、化学制品、辅助生殖等板块。其中，军工、机器人和PEEK材料是近期市场主线热点。除此之外，主力机构还中幅加仓了光刻机、通用设备和乳业，这几个板块都不是主线热点。其他主线热点中，主力机构还少量加仓了稀土与固态电池。

　　减仓方向：本周主力机构只大幅减仓了一个板块，即创新药！创新药是最近几个月的市场主线热点，中期累计涨幅巨大，机构大幅减仓也在情理之中。除此之外，主力机构还中幅减仓了天然气、医疗器械、雅下水电和旅游板块。这几个板块都不是主线热点。其他主线热点中，主力机构少量减仓了光伏与液冷服务器。

　　对比上周的交易数据来看，上周机构加仓最多的是液冷服务器和创新药，本周创新药变为最大的减仓方向，液冷服务器也没有继续加仓。而上周主力机构减仓的雅下水电概念，本周还在继续减仓。

　　除了游资和主动基金外，被动基金调仓对整个市场走势的影响要更大。

　　被动基金，即被动型指数基金，是2024年开始全面崛起的最大规模主力机构，其中又以沪深300ETF和中证A500ETF为核心！

　　上周A股大盘出现冲高回落走势，罪魁祸首就是被动基金在周四大幅减仓。值得注意的是，本周A股市场连续反弹，被动基金仍然没有回流的迹象。本周几个主要宽基ETF，交投都非常清淡。其中，中证2000ETF在周四甚至是放量杀跌走势。这说明，被动基金连续两周都没加仓。

　　而据我了解，近期场外仍然有大量资金在申购各类ETF。因此，被动基金手上的子弹非常充裕，这就不排除后面会有快速回流的可能。

　　最后将本周三大类主力的调仓动作做一个总结：

　　大盘方面，本周游资在单边加仓，但游资无法左右大盘走势。可以左右大盘走势的主动基金本周三之后，开始多翻空，且到周五为止，仍然是净流出状态。被动基金本周则保持静默状态，流入流出都不大。鉴于此，我认为下周A股市场保持高位震荡走势的概率要更大。蓄势更加充分后，或许才有动力去突破3700点的中期压力位。

　　热点方面，本周主动基金和游资合力买入了军工和机器人两个板块，下周仍然有继续冲高的机会。除此之外，目前趋势稳定的反内卷和AI算力虽然本周主力机构和游资并未继续大幅加仓，但筹码也没有松动，下周也还有震荡上行的可能。