业绩占比首破90%！LED照明企业上市难，不上市更难？

世界照明看中国，中国照明看“百强榜”！

日前，“2024中国LED照明灯饰行业100强”重磅发布，引爆行业。从2014年（第一届、“2013 百强榜”）到2025年（第十一届、“2024 百强榜”），“中国LED照明灯饰行业100强”（简称“百强榜”）至2025年已来到第十一届，其业已成为观察我国LED照明灯饰行业当前发展与未来趋势的重要窗口！

▲“焕新·向未来！”2025大照明“百强榜”发布会现场

同期，大照明产业研究院精心撰写了《2024大照明“百强榜”·百强研究报告》。回望2024年，我国LED照明灯饰行业在持续承压之中走出一条回升向好的复苏曲线。展望2025年，面对新的风险与新的挑战，LED照明灯饰企业如何于存量中寻找确定性增量？或许这份2024“百强榜”百强研究报告，能够给予些许启发！

《2024大照明“百强榜”·百强研究报告》共分为6大篇章，此前已发布4个篇章：

本期，我们将聚焦第五篇章《百强研究报告之“资本力量”——上市企业增至74家 业绩占比升至92%》。内容如下：

百强研究报告之“资本力量”

上市企业增至74家

业绩占比升至92%

历经前些年轰轰烈烈的“上市潮”之后，2024年，LED照明企业IPO集体减速，资本祛魅明显。对于更多LED照明企业来说，眼前生存的迫切远大于未来扩张的欲望。但对于已经拿到资本市场入场券的LED照明上市公司来说，其市场抗风险能力明显强于中小企业，这一点在“2024百强榜”中也得以体现。

百强上市企业数量再创新高。据大照明产业研究院统计，“2024百强榜”上榜的上市百强企业数量再创新高至74家，较“2023百强榜”再增加3家。与此同时，非上市百强企业已锐减至26家。百强上市企业与非上市企业从企业数量上继续拉开差距。

百强上市企业业绩再攀新高。就销售业绩而言，“2024百强榜”上榜百强企业业绩总和为1828亿元，较“2023百强榜”略增48亿元。其中，上市百强企业业绩总和为1673亿元，增长140亿元，业绩占比首度突破90%，达到92%。

值得关注的是，自“2021百强榜”起，“百强榜”前十强均为上市公司。“2024百强榜”前十强（均为上市公司）销售业绩总和首次达到1000亿元，占上市公司总业绩约60%。业绩贡献率持续攀升的背后，则是行业集中度持续的提升。

可以预见，未来在“马太效应”的加持下，上市公司的规模化、品牌化、多元化、资本化的优势还将进一步凸显，其优越的竞争力首先体现的便是市场份额的掠夺与行业地位的夯实。

而随着上市企业数量的不断增加，资本市场对于上市企业的关注点已从“数量”转向“质量”。行业竞争业已从单一的产品与渠道比拼，演变为涵盖技术、品牌、资本、服务、全球化运营等多维度角逐，并对一众上市LED照企提出更高的要求及更严峻的考验。

科创板、北交所、港股、新三板……资本市场的多元化，亦给予LED照明企业更多的选择。2024年，3家百强企业成功闯关IPO，包括登陆港股市场的广东晶科电子股份有限公司（排名19），以及登陆新三板的浙江嘉利（丽水）工业股份有限公司（排名17），以及宁波耀泰光电科技股份有限公司（排名64）。

其中，尤为值得一提的是，“北交所上市潮”热度未减。如百强企业嘉利股份于2024年11月11日挂牌新三板，2025年5月19日进入新三板创新层；耀泰股份于2024年9月25日挂牌新三板，2025年2月18日启动冲刺北交所。

此外，常州通宝光电股份有限公司（排名61）、红壹佰照明股份有限公司（排名85）、旭宇光电（深圳）股份有限公司（排名90）、厦门东昂科技股份有限公司（排名97）等多家LED照明企业均在为转板北交所铺路。

目前，国内资本市场结构已呈现出主板、创业板、科创板、北交所、新三板、区域性交易所等多元化格局，这进一步拓宽及增加企业登陆资本市场的途径与几率。但需面对的是，资本已经理性回归，上市不代表业绩无忧、发展无忧。

而这，或将倒逼一众LED照明企业从“追求规模扩张”转向“高质量发展”。毕竟，核心技术、盈利能力及发展前景是广大投资者更为关注的核心指标。

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