【成品油】上调预期持续减弱 国内汽柴油价格承压下行

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本周国际原油整体呈现下行走势，周均价环比下跌。OPEC+8国同意在9月将石油日产量提高54.7万桶，以及调查数据显示，阿联酋7月份将石油日产量提高了10万桶至350万桶，原油供应增加的预期导致国际油价承压。此外，美国是否会对俄罗斯实施二级制裁仍存不确定性，特朗普宣布自8月1日起对印度进口商品征收25%关税，投资者观望情绪升温亦施压油价。综合来看，利空因素居于主导，国际原油期价连续五个交易日收跌。

受国际油价持续下跌影响，变化率正向持续收窄，零售价上调预期不断减弱。据金联创测算，截至8月7日第七个工作日，参考原油品种均价为69.27美元/桶，变化率为1.47%，对应的国内汽柴油零售价应上调70元/吨。根据“十个工作日”原则，本轮调价窗口为8月12日24时。

国内成品油批发行情整体下行，市场购销气氛较为僵持。分析来看，周内国际原油连续收跌，变化率正向收窄，消息面支撑不断减弱。供应方面，主营炼厂开工率小幅上涨，而地炼开工率小幅下跌，涨跌互抵后，国内资源供应波动不大。需求方面，汽油方面，夏季高位空调用油带动油耗增加，且暑期期间私家车出行频繁，汽油终端需求表现尚可。柴油方面，全国范围内高温多雨天气抑制户外用油单位开工率，柴油终端消耗表现较为疲软。综合来看，周内成品油市场基本面变动不大，消息面主导市场，随价格跌至低位，成本面支撑趋强，临近周末主营单位跌势放缓，个别低价市场试探推涨，但周度均价环比下跌。

进入下周，市场持续关注美国对俄制裁进展以及美国的关税谈判，国际原油价格或以震荡为主，上调预期存继续收窄的可能性，消息方面支撑有限。供应方面，山东地炼及主营炼厂开工率均存上涨预期，场内资源供应预期增加。需求方面，正值暑期出行旺季，汽油需求底部支撑仍存，但受新能源汽车替代效应影响，汽油消费量继续提升空间有限；而柴油方面，尽管部分海域已结束休渔期，但受高温降雨天气影响，户外用油单位开工受抑，柴油需求维持疲软。业者多采取刚需小单、低库存运作策略，市场整体购销氛围谨慎。综合来看，预计下周国内主营汽柴油价格或挂靠原油走势窄幅波动运行。

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