硬扛了半年的餐企，还是两家洋快餐赚了钱

麦当劳全球和肯德基的内地经营者——百盛中国发布了2025年半年财报，虽然金拱门（麦当劳中国）的数据没有单独列出，不过麦当劳全球总裁说麦当劳在上半年实现了微弱增长，中国的贡献很大，百盛中国则实现了增长。

根据国家统计局发布的数据，2025年上半年全国餐饮收入同比增长4.3%，但增速较去年同期下降3.6个百分点。与之相反，北京市统计局发布的数据显示，2025年上半年餐饮收入672.6 亿元，同比下降3.6%。

作为2300万人口的特大城市，北京市餐饮市场具有代表性，收入下降，与大多数餐饮人情况是一致的。

这样看来，上半年全国餐饮市场保持了增长，两大洋快餐品牌不但没有拖后腿，还给贡献了百分比。

来之不易的增长

根据财报，百盛中国通过肯德基、必胜客的多品牌协同和数字化驱动实现“质”与“量”的双增。2025年上半年肯德基（包括肯悦咖啡）和必胜客净增门店672家，总数达16,978家。第二季度同店销售额转正（+1%），同店交易量连续第十个季度增长（+2%）。同店销售复苏，反映出百盛中国的精细化运营能力。例如，必胜客通过“WOW乐享会员店”单店投资降低至65～85万元，盈利能力改善。

麦当劳中国则以下沉市场扩张为核心策略，上半年净增门店407家，总数达7,227家。计划2028年实现万店目标，约50%门店分布在三至五线城市。然而，其同店销售额表现未明确披露，需验证现有门店运营效率。客单价从2024年的29元降至2025年的27.69元，通过“超值年”活动吸引消费者，但可能挤压利润空间。

因地制宜、因势而动

近几年餐饮业同样面临巨大困难，快餐市场虽然起伏不大，依然出现了严重的内卷，让占据主流的洋快餐“压力山大”。不过，成熟餐企的确非同一般，其应变能力真是值得称赞。

1、性价比导向

消费者对价格敏感度上升，推动行业“低价内卷”。塔斯汀、华莱士等本土品牌以客单价不足20元的“县城汉堡”策略快速扩张，直接冲击国际品牌下沉市场。

百盛中国通过价格带拓宽应对：必胜客WOW店主打10～30元产品，肯德基推出9.9元咖啡并通过“肩并肩”模式共享厨房资源降低成本。麦当劳则启动“超值年”活动，客单价下降6%，但需平衡扩张与盈利。

2、健康化、区域性

消费者对健康饮食关注度提升，两家公司均推出本土特色产品。例如，麦当劳的“麦辣鸡翅”、“麦麦脆汁鸡”结合广交会等场景提供定制化服务。肯德基一直注重经典国漫的IP联名，用怀旧情怀增强文化体验，将餐饮消费转化为情感连接。

3、数字化转型

百盛中国数字订单收入占比超90%，外卖销售同比增长22%，通过超级应用和小程序提升复购率。麦当劳则通过配送费调整等会员计划优化推动线上订单增长，但具体占比未披露。数字化能力成为应对竞争的核心壁垒。

4、下沉市场机会

中国县域餐饮市场潜力巨大，但竞争激烈。麦当劳计划今年青海、宁夏门店开业，从这两个西北地区实现省级行政区的全覆盖以夯实布局。然而，如塔斯汀客单价15元这类的本土品牌的低价策略可能挤压国际品牌市场份额。

百盛中国是通过加盟模式加速下沉。肯德基新增门店中加盟店占比30%，计划未来提升至40～50%。

做好下半年

全球背景下，麦当劳中国区成为增长最快市场，但具体财务数据未单独披露。下半年，麦当劳中国面临的风险在于客单价下降和同店销售未明确，需验证下沉市场单店模型可持续性。通过集中采购麦当劳的供应链优化初见成效，如中美政治的不确定性、如关税等会对其全球供应链造成波动。

此外，同店销售表现、下沉市场单店模型可持续性、供应链成本控制能力。麦当劳需平衡规模扩张与运营效率，避免重蹈星巴克被瑞幸低价冲击的覆辙。

百盛中国2025年上半年净利润5.07亿美元（+1%），第二季度经营利润率提升至10.9%，创历史同期新高。其优势在于多品牌协同和咖啡业务增量，上半年肯德基贡献了75%的收入，肯悦咖啡2024年卖出2.5亿杯，利润率3%。不过但外卖占比提升和必胜客扩张可能长期压制利润率。

对百盛中国而言，必胜客WOW店扩张成效、肯悦咖啡盈利贡献、外卖占比提升对利润率都产生了影响。肯悦咖啡计划2025年底达1,300家门店，若咖啡业务持续增长，可能成为新的利润增长点。

中国餐饮市场的整体环境对两家公司的影响呈现差异化路径：百盛中国凭借多品牌韧性、数字化优势和精细化运营，在增速放缓的市场中实现稳健增长。麦当劳则以下沉市场扩张和供应链优化为核心，但需在规模与盈利间找到平衡。

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