赵跃军家族再谋资本局：“藤椒油之王”幺麻子冲刺IPO，2024年净赚1.5亿元

本文来源：时代周报 作者：周松清

“藤椒油之王”幺麻子食品股份有限公司（下称“幺麻子”），再次冲刺IPO。

8月6日，幺麻子在全国中小企业股份转让系统发布公告，其计划申请北交所上市，并在7月30日与中金公司签订了辅导协议。8月4日，通过中金公司向四川证监局提交了北交所上市辅导备案材料，8月5日，四川证监局受理了其北交所上市辅导备案申请。

幺麻子IPO之路颇为曲折。

2020年9月，幺麻子首次启动深交所创业板上市计划，由中金公司担任保荐机构。2021年3月，调整为冲刺深交所主板。2023年12月27日，因关联方信息披露问题及中介机构违规，幺麻子主动撤回申请。

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对于上市事宜，8月6日下午,幺麻子董秘办人士对时代周报记者表示：“目前刚申请了北交所上市，还没有主板上市的打算，对于募集资金用途，可以关注我们之后的公告内容。”

赵跃军家族打造“藤椒油之王”

花椒是中国本土的香辛料调味料，已有千年历史，近年来更是随着川菜、火锅、麻辣休闲食品等在餐饮端和食品端的需求增长，应用场景不断扩大，需求量不断提升，成为继辣椒之后的第二大香辛料单品。

作为花椒的细分品种，藤椒比红花椒更柔和清新，且没有其他青花椒的苦涩味，藤椒的味型更丰富和立体，更适宜川渝以外对麻度耐受程度更低的人群。这也是幺麻子创业聚焦的方向。

幺麻子官网显示，1992年，公司创始人赵跃军创办了“幺幺饭店”，并于2002年建成洪雅县幺麻子有机食品厂。2008年，他将原有机食品厂进行扩建，形成规模，注册为洪雅县幺麻子食品有限公司，从此幺麻子藤椒油系列产品开始了全球之路。

幺麻子公开转让说明书显示，公司位于藤椒种植历史悠久的眉山市洪雅县，是国内率先开拓藤椒油这一调味品类的企业之一，自成立以来一直致力于藤椒风味调味料的研发。

幺麻子是一家典型的家族企业。幺麻子2024年年报显示，公司共有8名股东，包括赵跃军、龚万芬、赵麒、赵麟、深圳网聚投资有限责任公司、洪雅聚才股权投资中心（有限合伙）、湖南肆壹伍私募股权基金企业（有限合伙）、中金启辰（苏州）新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）。

赵跃军、龚万芬系夫妻关系，赵麒、赵麟分别为赵跃军、龚万芬的长子和次子。赵跃军直接持有30.9221%股份，赵麟直接持有15.1579%股份，赵麒直接持有12.1305%股份，龚万芬直接持有10.00%股份，四人合计直接持有幺麻子68.2105%股份，为幺麻子实控人。

从行业发展和市场竞争来看，幺麻子处于藤椒油市场第一。

根据中国国际食学研究所的调研数据，2022年幺麻子在藤椒油市场中的占有率约为27%，公司已经成为国内最大的藤椒油生产厂商之一。排在幺麻子后面的分别是万佛食品、树上鲜、五丰藜红、丁点儿、和鑫农业等，市场占有率分别为12%、6%、6%、4%、3%。

去年净利润超1.5亿元

幺麻子2024年年报数据显示，实现营业收入6.25亿元，同比增长14.69%，归属于挂牌公司股东的净利润为1.57亿元，同比增长58.95%，毛利率从33.3%提升至38.83%，基本每股收益从0.75元提升至1.19元，经营活动产生的现金流净额为2.2亿元，同比增长87.09%。

从主营产品来看，幺麻子主营产品包括调味油、复合调味料、蔬菜制品、休闲食品、其他业务，其中以藤椒油为核心的调味油产品，是绝对的收入大头。

幺麻子2024年年报显示，其调味油2024年实现营业收入5.78亿元，同比增长16.18%，毛利率达到40.04%，同比提升了6.58%。

对于营业收入的增长，幺麻子表示，主要是餐饮行业的消费需求得到一定释放，产品销量的提升带来的。

幺麻子表示，其持续赋能经销商，定期组织开展厨师培训、厨师交流等一系列活动，通过向全国各地的厨师进行藤椒风味菜品的市场推广，不断扩大幺麻子品牌在餐饮渠道的知名度，不断提升公司在空白市场和下沉市场的市场占有率。

对于净利润比营业收入的增速高，幺麻子表示，是因为部分原材料的成本有所下降导致。

再次冲刺IPO

这并不是幺麻子第一次冲刺上市。

2020年9月，幺麻子首次启动深交所创业板上市计划，由中金公司担任保荐机构。2021年3月，调整为冲刺深交所主板。2023年12月27日，因关联方信息披露问题及中介机构违规，幺麻子主动撤回申请。

2024年8月23日，深交所连发4份处罚公告，对幺麻子、中金公司、天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)、北京市君合律师事务所（均被采取书面警示的自律监管措施。证监会现场检查发现，幺麻子实际控制人之一的赵麒2022年5月至6月转出80万元至彭兆祥，对此解释为“个人借款”。经保荐机构补充核查，赵麒转给彭兆祥80万元，其中包括14万元借款、44万元资金周转款、20万元“洪雅县德元幺姑娘夜宵店”营运资金及2万元预支款。

2025年2月，幺麻子在新三板挂牌，同年5月进入创新层。此次冲击北交所，中金公司再次担任幺麻子辅导机构，计划用三个月完成公司治理、财务规范等辅导工作，预计11月提交验收申请。

幺麻子新一轮冲刺IPO的考验来了。

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