北京
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国泰海通策略团队方奕、王子翌维持此前战术性大类资产配置观点。建议战术性超配 A 股、美股，标配人民币，低配原油。近期重要事件包括：美联储维持政策利率不变但内部分歧大；美国 7 月非农数据大幅弱于预期，前两月数据被大幅下修，特朗普不满解雇劳工统计局局长；国债等债券利息收入 8 月 8 日后恢复征增值税。美国就业数据下修或使市场担忧其韧性，债券征税或影响股债配置性价比。多重因素支持中国资产表现，A股 风险回报比高；美股衰退短期难证实；原油供需偏弱价格承压；中国向好支撑人民币汇率中枢稳定。不过，分析存在维度局限、模型设计主观等风险。
- 股票名称 []
- 板块名称 ["A股"]
- A股配置、股债性价比、市场偏好
- 看多看空 文中提到对景气预期持续上修、国家高度支持发展、市场流动性稳定、风险偏好逐渐改善以及微观交易结构稳固优化的A股高度乐观。同时，国债等债券利息收入恢复征收增值税或促使投资者调整资产配置策略，增加对权益类资产的配置比例，推动市场偏好从固定收益向风险资产迁移，所以看多A股。
稳固优化：中国权益仍具备上行动能| 国泰海通战术性资产配置周度点评20250803
和讯自选股写手
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