“最贵科技股”Palantir(PLTR.US)迎大考！财报能否撑起高估值?

在Palantir(PLTR.US)即将公布财报之前，投资者们又看到了一幅熟悉的情形——该股股价接近历史高位，市盈率在标普500指数成分股中高居榜首。华尔街长期以来一直对Palantir失控的估值持谨慎态度，给予该股“卖出”或“持有”评级的分析师数量是给予“买入”评级的分析师数量的两倍多。该股的远期市盈率高达236倍，是第二昂贵的科技公司CrowdStrike(CRWD.US)的两倍多，是同类科技公司的八倍之多。

即便如此，投资者仍不断向该股投入资金，该股也拥有大批散户追随者。看涨者无视令人咋舌的市盈率，而是聚焦于Palantir的增长潜力，包括其与美国政府的紧密关系、不断扩张的商业产品线以及对人工智能的应用。

然而，这种狂热也引发了一些不安。如果Palantir想要让投资者满意，那么在本周一美股盘后发布财报时，该公司需要达到极高的预期门槛。Robert W. Baird & Co. 董事总经理 Ted Mortonson 表示：“Palantir现在处在一个必须交出爆炸性数据的境地，他们必须彻底击败市场预期。”

DA Davidson的科技研究主管Gil Luria指出，Palantir的每股收益在过去几个季度“轻松”超出预期。他认为该公司似乎“比其他任何一家上市软件公司都更有动能”，而市场预期也“前所未有地高”。他提到，Palantir预计的2025年有机营收增长率为35%，在其追踪的100多家软件公司中排名第一。Palantir还拥有最高的预期自由现金流，利润率达到42%。尽管如此，Gil Luria也表示他“非常清楚该公司估值高得离谱”，这也是他所在机构对Palantir股票给出“中性”评级的原因。

分析师们将评估Palantir扩展其政府业务(包括美国及其他国家)的努力。看好该公司的Wedbush Securities分析师Daniel Ives强调了该公司近期与美国陆军达成的一项高达100亿美元的合同，称其为“额外的顺风因素”。在商业领域，Gil Luria表示，Palantir“需要在其AI试点项目取得的成功基础上进一步推进，并将这些新客户转化为长期合作伙伴关系”。

此外，Gil Luria还警告称，Palantir也将日益面临一场“AI人才争夺战”。最近几周，Alphabet(GOOGL.US)旗下的Google据称达成一项交易，以约24亿美元的价格获取AI编程初创公司Windsurf的顶级员工和授权使用权。而Meta(META.US)也通过开出极高薪酬吸引多位AI人才加入其“超级智能”团队。

Wealth Consulting Group首席投资官Jim Worden表示，尽管Palantir的股票昂贵，但仍有理由持有。他补充说，Palantir可能正处于一个类似于苹果推出iPhone时的。他表示：“我听到很多人说它太贵了，已经完美定价了。但如果他们真的处在这个‘iPhone时刻’——比如每季度10亿美元的收入增长到100亿美元，甚至200亿美元——那么他们是有可能在未来成长到匹配这个估值的。”

本文源自：智通财经网