ZEPP 2025Q2财报 华米营收增长46%超预期；盈利能力持续改善

华米科技公司（Zepp Health Corporation，纽约证券交易所代码：ZEPP）发布2025年第二季度未经审计财务业绩

2025年第二季度财务及运营亮点：

营收达到5940万美元，同比增长46.2%，且超出了收入指引区间的上限。

调整后净亏损为616万美元，同比2024年第二季度同比收窄30%

2025年第三季度，管理层目前预计净营收将在7200万美元至7600万美元之间，同比增长约70%至79%

新产品亮相：amazfit Balance 2、amazfit Helio 智能手环

签约美国国家橄榄球联盟（NFL）顶级运动员德里克·亨利（Derrick Henry）和超级马拉松跑者罗德·法尔德（Rod Farvard）

Zepp董事长兼首席执行官黄汪先生评论道：“在2025年第二季度，我们欣喜地报告营收同比增长46%——这完全由amazfit产品推动，是我们自2021年以来的首次整体营收同比增长。与此同时利润也持续改善。这一成就凸显了近年来我们向amazfit品牌生态系统战略转型的有效性。更重要的是，这有力地证明了amazfit品牌在全球的知名度得到了显著提升。此外，我们多元化的全球供应链成功缓解了关税风险，我们上半年通过收入增长、成本改善和精细化运营，已经抵消了大部分关税和贸易不确定性影响。”

“我们的多层次产品战略继续引起不同消费群体的强烈共鸣，推动了所有三个产品类别的销售增长。在高端户外系列中，T-Rex 3持续表现出色，在耐用性、电池续航和先进运动模式方面为高端户外智能手表树立了新的标杆。我们最新的旗舰生态产品——Balance 2 智能手表和Helio 智能手环，获得了极高的市场反响，它们具备突破性的准确性、无缝的训练和恢复分析功能，将高端多类运动手表专业特色功能整合在一块手表上。同时，在强大的零售和电子商务合作伙伴关系的支持下，和销售渠道的成功合作扩大了我们线上线下店面客户触达率和显著增加了我们的订单量。我们的入门级Bip 6和注重生活方式的Active 2系列也在全球实现了稳定增长。在二季度，我们在软件创新方面取得了重大飞跃，推出了Zepp OS 5.0，其搭载了Zepp Flow 2.0等人工智能驱动的功能，支持语音控制锻炼、更智能的性能追踪，并与Strava和TrainingPeaks等领先的健身平台深度集成。这些进步强化了我们的生态系统，提升了每个产品层级的用户体验，并为amazfit成为未来性能可穿戴设备领域创新领导者打下坚实基础。”

“我们持续打造强大的amazfit运动员团队，目前已拥有十多位体育明星。本季度，我们很高兴地欢迎NFL杰出球员德里克·亨利 （Derrick Henry）以及超级马拉松选手罗德·法尔德（Rod Farvard）加入我们不断壮大的amazfit运动员大使阵容。他们将与我们密切合作进行产品测试、以运动员为主导的故事讲述以及基层社区活动，帮助将品牌专注于耐力的创新变为现实。此外，我们在YouTube、TikTok和Instagram等平台上开展的有针对性、多层次的全球营销活动，已形成了一个强大的‘营销生态系统’。最近全球的亚马逊会员日充分证明了这些努力的成效：在美国，amazfit是同比增长第二大的可穿戴设备品牌；在欧洲、中东和非洲地区，亚马逊会员日销售额较2024年活动激增约60%。”

“本季度只是我们上升轨迹的开始。凭借强大的创新产品线，我们完全有能力在此势头上再接再厉，在2025年下半年及以后实现持续增长并持续创造价值。”黄先生总结道。

Zepp首席财务官邓成补充道：“2025年第二季度，在amazfit Bip 6、Active 2和T-Rex 3型号的强劲需求推动下，我们的营收超出了收入指引上限。6月推出的Helio智能手环和Balance 2也为这一成绩的取得做出了积极贡献，再加下半年有一系列值得期待的产品推出，都为我们下半年的良好表现奠定了基础。在整体宏观环境相对疲软的情况下，我们在亚马逊会员日取得了有史以来最好的业绩——这进一步证明了我们品牌日益增长的实力和产品的吸引力。”

2025年第二季度毛利率为36.2%，与上一季度持平。调整后运营费用总计2640万美元，低于2025年第一季度的3150多万美元，符合我们的季度目标。同时，我们仍致力于投资研发和营销活动，以确保我们的长期竞争力。

调整后运营亏损收窄至约490万美元，与去年和上一季度相比有显著改善。

本季度末，我们的现金为9500万美元。为准备即将推出的产品，库存略有增加，而我们的资本结构保持稳定—长期债务占负债的大部分。我们2025年的股票回购计划仍在进行中，这凸显了我们对长期前景的信心。

对于第三季度，我们预计营收为7200万至7600万美元，同比增长70%至79%。这一预测反映了我们强劲的执行力和持续的产品增长势头，特别市场对我们近期发布的新产品的强烈反响。