国际油市多空交织！高盛维持油价预期不变 警告美国经济或藏暗雷……

美东时间周日，在OPEC+决定进一步加速增产之际，高盛仍然坚持重申了其对布伦特原油价格的预测，预计2025年第四季度平均每桶64美元，2026年平均每桶56美元。

高盛指出，尽管俄罗斯和伊朗供应中断的风险在近期加大，但与此同时，美国关税和美国经济疲弱可能会带来石油需求下跌的风险，这使得其能够维持油价预期不变。

美国石油需求出现下行风险

近期的国际石油市场可谓多空交织：一方面，美国近期对印度等国的施压使得俄罗斯原油供应中断风险加剧；另一方面，OPEC+已经决定9月加速增产，并且可能正考虑进一步加速计划。

高盛在报告中称：“俄罗斯和伊朗受到制裁的风险导致石油供应压力加大，这对我们的能源价格预测构成上行风险，特别是考虑到闲置产能的正常化速度快于预期。”

然而，高盛指出，与上述上行风险形成对冲的是，由于美国关税税率上调、威胁加征二级关税的威胁以及美国经济活动数据疲弱，其预计美国2025-2026年日均石油需求增长预估存在下行风险。

报告称，美国近期公布的经济数据较弱，这“表明美国经济目前正以低于潜在水平的速度增长”。高盛经济学家认为，这增加了美国未来12个月经济衰退的可能性。

和高盛的担忧类似的是，在上周五非农就业报告发布后，澳新银行近日也指出，美国就业市场放缓，以及制造业产出数据降至9个月来最疲弱，都加剧了市场对原油需求减弱的担忧。

澳新银行研究部门分析师表示：

“美国就业市场急剧降温，以及制造业活动出现9个月以来最快的萎缩，引发了对原油需求走弱的担忧。”

预计OPEC+9月后将维持产量不变

当地时间周日，OPEC+同意将9月份的石油日产量提高54.7万桶，这是一系列加速增产以夺回市场份额的最新举措。

高盛表示：

“虽然OPEC+的增产政策仍然灵活，但我们认为OPEC+将在9月后保持其生产配额不变，因为我们预计经合组织（OECD）商业原油库存的增加速度将加快，季节性需求的顺风将消退。”

截至发稿，布伦特原油期货报每桶69.27美元，WTI原油期货报每桶66.96美元。由于周日OPEC+决定加速增产，因此早间油价一度下跌，但很快收复失地。

业内消息人士称，随着本月俄罗斯石油价格折扣收窄，以及美国总统特朗普近期警告各国不要从俄罗斯购买石油，印度国有炼油商在过去一周已停止购买俄罗斯石油。

不过高盛分析师表示：“鉴于俄罗斯可能会加大价格折扣以维持需求，以及据报道主要石油买家——中国和印度——的热情持续高涨，我们仍然认为俄罗斯供应出现大规模中断的风险有限。”