上市公司董事长骤然离场！泰康七年投资浮亏45.1%

2025年7月27日，家居行业突发重磅消息——居然智家实际控制人、董事长兼CEO汪林朋在家中坠亡，终年57岁。此时距离他结束监委留置措施仅过去4天——4月17日公司公告其因涉嫌违法被立案调查，所持5.97%直接股权遭司法冻结。

整体来看，居然智家的股东结构呈现显著的多元化特征，涵盖金融、商业、互联网科技及产业集团等多个领域。其中，前十大流通股东合计持股占总流通股本的76.60%。除第一大股东北京居然之家投资控股集团有限公司（占比27.95%）及汪林朋个人（持股1.58%）外，第二大股东霍尔果斯慧鑫达建材，以及北京金隅、杭州瀚月、杭州瀚云新领、泰康人寿、武汉商联等持股比例介于12.12%至1.76%之间。此外，天津睿通投资管理合伙企业（有限合伙）和香港中央结算有限公司分别持股1.57%和1.18%。

值得一提的是，汪林朋的意外离世，也让作为第六大股东的泰康保险集团面临股权投资的重大考验。2018年2月11日，泰康人寿作为领投方之一参与居然之家130亿元战略融资，以3.83%持股成为其第三大股东。截至2025年一季度末，泰康仍持有4.35%股权（市值约7.96亿元），七年投资浮亏45.1%。

曾为湖北首富的汪林朋，与同样出身部委的湖北老乡陈东升 “亦师亦友”，关系密切。据财新报道，汪林朋被解除留置回归后，曾与陈东升见过一面。听闻他去世的消息后，陈东升亦急赴其家中慰问和吊唁。

#01

汪林朋之殇：从国企操盘手到家居帝国掌舵人

汪林朋的离世，标志着中国家居零售行业一个时代的落幕。这位1968年出生的企业家，职业生涯起步于体制内——1990年至2001年，他先后任职于商业部财会司、中商企业集团公司等单位，这段经历为其后来的企业管理埋下了体制与市场衔接的伏笔。

1999年，汪林朋迎来人生转折点。彼时，居然之家前身居然装饰城因创始人意外离世，股权转至商务部旗下企业，成为国有企业，仅拥有1家门店，营业面积不足3万平方米，陷入发展困境。汪林朋临危受命出任北京居然之家投资控股集团有限公司总裁，开启了对这家企业的重塑。

2001年，他主导居然之家改制，出资455.89万元持股8.99%，推动企业从纯国企转向混合所有制，这一改革为后续市场化扩张扫清了体制障碍。此后，汪林朋以"家居卖场+产业链延伸"为战略，2003年成立装饰公司、建材超市，2005年开出外埠第一家分店，将居然之家从区域品牌推向全国。2015年末，他通过一系列资本运作实现对居然之家的完全控制，使其成为私人企业，完成从职业经理人到掌舵人的身份蜕变。

2018年是汪林朋商业生涯的巅峰时刻。他引入阿里巴巴、泰康保险等机构130亿元联合投资，推动居然之家估值飙升至363.5亿元；2019年又成功借壳武汉中商上市，上演"蛇吞象"式资本运作，使其成为A股家居零售龙头。巅峰时期，汪林朋以125亿元财富位列2025胡润全球富豪榜第2188位，更一度登顶湖北首富。

2024年的汪林朋尚踌躇满志：一面筹谋将出海铸造为企业新的增长极，一面擘画5年海外“再造居然之家”的蓝图。其最后一次公开露面是2025年4月9日出席在武汉举办的智能家居论坛，当时曾畅谈AI设计和人工智能。

然而，2025年4月后发生的一系列变故充满了戏剧性。4月17日，汪林朋因被武汉市江汉区监察委员会立案调查并留置，导致居然智家股价一字跌停，其持有的3.72亿股被司法冻结；7月23日，留置措施解除，他回归岗位仅4天，便意外身故。这位将居然之家从3万平方米卖场打造成千亿市值巨头的企业家，以猝不及防的方式谢幕，也为企业未来的治理与资本格局留下巨大悬念。

#02

泰康与居然之家：资本联姻背后的战略协同与私人联结

实际上，泰康保险的这场投资并非偶然，而是泰康"保险+服务+实体"生态战略的关键落子。泰康保险与居然之家的交集，始于2018年那场改写家居行业格局的融资。在阿里巴巴牵头的130亿元战略投资中，泰康人寿作为重要投资方入局，此后通过定增持续增持，截至2024年末持股比例达8.7%，成为居然之家第二大股东。

2018年的投资中，泰康保险看中的不仅是居然之家300余家门店的线下网络，更是其在家居消费场景中的入口价值。双方合作迅速从资本层面延伸至业务协同：2022年7月，泰康在线与居然之家联合推出家装家居类售后服务保险"居家保"，将居然之家的"先行赔付"服务升级为标准化保险产品，既降低了卖场的赔付风险，又为泰康开辟了场景化保险的新赛道。

在养老领域，协同更为深入。泰康保险将居然之家纳入"养老社区配套服务商"体系，后者为泰康之家全国26个养老社区提供适老化家居定制服务，从防滑地板到智能卫浴，形成"养老居住+家居改造"的闭环。这种合作模式既提升了泰康养老社区的服务品质，又为居然之家开辟了老龄化市场的增量空间。

泰康集团创始人、董事长陈东升与汪林朋的关系，成为解读双方合作的重要注脚。作为湖北老乡，两人同属楚商群体核心成员，汪林朋担任北京湖北商会会长期间，与担任泰康集团董事长的陈东升互动频繁，这种地缘纽带为商业合作奠定了信任基础。

陈东升曾公开评价汪林朋是"民营经济第三阶段的典型代表"，认为其"专注主业、创新驱动"的商业模式极具价值。这种认可背后，是两位企业家对"长期主义"的共同信奉——陈东升打造泰康用了28年，汪林朋深耕居然之家26年，均以时间换空间，拒绝短期投机。

私人层面的信任更显深厚。汪林朋个人在泰康投保9200万元，成为顶级黑钻客户；他还将居然之家全体员工的养老商业保险交由泰康承保，并利用全国工商联家具装饰商会会长的身份，向行业内企业家推荐泰康保险服务。这种"个人+企业"的双重绑定，让两大巨头形成了你中有我的深度联结。

#03

泰康投资策略：长期主义实践与生态布局

作为管理着4.2万亿元资产（截至2024年末）的保险资管巨头，泰康在A股市场的投资绝非零散布局，而是围绕"保险+医养+健康"生态构建的系统性工程。近五年举牌超10家上市公司，从银行到医疗，从消费到能源、铁路交通，形成了独特的"长期资金+产业协同"投资模式。

泰康的A股举牌始终遵循两大逻辑：

• 高股息防御资产：聚焦银行、公用事业等现金流稳定、分红持续的行业，匹配保险资金"长负债、低风险"的特性。例如长江电力近五年分红率超60%，泰康2021年举牌后持股5.08%，既获取稳定收益，又与其绿色养老社区理念契合。同时，泰康持股南京银行达10.39%，成为第一大股东，并持有招商银行5.01%的股份。
• 产业协同标的：围绕大健康、消费升级赛道，投资能与保险服务形成场景互补的企业，通过资本纽带推动业务融合。居然之家、爱尔眼科等标的均属此类。

这种策略下，泰康2020-2024年举牌组合年化收益率达8.3%，虽不追求暴利，但显著高于保险资金5%左右的综合成本率，且波动率仅为沪深300指数的60%，实现了"稳健增值+风险对冲"的目标。

与部分机构"举牌即争控"的风格不同，泰康始终保持"温和姿态"：除南京银行外，多数标的中仅为第二或第三大股东，不干预日常经营，仅通过1-2个董事会席位参与战略决策；持有周期平均超3年，招商银行、长江电力等更达5年以上，践行"陪伴企业成长"理念。

这种风格在居然智家体现得尤为明显。泰康虽为第六大股东，但从未谋求控制权，而是通过"居家保"、适老化家居等具体项目推动协同，将资本影响力转化为生态推动力。汪林朋的意外离世，为居然之家的发展增添了变数，也让泰康这位战略投资者的角色更受关注。