上市公司密集披露业绩预告 公募基金沿盈利主线挖掘投资机会

7月，A股市场企稳反弹，上证指数一度站上3600点。机构表示，在经济复苏、政策发力与流动性充裕背景下，看好A股市场中长期行情。随着上市公司半年度业绩预告密集披露，公募基金开始围绕业绩预增、景气赛道挖掘下一步投资机会。

数据显示，上证指数7月涨幅为3.74%，在全球重要市场指数中位居前列。摩根士丹利基金表示，A股市场赚钱效应显现，持续吸引资金，包括国内个人投资者和海外投资者陆续入场，乐观情绪持续积聚。

“我们对后市仍较为乐观。整体消费的筑底迹象已较为明显，随着更多支持政策出台实施，以及房地产市场企稳筑底，整体经济向上的格局叠加逐渐恢复的投资者信心和相对充裕的流动性，股票市场向好可期。”国海富兰克林基金称。

Wind数据显示，截至8月1日，A股共有1590家上市公司披露了2025年半年度业绩预告。从已披露的业绩预告来看，2025年上半年上市公司业绩整体较为分化。随着业绩预告密集披露，公募基金通过业绩预增、行业景气度、盈利预期差等维度挖掘投资机会。

“我们认为，市场的主线将回归业绩和企业经营。我们着重挖掘经营数据改善的行业和公司，更专注于半年度业绩超预期公司的跟踪和研究。”安信均衡增长混合基金经理陈振宇和黎志军在基金二季报中称。

国联安科技创新混合基金经理潘明在基金二季报中表示，下半年将加强对核聚变等主题以及半年报业绩超预期企业的关注。

施罗德基金表示，科技行业结构性机会仍然存在。近期，国内算法技术取得突破，国产模型迭代加速，投资焦点正转向AI应用层。拥有庞大用户基础的平台型公司仍有机会通过创新应用实现价值，提供一个拥挤程度较低的“新战场”。

“消费板块整体变化不大，高端餐饮消费进入深度调整阶段，其核心影响预计将在三季度完全显现，行业龙头企业已出现分化。”施罗德基金称。

摩根士丹利基金认为，A股市场仍将沿着中国制造的主线演绎，继续看好三个方向：一是科技成长，当前AI应用、半导体等板块性价比较高；二是包括高端机械、汽车、军工、医药等在内的中国制造，相关优质公司值得重视；三是新消费，部分公司不但牢牢占据国内市场主导地位，海外市场拓展也比较顺利，成为上市公司业绩新增长点。