广西11家国企股权划转：操盘手的良苦用心，助力柳州工业双雄融资

一场规模空前的国有资本重组，即将改写广西的国企格局。

2025年7月23日，广西国控资本运营集团在南宁举行揭牌仪式。

2025年7月29日，广西国控资本运营集团发布《关于重大资产重组的公告》，广西国资委将其持有的2家企业各80%股权、9家企业各33%股权无偿划转至广西国控资本运营集团。

本次重组的精妙之处，体现在股权比例上面。

总部位于柳州的广西柳工集团和广西汽车集团，各80%股权将被无偿划入广西国控资本运营集团。总部位于南宁的8家企业和总部位于玉林的1家企业，即广西投资集团、广西机场管理集团、广西北部湾投资集团、广西北部湾国际港务集团、广西交通投资集团、广西林业集团、广西旅游发展集团、广西农村投资集团、广西玉柴机器集团各33%股权将无偿划入广西国控资本运营集团。

A股有11家上市公司第一时间发布相应公告。

广西板块的华原股份(838837.BJ)、华锡有色(600301.SH)、北部湾港(000582.SZ)、广西广电(600936.SH)、五洲交通(600368.SH)、广农糖业(000911.SZ)、国海证券(000750.SZ)、广西能源(600310.SH)、中恒集团(600252.SH)、柳工(000528.SZ)以及重庆板块的莱美药业(300006.SZ)，均发布了控股股东上层股权结构即将发生变动的提示公告。

一个资产规模数千亿元的巨无霸国企即将亮相。

广西国控资本运营集团的前身是1997年成立的广西农垦集团，2025年7月，在整合广西农垦集团、广西宏桂资本运营集团、广西国宏经济发展集团的基础上，广西国控资本运营集团组建而成。

黄桷树财经认为，2025年7月的这一次股权划转，背后有一位高明的操盘手。

逻辑在于，划入2家企业80%股权，意味着这2家企业将财务并表，广西柳工集团和广西汽车集团的注册地均在柳州市，未来用广西国控资本运营集团出面融资，远远优于两家子公司广西柳工集团和广西汽车集团各自出面融资；划入9家企业33%股权，意味着只增加广西国控资本运营集团的长期股权投资额，这是在做大资产规模，而这9家企业盈利当中的33%，将增厚广西国控资本运营集团的投资收益，相当于让盈利数据更漂亮。

通过此举，广西柳工集团和广西汽车集团的融资渠道更畅通，融资成本更低廉。

简单来说，以前是广西柳工集团融资10亿元，利率5%；广西汽车集团融资10亿元，利率5%；现在由广西国控资本运营集团出面融资20亿元，利率只需要3%，然后广西国控资本运营集团把融来的20亿元平分给到广西柳工集团和广西汽车集团，此举一年将降低融资成本4000万元。

财务数据显示，广西柳工集团和广西汽车集团的资产负债率，已接近制造业的融资警戒线，而且广西汽车集团的盈利能力不是特别强——广西柳工集团2024年的净利润是14.59亿元，截至2024年末的资产负债率是60.38%；广西汽车集团2024年的净利润是20.39万元，截至2024年末的资产负债率是64.90%。

黄桷树财经认为，广西国控资本运营集团的横空出世，是一个重磅利好，它将有助于柳州“工业双雄”的融资，加快柳州“工业双雄”的发展。