我们先来搞清楚概念。场外期权,英文叫Over - the - Counter options,简称OTC options,也叫“店头市场期权”或者“柜台式期权”。简单说,它就是在非集中交易场所进行的、非标准化的金融期权合约交易。
和它相对的是场内期权,这两者最大的区别就在于期权合约是否标准化。场外期权和在交易所里进行的期权交易,性质其实差不多,但有个关键不同点:场外期权的合约条款没有限制,就像自己动手做衣服,行使价、到期日这些,交易双方想怎么定就怎么定。而交易所里的期权合约,都是按照统一标准来交易的。
场外期权市场的参与者很灵活,能根据自己的特殊需求,量身定制一份期权合约,还能自己定价格。他们可以通过场外期权经纪,或者直接自己找交易对手。而在交易所进行的期权活动,都要通过交易所来交易、清算,还有严格的监管和规范。交易所会及时把成交价、成交量、未平仓合约数量等信息公布出来,投资者在港交所的网页上就能查到。
但场外期权就不一样了,它基本上是一对一的交易,参与者就买方、卖方,有时候还有个经纪,没有中央交易平台。所以场外期权市场透明度比较低,只有那些经常在里面活动的行内人,像投资银行和机构投资者,才比较清楚市场行情。一般散户投资者很难知道场外期权的交易情况,比如期权成交价、引伸波幅水平这些信息。
怎么买卖场外期权?
买卖场外期权其实也不复杂,大概有这几个步骤:
第一步:选股票
你想操作个股场外期权,就得先选好股票。场外期权主要是针对沪深交易所上市的股票。不过,不是所有股票都能用,比如ST股票(有问题的股票)、次新股(刚上市不久的股票)、波动太大的股票,这些都不行。选好股票后,你还要告诉平台你想操作的时间(比如一个月、三个月)、是看涨还是看跌,以及你想投多少钱。
第二步:平台审核报价
你把信息报给场外个股期权询价平台后,平台会先看看你选的股票符不符合要求。如果不行,就让你换一个。如果可以,平台就会根据你选的时间和金额,算出你需要付多少钱(这叫权利金)。每家平台的审核速度不一样,有的快有的慢,这主要看平台内部的效率。如果你等太久,可能就错过好机会了。
第三步:决定买不买
平台给你报价后,你看看合适不合适。如果觉得贵,你可以再换一只股票,或者暂时不操作。如果你觉得价格还不错,就把权利金转到平台的账户里。一般情况下,钱是实时到账的。然后,你按照平台给的模板下交易指令,等收盘后,平台会把协议和成交信息发给你。
第四步:卖出去结算
股票买入后的下一个交易日,你就可以决定是提前卖出去结算,还是等到到期日再结算。就算你判断错了方向,只要没到期,你不会被提前止损。而且,你最多也就损失一开始付的权利金,不会亏更多。
不过,如果你对这个感兴趣,也可以多了解一下。毕竟,场外期权是一种新的投资方式,说不定能给你带来新的机会。如果你已经对它有点了解了,那更应该抓住机会,早点试试水,说不定能在这个新的投资时代里,找到自己的位置。
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