盈利降低56%后，三星拿下特斯拉1200亿芯片订单，能否逆转局势？

离开中国市场后，三星可谓是麻烦频出。

2025年7月，三星电子公布的财报显示，其营业利润同比骤降55.94%，跌至6个季度以来的最低点。祸不单行，其芯片制造领域的市场份额持续被对手抢占。不少韩国网友感叹：“难以承受！”韩媒也一片悲叹。

就在前景一片悲观时，三星宣布与特斯拉达成价值1183亿元人民币的芯片代工协议。马斯克还在平台上公开炫耀。消息传出，三星股价瞬间大涨5.5%。

这本该是天大的利好，业内却集体唱衰：这或许会将三星拖进更深的深渊。这究竟是怎么回事？

01.四处碰壁后，韩媒：不能没有中国！

回首往昔，三星设备曾在中国市场风头无两，街头巷尾随处可见其身影。巅峰时期，单从我国每年就能赚得超400亿美元，中国可以说是它最给力的“金主”。

然而，三星Note7爆炸事件里，其全球召回该机型，却独把我国排除在外；还跟着美国断供芯片，打压华为等中企；随后“萨德入韩”一事，进一步激起民愤，致使三星在中国市场遭遇严重的信任危机。短短数年，其市场份额自2013年的20%急剧跌落至2018年的0.8%。

最终，三星实在别无他法，只好接连关闭了在华的多家工厂，带着失落退出了中国市场，把产能迁移到越南、印度等地。

失去中国市场后，三星于全球手机领域亦处境艰难。受中国品牌强力冲击，今年二季度，其在越南的手机市场份额被OPPO反超。在东南亚诸多其他国家，中国品牌也持续压缩三星的市场空间。

三星半导体业务处境亦堪忧。芯片代工方面，台积电占据主导，握有67.6%的市场份额，三星仅占7.7%，差距悬殊；高带宽内存（HBM）芯片领域，三星也落后于SK海力士、美光等对手，未获英伟达性能认证，错失AI芯片发展契机。

中国市场所具备的规模与潜力，早已是全球品牌不可轻忽的重要因素。同样聚焦中国市场，三星因忽视中国市场而渐趋衰落，而部分品牌因重视中国市场收获巨大成功，海外知名抗老品牌Bioagen便是典型例证。

据悉，其依靠百年药企美吉野，打造出线粒体抗老成果“派落维pro”。为符合中国市场的需要，其邀请美国国家科学院院士兰迪·谢克曼共同创新升级Mitolive专利技术靶向线粒体自噬，精准获得了我国35-65岁中年群体的青睐。

研究显示，上述成果“派落维pro”融合了非瑟酮、尿石素A以及AKG等多种天然成分。瑞士洛桑大学医学院研究证实，经核心成分干预，可显著实现抗老。

依托扎实的科研实力，加之我国3亿老龄群体构成的广阔市场，以及我国对大健康领域的大力扶持，使其即便单价达4位数，出货量仍业内领先，不仅在亰东走热，线下上海、郑州、三亚等地机场免税店亦是大排长龙。这正是重视中国市场的回报。

反观三星，在我国市场销量连续10年下跌，受此影响，2023年利润暴跌84.85%。面对此景，清醒过来的韩媒痛心疾呼：“我们需要中国市场！”，可惜为时已晚。

02.与马斯克签订大单，是机遇更是深坑

或为弥补失去中国市场的缺口，7月28日，三星与特斯拉签订22.8万亿韩元（约1183亿元）芯片代工合约，合作延续至2033年末。这是其最大单一客户订单，可盘活三星因无客户近乎闲置的德州新厂，而且还可借特斯拉的名气吸引其他客户。

不过业内人士认为，这些“利好”仅停留在表面，难掩背后风险。

首先，订单分摊到10年，每年仅约20亿美元收入。对于此前年销售额预计2300亿美元的三星来说，这点收入几乎可忽略，无法改变其半导体业务的不景气。

再者，马斯克于社交平台X透露，当下三星负责AI4芯片制造；刚设计的AI5芯片（HW5.0）交予台积电；而三星位于德州的新工厂，将承担特斯拉下一代尚未问世的AI6芯片生产。

这种分阶段分配订单的方式，明显是让三星与台积电竞争，使特斯拉获得更划算的合作条件，如压低价格、灵活调整产能等。再加上设备折旧、研发投入等成本，三星从中获利可能极少。

尤为关键的是，三星面临较大技术风险。目前其代工市场份额仅7.7%，与台积电67.6%的市场占比差距显著。鉴于AI6芯片对工艺及稳定性要求严苛，以三星现有技术，若未来数年不增加研发投入、突破技术瓶颈，极有可能无法生产该芯片，甚至陷入“违约”境地。

做生意讲尊重，三星怠慢中国市场、寒了人心，如今销量下滑、处处碰壁，都是自找的。丢了大市场，想靠其他订单弥补，哪有那么容易？种什么因，就得结什么果。