中药股上涨，中药ETF、中药50ETF、中药ETF华泰柏瑞涨超2%

新天药业、太龙药业涨停；众生药业涨超9%；达仁堂、陇神戎发、贵州三力、粤万年青、佐力药业、太极集团跟涨。

中药ETF、中药50ETF、中药ETF华泰柏瑞涨超2%。

中药ETF紧密跟踪中证中药指数，前十大权重股分别为片仔癀、云南白药)、同仁堂、东阿阿胶、华润三九、白云山、吉林敖东、佐力药业、以岭药业、天士力。

近期多地医保局发布关于部分中成药价格风险治理的通知。继7月18日宁夏医保局发布《关于开展我区部分中成药价格风险治理的通知》、内蒙古自治区医药采购中心发布《关于开展2025年第一批医药价格风险线索处置工作的通知》、江苏省医保局公布2025年第二十五批药品价格预警名单之后，7月22日吉林省发布《关于开展部分未过评药品和中成药挂网价格治理工作的通知》、河北省正式发布《河北省药品挂网规则》，7月24日广西省对169个中成药提出价格治理要求。黑龙江、广西、辽宁、四川、山西、宁夏等多个省份启动中成药价格治理，主要针对平台挂网、存在医药价格风险的中成药提出价格调整要求。由于中成药种类较多，标准复杂，集采对于中成药的价格调控力度相对有限，且集采多以地区联盟形式开展，独家品种较多，因此价格降幅相较化药而言幅度较小。地方政府的挂网价格治理对中成药集采降价实现了一定程度的补充，尤其对于日均治疗费用超出当地同种药品最低日均治疗费用较多的品种。

值得一提的是，冯柳旗下基金“高毅邻山1号远望”新进太极集团前十大流通股股东名单。

截至7月16日，高毅邻山1号远望以2000万股的持股数成为公司的第三大流通股股东，按当日收盘价21.76元/股测算，冯柳的持股市值达4.35亿元。

太极集团主要从事中成药、西药、保健用品、医疗包装制品、医疗器械产销及原材料、中药材、药用包装的进出口业务，主要产品包括曲美、急支糖浆、藿香正气口服液、补肾益寿胶囊、儿康宁、通天口服液、紫杉醇、盐酸格拉斯琼、太罗等。

这不是冯柳第一次持有中药股，冯柳旗下高毅邻山1号远望还持有一家中药老字号同仁堂。截至2025年一季度末，冯柳持有2350万股同仁堂，一季度末持有市值8.6亿元。

对于中药板块，湘财证券指出，关注三大主线。

主线一：价格治理。价格治理之下，集采、医保谈判、药价比等政策的大方向即降价，行业内部分化或更加明显，具备竞争优势的品种及企业有望实现以价换量。

（1）集采建议关注价格降幅、院端市场份额及研发创新能力。我们认为独家品种且在院端销售规模较大、企业研发能力较强更易实现以价换量，获得增量需求。

（2）医保谈判和医保目录调整，建议关注价格降幅和新增进入医保目录的品种及企业。研发创新能力较强的企业和独家品种，有望通过以价换量获得更大的增量市场，带来增量需求。

（3）基药目录自2018版以来一直未有调整，2025年基药目录调整有望进一步推进。建议关注基药目录调整进度，鉴于医保目录与基药目录可能形成的协同效应，已纳入医保的非基药有望率先入基，建议重点关注“医保+非基药+独家”品种。

（4）“四同”“三同”“二同”“一同”及药价比在横向纵向形成价格联动，在线上线下形成价格联动，拥有渠道和产品优势的龙头企业有望实现以价换量，在提升市占率的同时获得增量需求。

主线二：消费复苏。消费复苏之下，我们看好宏观经济回暖及内需刺激带来的消费类中药销量的恢复。人口老龄化和居民健康意识提升为消费类中药带来最大的长期驱动力，中药行业长产业链以及“防—治—养”的特点有望得到更为充分的体现。我们看好拥有配方、原材料、品牌优势的品牌中药龙头企业，看好产业链延伸的消费中药。

主线三：国企改革。中药行业国资控股企业占比明显高于医药行业整体水平，国企改革深化，投资机会来自提质增效取得的业绩增量。

投资标的方面，关注：（1）具有较强研发实力、独家品种较多的企业；（2）受集采影响较小的企业；（3）“医保+非基药+独家”品种；（4）品牌力、产品力强的品牌中药龙头企业；（5）国企改革带来的提质增效及业绩增长。