中时通：2025年7月份玉米市场月度分析及8月份走势预测！

【玉米市场价格波动】

全国玉米价格均值从7月1日的1.1850元，跌至7月31日的1.1737元，下调1.13分；

华北玉米价格均值从1.2436元，跌至1.2324元，下调1.12分；

东北玉米价格均值从1.1160元，跌至1.1062元，下调0.98分。

以山东为例，截止到目前，深加工企业31日收购价格高点为1.282元，同月初1.29元相比，下调0.8分；低点为1.12元，同月初1.145元相比，下调2.5分；均值为1.2375元，同月初1.2505元相比，下调1.3分。

进入7月，国内玉米现货市场正式告别6月单边上涨行情，呈现“先抑-后扬-再趋弱”的阶段性特征。

从行情轨迹看，月初受进口玉米拍卖重启利空压制，价格承压下行；中旬依托余粮偏紧与情绪修复，迎来阶段性反弹；月末则在新粮上市临近、多元供应补充的预期下，重新转入弱势整理。“先跌-再涨-后弱”的波动，既是多空力量再平衡的结果，更折射出市场对利空因素的“脱敏”过程—当恐慌褪去，理性回归，价格运行开始更多锚定供需基本面与天气等核心变量，为后续行情埋下更具确定性的伏笔。

【市场运行状态分析】

本月华北玉米：持粮主体售粮情绪波动，价格先跌再涨后震荡！

月上旬，随着雨过天晴，玉米价格涨至年内高位，进口玉米拍卖持续加码，不仅成交率走低，溢价幅度缩小，而且流拍率也在增加。贸易环节对后市信心减弱，趁还有出货利润选择落袋为安，再加上高温高湿的天气加大玉米的储存难度。与此同时，东北粮源也在流入补充，华北玉米有效供应明显改善！市场对“缺口支撑”的信仰松动，补库热情本就偏低的企业，随着玉米供应偏紧局面的改善，压价心态转强，玉米大范围落价势起！

月中旬，随着进口玉米拍卖带来的利空影响逐步弱化，再加上降雨天气时不时侵扰，持粮主体恐慌出粮心态缓解。与此同时，山东华北率先开跌，且跌幅较东北更深、更广，也使得东北粮流入也在减少，玉米价格重获支撑，价格重心再度上移。

月下旬，玉米市场多空博弈加剧，玉米价格也随之上蹿下跳，进入涨不多、跌不动的僵持局面。

总起看，本月华北深加工挂牌价较为震荡，中旬涨幅难以抵消上旬跌幅，价格重心以走跌为主！主流跌幅大致集中在20-80元/吨！其中不乏个别跌幅较大者，山东柠檬生化31日挂牌价1.227元/斤，较1日1.27元/斤，跌4.3分！河南孟州汉永酒精31日挂牌价1.21元/斤，较1日1.255元/斤，跌4.5分！安徽中粮生化31日挂牌价1.13元/斤，较1日1.175元/斤，跌4.5分！

本月东北玉米：持粮主体售粮情绪波动，价格先跌后稳中有升！

月上旬，东北玉米价格下调明显。进口玉米越拍越低，期货盘面下行，叠加高温潮湿的天气同样加大粮源存储难度，东北本地贸易商看空情绪转浓，出粮积极性提升，市场流通粮源增多。但下游需求却难见增量表现，先前多提价锁粮的东北深加工紧跟华北进入落价调整模式。

月中下旬，进口玉米拍卖关注度下降，期货盘面跌幅放缓并有小幅反弹，而东北本地贸易商因前期粮源流出量大，库存持续减少，且华北玉米带头止跌回涨，挺价惜售情绪随之转强；再加上部分地区的降雨天气对上量有所阻碍；均支撑当地价格小幅回暖。但下游加工企业开工率偏低，维持刚需采购为主；同时南方春玉米入市、小麦替代持续，也使得南方饲料厂对东北粮的依赖度降低！故而本地玉米价格涨幅有限，难以弥补前期跌幅。

总起看，本月东北深加工价格重心弱势下移！主流跌幅大致集中在20-70元/吨！

本月南方玉米：饲料企业可选替代增多，价格多跟随产区波动！

月上旬，进口玉米连续拍卖，产区贸易商出货心态积极，但销区饲料厂观望心态较浓，对玉米高价接受度有限，以执行合同订单、优先加工前期库存为主。再加上部分地区小麦到厂价格优于玉米，饲料企业使用本地小麦或玉米拍卖粮替代，对内贸玉米采购积极性有限，以随买随用为主。

月中下旬，主产区余粮持续减少，贸易商库存同比偏低，均对市场挺价心态支撑较强，南方销区价格跟随产区价格小幅上涨。但现下小麦性价比优势仍存，且南方春玉米陆续上市，饲料企业可选替代品类增多，进一步抑制对现货玉米的采购积极性。尤其是对高价玉米，下游接受度较低，多存议价空间。

截止7月31日，

北港（锦州港、鲅鱼圈）：水分15%容重720的玉米报价2280-2310元/吨，水分15%玉米平舱价2320-2330元/吨，较1日2330-2370元/吨，跌50-60元/吨。水分15%玉米平舱价2400-2410元/吨，较1日持平。

广东（蛇口港）：水分15%玉米散粮成交价2410-2430元/吨，较1日2470-2490元/吨，跌60元/吨；一级玉米报价2450-2470元/吨，较1日2520-2540元/吨，跌70元/吨。

【玉米走势预期展望】

一边是，陈粮库存见底、小麦托市间接支撑、新玉米天气风险构筑起行情底部安全防线。一边是，春玉米入市、进口玉米拍卖、储备玉米轮出，还有时不时就传闻开拍的定向稻谷以及渠道“见价出货”也在轮番施压，让玉米市场涨跌逻辑的切换比想象中更快！

利空因素

1.供应增量暗含隐忧！

一方面，秋玉米集中上市倒计时；南方春玉米上市步伐不断加快；届时均为市场注入新的供应，对陈玉米价格形成直接压制。

另一方面，玉米进入青黄不接时期，抱有“涨价预期”的持粮主体，终究被“涨不多、跌不动”的现实局面打脸。再加上天气高温+高湿，存储难度升级；持粮主体“见价出货”的心态难以改善。

2.政策补充信号明确！

一则，进口玉米拍卖常态化，虽成交率不足三成，整体成交量级暂难对玉米市场实际供需产生影响。但择期出库的压力后移（集中在八九月份），且稳定持续的投放，叠加相对可控的采购成本，为饲料企业提供了可替代选项，减少对国内现货玉米的依赖。

二则，各级储备持续轮出玉米；定向稻谷拍卖预期未消；政策端“补充供应”信号明确，压制远期看涨空间。

3.替代多样粉墨登场！

一方面，小麦替代持续发力！目前部分地区小麦到厂价格优于玉米，饲料企业使用本地小麦或拍卖粮替代饲用玉米。

另一方面，继阿根廷首批对华玉米出口启运后，乌克兰对华大麦出口也在激增！且8月往后南方港口也将陆续迎来进口谷物到港，乌克兰大麦、澳阿高粱、巴西玉米......均在一定程度上抑制饲料企业对内贸玉米的采购积极性。

4.需求谨慎难见增量！

深加工企业，加工亏损导致企业开工负荷下降，产品库存去化是最优先级，对玉米原粮采购维持刚需补库。

饲料养殖端，今年6月以来，国家相关部门针对生猪养殖行业密集出台一系列调控措施，包括暂停能繁母猪扩产、调控二次育肥等。从长期看都在变相减弱了玉米的饲用需求。再加上华北玉麦价格持平，甚至倒挂，小麦替代优势仍存。与此同时，政策端拍卖粮、南方春玉米、华北早熟及蒜茬玉米；多元化进口谷物.....进一步加剧饲料企业观望心态，以便择最优选。

利好因素

1.短期粮源增量有限！

一则，贸易环节库存加快消耗，整体剩余量低于去年同期，加之正处于青黄不接时期，若出现持续深跌，必然引发持粮主体大幅惜售，故而渠道持续抛售动力也有限。

二则，距离秋玉米集中上市尚有2个月的窗口期，春玉米难以填补缺口。所以在没有大量替代谷物补给下，玉米阶段性供应缺口仍存。

2.小麦托市给予支撑！

前期好不容易稳住的市场根基，决定了下跌仍有底线。当前麦价虽在走弱，但随着国家托市启动，小麦价格底部已明牌，在一定程度上间接为玉米市场提供支撑。如若玉米现货价格持续大幅回落，被小麦抢占的饲用份额，也将再度回流到玉米市场。

3.进口拍卖影响弱化！

进口拍卖影响弱化，市场关注度明显降温！自7月22日开始，近三轮拍卖成交量基本在5万吨左右。截至7月29日，自进口玉米拍卖以来，累计投放229万吨，成交106万吨，成交率46.29%。现下来看整体成交量级暂难对玉米市场实际供需产生影响。

4.进口替代政策收紧！

7月18日，海关总署发布最新数据，6月我国小麦、玉米、高粱进口量延续大幅下降态势，其中6月进口玉米及玉米粉16万吨，同比下降82.7%；1—6月累计进口玉米及玉米粉79万吨，同比下降92.8%。市场反馈，进口替代政策限制，导致进口谷物端缺口约2000万吨，按照国产小麦替代进入到饲料领域1000万吨估算，玉米市场仍需其他能量补充。

5.天气多变产情未定！

当前正值“七下八上”主汛期，玉米产区长势依旧面临挑战！比如东北降雨虽有利于缓解前期旱情，但少部地区已因干旱减产；而华北高温与极端降水并存。

6.下游刚需采购仍存！

老生常谈，下游加工、养殖环节均对玉米维持按需采购！

深加工：当前秋粮进入产量形成的关键期及自然灾害多发重发期，新季玉米产情未定，加之玉米正值青黄不接期，持续低位上量必将促发深加工的提价操作。

养殖端：据农业农村部数据显示，2025年6月，我国能繁母猪存栏4043万头，环比基本持平，较2024年年底高点降幅不足1%，能繁母猪存栏降幅有限。从去年下半年到今年6月份，全国新生仔猪的数量持续增加，这也预示着2025年下半年生猪供应仍充裕。简而言之，当前畜禽产能处于近年同期较高位，饲料生产中玉米占比也持续高于往年同期，饲料市场需求对玉米亦有较强支撑。且接下来随着后期天气逐渐转凉，需求恢复，并进入中秋、国庆以及年底需求旺季，养殖需求或缓慢恢复，需求端季节性利多效应也将显现。

总的来看，7月收尾，进入8 月的玉米市场或将陷入更复杂的拉锯战！主产区陈玉米库存持续减少，余粮偏紧仍是核心支撑，优质干粮供应或更紧；天气炒作窗口开启，东北、华北降水与高温反复或影响新玉米产情，为短期反弹埋下伏笔。与此同时，进口玉米投放量暂难以撼动供应偏紧格局；叠加深加工刚需补库仍存及政策态度—玉米肩负配合小麦替代的任务，均为玉米现货价格提供支撑。

但政策粮补充供应，进口玉米择期出库的压力后移（集中在八九月份）；南方春玉米、华北早熟及蒜茬玉米、新疆玉米（相比秋玉米，虽量少但加剧心理冲击）；进口多元谷物也在跃跃欲试；多方补充形成“供应包围圈”。而下游深加工持续亏损，用粮企业大规模补库动力不足；养殖生猪市场产能调控（限制扩张与二次育肥）压制饲料需求，玉米现货价格上行空间有限。

“有底但难破高”或将是主基调！而现阶段市场焦点也在加速切换，从“旧作去库”转向“新作产量”！天气变化对于陈粮流通、新粮生长状况的影响也将成为行情“指挥棒”。

关注贸易商售粮节奏、小麦饲用替代规模、政策端动向（定向稻谷拍卖何时启动，进口玉米投放及成交情况）！建议把握市场情绪修复窗口，分批锁定利润才是王道！

来源：中时通