美国的富人在重仓什么~

来源：仓都加满

今天看到一个数据，还挺受启发的。

一、越有钱的人，在房地产的配置最少。

那就是，美国越有钱的人，在股市的配置越多，而在房地产的配置最少。

可以看到，美国最富有的TOP 0.1%，对房地产的配置占比不到10%；对股票、基金等权益资产的占比最大，达到50%，另外还有占比较高的私人产业和其他资产。

而处在社会财富中下水平的人群，对房地产的配置高达50%，加上耐用消费品（车、家电、家具等）达到近70%。

二、为什么美国富人不重仓房地产？

很多美国富人，并不喜欢买房子。

拿巴菲特来说，至今住在1958年以3.15万美元买下的奥马哈老宅中，不买豪宅，不买私人岛屿。

而全球首富马斯克，一度在加州有7套房子，但他在21年已全部卖出这些房子。以“租房首富”身份，实践了反传统富豪的生活方式，轻资产聚焦航天与科技事业。

美国富人的典型资产配置（100万美元—3000万美元资产）

从美国典型富人的资产配置比例，可以看到，资产越高，越偏好分散配置和提高组合的流动性，到了3000万美元以上的级别，房地产比例更下降到10%-15%。

他们并不青睐房地产，原因是：

1、交易手续太繁琐

巴菲特曾在某次股东大会指出，房地产交易复杂且耗时，常需与多方（业主、租客、政府）谈判，甚至“谈一间房比买百万股股票更费事”。大型交易可能耗时数月乃至数年，对高龄的他而言缺乏吸引力。

2、流动性差

投资房出租呢？巴菲特也表示，不鼓励散户投资租赁房产，因其涉及租客筛选、物业维护、法规应对等繁琐管理，需“经营者的耐心”，且流动性低、交易成本高。

对比下，股票市场提供高流动性、低交易成本与匿名性，数十亿美元交易“几分钟即可完成”。

这种效率更适合机构投资者快速配置资金并分散风险，例如他通过日元债加仓日本商社的操作。

3、房地产收益率有限

随着资产规模扩大，房地产的边际回报率下降。不动产的管理成本高、杠杆率受限，在资产高位阶段，不再是理想投资品。

4、全球化配置趋势

资产越多，越会分散到不同国家与行业，海外资产（股票、基金、信托、私募股权）占比提高，房地产自然下降。

5、注重抗通胀与增值

股票、私募股权类资产有更强的长期增值能力，能跑赢通胀。而房地产已趋于存量博弈，政策和人口结构对其利空。

6、税收和传承考量

房地产变现难，不利于税务筹划和遗产传承，家族办公室通常将资金转入可控、可分割的金融资产或信托。

三、有哪些启发？

给我的启发，是美国作为发达国家代表，富人对资产的配置是相对成熟的，其组合兼顾成长性、安全性、流动性，也考虑到多元化、税收安排和遗产传承。

对中国家庭资产配置来说，也要渐渐意识到，房地产是生活稳定的保障，而不是“增值主力”。

一方面，对于年轻人或长期定居者，如有一定积蓄和稳定工作，在工作地购买自住房是明智选择。

通过长期房贷锁定居住成本，房贷本金相当于强制储蓄，而房价长期趋势可对冲通胀风险。

但随着资产增多，收入的增值，家庭配置的核心转变是 “从安全到成长、从单一到分散”，对股市的配置和流动性好资产的配置就更重要了，还要注意资产的分散、多元化配置。

不少人也在询问我，国内多元化投资还有哪些产品可以介绍？

前段时间我写过从创新药、港股到黄金等方面的多个品种，那么今天说下在多元化方面作用较大的有色金属ETF（代码：512400）。

在今年的涨声一片中，有色金属板块表现的格外出色，截至7月29日，有色金属ETF（代码：512400）涨幅高达31.45%，远超同期上证指数和深证指数。（仅是案例分析，历史表现不代表未来）

该产品跟踪中证申万有色金属指数，从沪深市场申万有色金属及非金属材料行业中选取50只上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场有色金属行业上市公司证券的整体表现。

中证指数公司，网站公开信息，只是指数成分股列举，不构成投资建议，截至2025.7.28。

可以看到，该指数前10大重仓，集中在我国黄金、稀土、铜、钴、铝、碳酸锂等有色金属方面的龙头公司，这些公司大多近年来表现良好。

近期工信部点名包括有色金属在内的重点行业“反内卷”逻辑延伸，重点提及将持续落实铜、铝、黄金产业高质量发展，相关期货逐步上涨。

此外，随着25H1业绩预告披露，受益于金属价格上涨以及行业景气改善，有色金属成分股中65%权重已披露业绩预告，整体净利润同比增长88%。

而中美博弈背景下，稀土、锑、钨等具备稀缺性和战略属性的金属进入政策关注，战略价值凸显。

对投资者来说，一方面，中证申万有色金属指数覆盖贵金属、基本工业金属、小金属等多个子板块，有望受益于各板块的主题机会。

另一方面，有色金属板块更多和全球金属价格、市场供需联动，和A股其他板块关联度较低，可以解决一部分分散配置需求。

目前跟踪中证申万有色金属指数的产品很稀缺，场内只有有色金属ETF（代码：512400）一只；而场外品种，也只有南方中证申万有色金属ETF发起联接（A类：004432；C类：004433）。

有兴趣的，可以重点关注下。

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