美债危机来临，15万亿资金回流中国或引发人民币升值！

顶着特朗普的压力以及两名内部人员的反对，美联储主席鲍威尔依旧没有松口降息，宣布将联邦基金利率维持在4.25%-4.5%之间。

讽刺的是，美国财政部前不久刚开通线上捐款，旨在让美国民众捐款来偿还美国债务，缓解美国偿债压力。

美债收益率再次走强，10年期美债收益率上行至4.3%。

尽管美国财政部通过左右倒腾，将6月份美债偿还危机安然度过了，然而这并不意味着危机已经解除了。

根据数据显示，在2025财年的前六个月期间，美国联邦政府的财政赤字规模已逾1.3万亿美元，折算下来，相当于日均新增债务超70亿美元。

而相较于美国近37万亿美元的债务总额，更为严峻的是其巨额债务所产生的利息负担。

目前，美国每年需支付的债务利息超过1.2万亿美元，这一数额已超越其国防预算开支，且成为联邦预算中增长最为迅猛的支出项目。

其并未产生任何实质性的价值增量，亦未对未来发展进行战略性投资布局，所发挥的唯一功能，不过是维持既有债务的持续周转，为不断累积且需偿付的旧债提供延续性的资金支撑。

眼下，鲍威尔再次宣布维持现有利率，这意味着在当前高利率的环境下，美财政部每一次的“借新还旧”都无异于饮鸩止渴，成本急剧攀升。

更让市场担忧的，当前，美国财政部的现金流状况已不复4月关税战初期那般充裕。具体而言，在过去三个月期间，美国财政部动用了大规模的现金流以应对潜在危机的逼近。

依据公开资料显示，美国财政部在4月进行预算规划时曾预计，至6月底其现金余额将达到8500亿美元。然而，实际情况是，截至6月底国库现金余额仅余4570亿美元，尚未达到原预期水平的一半。

而本周一，美国财政部宣布，在本季度（即7月至9月期间），其计划借款规模将大幅攀升至1.01万亿美元，这一数据相较于4月份财政部所公布的预算借款额5540亿美元，实现了翻倍增长。

美国财政部给出的解释是，债务上限危机所引发的市场扭曲状况，迫使美国财政部不得不通过增加美债发行规模来弥补资金缺口。

看到这，你会就会明白，为什么特朗普要力推关税，就连自己的盟友也不放过，实在是特朗普政府“太缺钱了”。

特朗普以及贝森特强调，关税会给美国额外带来3000亿美元的收入。

然而这种方式又会助推美国通胀死灰复燃。

2025年美国6月CPI数据显示美国的通胀率已经回升至2.7%，核心PCE物价指数也很顽固。

特朗普一边多次施压鲍威尔降息，好缓解美国财政压力，而另一边的鲍威尔考虑的，是特朗普关税的不确定性以及对美国经济的潜在影响。

这种矛盾，使得市场提心吊胆。

美债收益率时而一下子迅速攀升，这个曾经被视为全球金融稳定器工具，如今正遭到质疑。

更关键的是，市场对此早已表现出消极态度：4月爆发的美债抛售潮，致使10年期美债收益率一度逼近4.5%的关键预警水平，30年期美债收益率更是飙升突破5%，创下自2020年新冠疫情爆发以来的最高纪录。

与此同时，关税战后，原本被市场看衰的人民币离岸汇率却悄然上涨了3.5%，而美元则表现疲软，年内累计贬值幅度达12%。

当前的市场态势极有可能引发投资者进一步抛售美债。

此外，若人民币离岸汇率持续攀升并逼近关键预警线，或将触发近两年滞留美国的海外资金在短期内大规模回流中国。

中国企业家们海外存放的15万亿左右的资金，一旦回流中国，势必会推动人民币的进一步升值。

而中国央行在美债抛售上也不再含糊，自今年3月起，中国已经连续减持280亿美债，与之形成鲜明对比的，是中国连续八个月增持黄金，储备达到了7390万盎司。

这意味着，当特朗普悍然对华贸易战时，中国早已开启了贸易、金融的双线突围。

美财长三顾谈判席，要中国放开市场，要中国放开稀土供应，还要中国增持美债，但问题是，美国自己始终放不下对中国的敌意。

更何况如今的美债，早已暗藏危机，美国自己推出了美元稳定币，但特朗普政府没懂，全球“去美元化”的本质，是不信任，而不是不好用。

信息来源：《议息会议前特朗普再喊话“太迟先生必须降息”，美联储第五次维持利率不变》观察者网