历史性变革！香港分红保单首年佣金上限70%，明年起生效！

从“前重后轻”到“70/30”，香港保险调佣规则正式出台！

香港保监局限制分红保单首年佣金上限70%，其余佣金必须平均分摊于之后最少5年，新规将于2026年1月1日正式生效。

监管调佣的核心在于重新平衡保险中介人的激励机制，鼓励保险中介人在销售前后都持续提供服务，更好地保护客户权益！

7月30日，香港保监局向保险公司、经纪公司及代理机构发出通告，要求分红保单改革佣金制度，首年不得超过70%，其余必须平均分摊到后续至少5年！

现状：原来保险顾问卖一份分红保单，基本上在第一年就拿走了大部分佣金，后面几年只有一点点。这就造成了一个很现实的问题：佣金都在前面拿完了，后面为什么还要花时间服务？去找新客户卖新保单不是更赚钱吗？结果就可能面临“有人只管卖，不管后续服务”、“客户买的保单可能成为孤儿单”的窘境。

问题：香港保监局最新发布的《关于获授权保险人就分红保单向持牌保险中介人提供酬劳结构的应用说明》中明确指出了当前市场的核心问题：保险中介人的酬劳结构严重失衡。具体表现是“目前就分红保单支付给中介人的酬劳主要集中在合约前服务（寻找潜在客户/评估保险需求/提供意见/选购保单等），而对持续服务（解释非保证利益表现/评估保单利益/更改受益人/协助索偿等）的考虑十分有限。”这种酬劳结构失衡，不仅可能损害投保人权益，而且可能对整个香港保险行业发现构成长期威胁。

旧答案：在新规出台之前，香港分红保单的酬劳结构主要依赖于《承保长期保险业务（类别C业务除外）指引》（指引16）。根据“公平待客”原则，要求获授权保险人确保其保险中介人的酬劳机构不会对保险中介人产生“不当的诱因”。然而，这种原则性要求在实际执行中面临挑战，“不当诱因”缺乏明确的量化标准，这种模糊性给了市场参与者很大的解释空间，也使得监管难以进行有效的监督和执法。

新答案：70/30规则，量化标准引领行业变革

新规的核心是建立了一个明确的量化标准，用70/30规则重新定义激励平衡。

对于任何具有定期缴费条款的分红保单，保险公司向持牌保险中介人支付的佣金必须按照特定比例分配：首年佣金不得超过总佣金的70%，而剩余的30%必须在之后最少5年内平均分摊支付。

70%的前期支付比例，既保持了对销售行为的足够激励，确保中介人有动力积极开展业务，又通过30%的后期分摊，创造了持续服务的经济激励，5年的分摊期覆盖了大多数保险产品的关键期，在这个期间内，保单持有人最需要专业的指导和服务。

举例：首年佣金58.3%，剩余佣金于第2-6年平均分摊

5种灵活例外

新规在建立量化标准的同时，也通过设立多种例外情况来适应市场的多样性与复杂性。以下5种情况，可以不受“首年70%佣金+至少5年分期”的限制：

1、持牌个人保险代理的上线追加佣金（体现了对团队管理模式的认可）

当代理经理的酬劳计算纳入了客观的非财务业绩指标，如续保率、产品组合种类和比例、客户反馈和团队留职率等，这些指标本身就体现了对“公平待客”原则的关注。

2、不仅基于销售量而厘定的业绩奖金（体现了对绩效管理创新的鼓励）

当业绩奖金不仅基于销售数量，还包含了"公平待客"原则的客观指标时，这种奖金本身就成为了促进优质服务的工具。这种设计鼓励保险公司在激励机制设计上进行创新，寻找既能激励业绩又能保证服务质量的方法。

3、持牌保险代理人的固定报酬（体现了对不同酬劳结构差异的认识）

银行保险渠道由于其独特的客户关系和服务模式，具有天然的优势来提供持续服务。如果保险公司按合约向持牌保险代理人支付固定报酬，不与销售额挂钩，可不受70/30规则限制。

4、银保渠道的特殊安排（体现了对不同销售模式的差异化认识）

银行保险渠道由于其独特的客户关系和服务模式，具有天然的优势来提供持续服务。机构与客户往往有多重业务关系，保险公司支付给银保渠道的佣金可豁免70/30规则限制。

5、专业投资者的例外（体现了对客户差异化的认识）

专业投资者通常具有更强的金融知识和风险承受能力，他们对服务的需求和期望可能与普通投资者不同。对于香港《证券及期货规则》定义的“专业投资者”，包括资产超过800万港币的个人投资者、投资组合超过800万港币/总资产超过4,000万港币的法团或合伙、总资产超过4,000万港币的信托法团，佣金可豁免70/30规则限制。

监管持续优化的态度

最终利好行业和客户

香港保监局关于分红保单酬劳结构的新规，标志着香港保险业进入了一个新的发展阶段，通过优化佣金分配机制，从根本上提升投资者的长期投保体验。

对于保险公司而言，新规提供了一个重新审视和优化业务模式的机会。需要革新佣金体系，重新设计业务流程，更注重服务质量而不是销售规模。那些能够率先适应新规要求，将在未来的竞争中占据优势。

对于保险中介人而言，面临短期阵痛与长期红利并存的局面。短期可能收入会有调整，但长期更稳定。需要提升专业能力，做好客户服务，客户关系维护变得更重要。对于那些原本就打算在行业深耕，坚持长期主义的从业者来说，总报酬并不会减少，只是更长时间均摊发放，长期没有实质性影响。

对于客户而言，新规无疑是重大利好，投保能享受更好的持续服务；有问题找顾问，他们会更愿意帮忙解决；保单表现不如预期时，有人会主动检视和建议。

新规选择2026年1月1日作为生效日期，为市场提供了充分的准备时间。新规彰显香港作为国际金融中心的制度优势，对于提升整个香港保险市场的服务水平和国际声誉至关重要。