希捷凭借HAMR技术实现30%增长，摆脱业绩低迷

希捷凭借HAMR技术实现30%增长，摆脱业绩低迷

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希捷公司在截至6月27日的2025财年中实现了近39%的同比收入增长，HAMR驱动器技术帮助其摆脱了长达两年的销售低迷。该硬盘制造商报告全年营业额达91亿美元，净利润从2024年的3.35亿美元激增至14.7亿美元。

在财年末表现强劲，希捷第四季度收入同比增长近30%，达到24.4亿美元，符合其指导范围，但净利润下降4.9%至4.88亿美元。

首席执行官Dave Mosley在声明中表示："希捷以强劲的财务业绩结束了2025财年6月季度，实现了30%的同比收入增长和创纪录的毛利率，这已是连续第九个季度改善——随着HAMR技术采用势头的增强，这一趋势将持续下去。"

希捷董事会任命Mosley为董事长，结束了前任董事长Mike Cannon八年的任期。Cannon将担任首席独立董事。

财务概况显示，毛利率为37.9%，高于前一季度的35.2%；经营现金流为5.08亿美元，高于第三季度的2.59亿美元；自由现金流为4.25亿美元，高于第三季度的2.16亿美元。

希捷的近线（大容量）驱动器收入在第四季度达到20亿美元，增长40%，占其整体硬盘收入22.8亿美元的88%。公司正成为单一细分市场供应商，近线容量出货量达136.6 EB，增长52%，而其他传统硬盘容量为11.5 EB，同比增长12%。

其非HAMR 24TB传统驱动器和28TB叠瓦式磁记录驱动器创下季度销售和出货量记录，为公司提供了大部分收入。

尽管希捷目前表现良好，但其年收入仍远低于2012年149亿美元的峰值。由于固态硬盘冲击了企业高性能磁盘、笔记本电脑、PC和工作站磁盘驱动器销售，公司在随后几年中始终未能达到那一收入水平。

公司在企业和超大规模大容量近线驱动器市场找到了持续增长的机会，其HAMR技术相比主要竞争对手西部数据具有容量优势。希捷目前正在sampling第四代HAMR技术驱动器，容量有望达到44TB。

Mosley表示："我们有信心在2026财年及以后实现收入、盈利能力和现金生成的显著增长。"

这项HAMR技术自2002年开始研发，经历了漫长而困难的技术和制造工艺开发过程，最终通过超大规模客户的extended sampling和评估测试。直到现在，这才使希捷能够普遍提供28TB和30TB Exos M数据中心以及IronWolf Pro NAS HAMR驱动器。

目前有三家主要云服务提供商（CSP）已认证HAMR技术，但这一过程尚未完成。Mosley说："我们正按计划推进，出货量将在9月季度扩展到更多CSP。总体而言，认证进展非常顺利，我们继续预期关键的全球CSP客户将在2026年中期完成认证。"

希捷已开始sampling Mozaic 4+ 4TB/盘片第四代HAMR驱动器，预计"在2026年上半年开始批量生产。这一时间表与我们在2026年下半年实现基于HAMR的近线驱动器EB级出货量超越非HAMR驱动器的目标一致。"

Mosley透露了第五代5TB/盘片HAMR技术的进展，提到了颗粒铁铂介质和光子学："我们在5TB/盘片技术方面持续稳步进展，目标是在2028年初将其推向市场，届时我们也期望在实验室中展示双倍容量——10TB/盘片。"

他指出了两个与AI相关的潜在市场发展。"目前全球约50%的数据中心集中在仅4个国家。随着数据主权法规在全球范围内的发展和普及，我们预期对本地化数据存储的需求将不断增长。在这种背景下，从占地面积、效率和总拥有成本角度来看，大容量硬盘驱动器对确保数据安全、可靠和合规将至关重要。"

"对于边缘数据中心，我们预期企业存储需求将反映我们在云端看到的趋势，即前期AI基础设施投资随着时间推移带来了对大容量数据存储需求的增加。"

首席财务官Gianluca Romano在财报电话会议中表示，视频存储正在成为云端AI的重要组成部分，边缘也需要这种能力。"你开始看到各种不同的应用，无论是视频应用本身、工厂、安全、工厂效率、医院。边缘存在大量大数据集，特别是视频数据集。"

他说边缘数据存储正在发生变化。"有趣的是，在边缘，我们开始从一个可能将数据视为需要整理然后删除的观点转变。现在只是快照、快照；只是在边缘保存大量快照，因为你可能想要回去查看。所以这些实际上推动了一些边缘增长。"

Mosley补充道："边缘有很多数据最终被丢弃。因此，如果它能被处理或存储更长时间，对我们来说更有趣。"

希捷正在改变其收入细分报告。Romano说："从9月季度开始，我们计划调整讨论终端市场的方式。我们将专注于两个主要领域：数据中心和边缘/物联网。数据中心市场约占我们2025财年收入的75%，包括销售给云和企业客户的近线产品和系统，以及基于云的VIA应用。边缘/物联网包括消费者和客户端市场，以及网络附加存储。我们相信这个新框架更好地与行业实践保持一致，反映了我们今天服务的AI驱动市场。"

公司健康状况有所改善。固态硬盘在近线硬盘市场的蚕食已经停滞，因为QLC固态硬盘在TB级别的价格仍比硬盘高5到6倍，且没有从这一溢价下降的迹象。固态硬盘制造商增加容量的主要途径是提高3D NAND层数，但每一代向上的转变在开发和制造成本上都更高。NAND制造商表示层数竞赛已经结束，他们的主要关注点是盈利能力，而不是建设更多工厂来进一步扩展到硬盘市场。

希捷下季度收入展望为25亿美元±1.5亿美元，中点同比增长15%。这是本季度增长的一半。希捷股价在延时夜间交易中从154.75美元下跌8%。