鹰眼预警：威胜信息应收账款增速高于营业收入增速

来源：新浪财经-鹰眼工作室

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7月30日，威胜信息发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为13.68亿元，同比增长11.88%；归母净利润为3.05亿元，同比增长12.24%；扣非归母净利润为2.98亿元，同比增长12.67%；基本每股收益0.62元/股。

公司自2019年12月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为9.58亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对威胜信息2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为13.68亿元，同比增长11.88%；净利润为3.05亿元，同比增长12.13%；经营活动净现金流为1.78亿元，同比增长11.12%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长4.9%，近三个季度增速持续下降。

项目202412312025033120250630营业收入（元）8.04亿5.55亿8.13亿营业收入增速42.7%23.96%4.9%

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为20.31%，15.86%，12.67%，变动趋势持续下降。

项目202306302024063020250630扣非归母利润（元）2.28亿2.65亿2.98亿扣非归母利润增速20.31%15.86%12.67%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.64%，营业收入同比增长11.88%，应收账款增速高于营业收入增速。

项目202306302024063020250630营业收入增速6.75%20.76%11.88%应收账款较期初增速24.1%14.3%24.64%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.584低于1，盈利质量较弱。

项目202306302024063020250630经营活动净现金流（元）5011.07万1.6亿1.78亿净利润（元）2.15亿2.72亿3.05亿经营活动净现金流/净利润0.230.590.58

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为39.02%，同比增长1.37%；净利率为22.3%，同比增长0.22%；净资产收益率（加权）为9.18%，同比增长0.33%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为34.83%，同比增长12.63%；流动比率为2.45，速动比率为2.26；总债务为4.58亿元，其中短期债务为4.58亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.24、1.1、0.84，持续下降。

项目202306302024063020250630现金比率1.241.10.84

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长22.46%，营业成本同比增长10.92%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202306302024063020250630预付账款较期初增速52.05%120.22%22.46%营业成本增速0.3%25.35%10.92%

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.5亿元，筹资活动净现金流为-3.8亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

项目20250630经营活动净现金流（元）1.78亿投资活动净现金流（元）-2.31亿筹资活动净现金流（元）-3.84亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.69，同比下降19.94%；存货周转率为2.47，同比增长7.77%；总资产周转率为0.27，同比下降3.54%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4亿元，较期初增长46.09%。

项目20241231期初固定资产（元）2.74亿本期固定资产（元）4.01亿

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长648.92%。

项目20241231期初在建工程（元）615.24万本期在建工程（元）4607.65万

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长84.8%。

项目20241231期初长期待摊费用（元）765.62万本期长期待摊费用（元）1414.85万

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