金河生物(002688.SZ)半年度收入利润创历史新高，化药板块为增长核心驱动力

7月30日，金河生物（002688.SZ）发布2025年半年报。上半年公司实现营业收入13.90亿元，同比增长30.45%；实现归属于上市公司股东的净利润1.38亿元，同比增长51.52%，收入和利润规模均创半年度业绩历史新高。

对于业绩增长的主要原因，半年报显示，公司兽用化学药品板块销售持续向好，主要产品金霉素内外销市场销量齐增，特别是海外市场销量继续增长。化药板块业绩迅速增长是公司本期整体业绩大幅提升的主要原因。

同时，公司在营业收入增加的情况下，受玉米等原材料价格下降的影响，营业成本增长幅度小于营业收入增长幅度，整体毛利率本期较上年同期增加1.25个百分点。

半年报显示，公司兽用化药业务板块构建了以金霉素预混剂为核心、多品类化药协同发展的格局。兽用化药产品在中国、美国、加拿大、欧洲、南美、东南亚、印度、越南等国家和地区养殖业中得到广泛使用。2024年10月，公司金霉素预混剂产品增加靶动物绵羊羔羊获农业农村部批准，金霉素预混剂产品增加了新的应用场景和适用空间。

随着下游生猪养殖端盈利状况改善，市场需求回暖，公司通过大力拓展销售渠道，实现了金霉素国内市场占有率和渗透率的进一步提升。海外市场量价齐增，美国市场价格上调后客户接受程度也较高，销售量继续增长，在美国的市场份额进一步扩大，并对其他海外市场产生一定的辐射带动效应，其他外销市场较上年同期实现了翻番。

疫苗板块，目前公司在内蒙古、杭州、吉林、美国拥有四大生产基地、两大研发中心（美国和金河佑本研究院），并构建了四大核心技术平台。目前上市销售的疫苗产品有16个，在研和申报文号的产品共20多个。

凭借差异化优势和创新型技术，公司产品不断获得市场认可。其中，蓝耳灭活疫苗佑蓝宝®（CH-1a株）实现灭活疫苗市占率国内领先，Top50养猪企业超过90%使用佑本蓝耳解决方案；布病疫苗市场反映良好；非瘟疫苗处于中试生产阶段, 拟向农业农村部申报临床；海外疫苗平台法玛威的产品陆续进入中国市场，客户认可度不断提升。

此外，金河生物积极推进宠物动保业务。公司宠物板块布局以化药和疫苗产品为主，保健类产品为辅。目前在售产品15个，保健产品8个（自有品牌），6个功能性食品及狂犬疫苗1个。公司正在申报的产品十多个，包括驱虫药、治疗药以及疫苗产品。

金河生物表示，宠物业务板块将作为公司战略重点板块有序推进。此外，随着新产品不断投放市场，兽用疫苗板块有望成为高速成长板块，将是公司业绩增长的第二曲线。