Mysteel：8月份华东市场型钢价格或先扬后抑运行

概述：回顾7月份，随着盘面震荡上行和原料端价格的冲高，需求端阶段性释放增加，整体成交较6月份有所好转，主要受钢企的持续减产以及“反内卷”的利好延续，增强市场信心，成品材价格大幅上涨，即将进入8月份，价格的涨势是否继续延续？下面笔者为大家阐述一下观点。

一、市场信心增加，价格大幅上涨

图1：2024-2025年全国型钢价格走势图

7月份华东型钢价格走势震荡上行,主要受原料成本的上涨、钢企产量的持续减少，对成品材的价格形成支撑，受市场提振需求有明显起色，阶段性释放增加，成交单量较6月有明显提高。

二、原料价格上涨

图2：2024-2025年钢坯价格走势图

7月钢坯市场呈现震荡上涨态势，价格上涨明显，在成本推动与需求超预期释放的双重作用下，价格中枢实现年内最大月度上移。但市场风险也随之增加：现货与期货基差走弱反映预期分化、区域价差扩大暴露物流效率瓶颈、钢厂与调坯厂利润失衡等。

三、钢企减产对价格形成支撑

图3：华东型钢产能利用率走势图

图4：2024-2025华东型钢厂内走势图（万吨）

目前华东型钢产能利用率低于40%以下，长流程钢企整体减少产量，部分调坯轧材企业自主停产、检修增加，市场出现部分规格货少、缺货情况，对整体的成材价格形成一定支撑。

四、型钢出口的持续增量

图5：（2023-2025年）全国型钢出口数量（万/吨）

截止6月31日，上半年型钢整体出口量较去年增加53.58%，出口的增量大幅缓解了目前国内需求疲软的情况，对国内整体的供需平衡达到一定的制约，从去年来看，8月份开始出口呈现大幅增加，考虑后期实时利好因素的刺激，预计下半年出口较去年同期比继续增量。

五、总结

从目前市场情况反馈来看，贸易企业库存维持正常水平，部分缺货规格价格相对较高，增加贸易利润；需求方面，下游采买恐高心态较为严重，低价资源成单优先，受钢厂减产与“反内卷”呼吁的刺激，需求的释放频率增加，在本月中旬成交呈现上量。8月上旬，在原料成本支撑、期螺飘红及宏观乐观情绪推动下，价格或维持高位运行，但中下旬，需求复苏若未显著改善，尤其受资金到位延迟和季节性因素影响，价格可能转折下行，跌幅预计有限。综合来看预计8月华东型钢市场价格或先扬后抑运行。

风险与建议
主要风险包括：需求跟进不足导致价格冲高回落、库存去化不及预期从而放大供应压力、以及政策落地时间有所偏差引发的市场情绪波动。建议跟踪钢厂减产执行率、雨季结束后需求修复节奏及政策资金到位情况，优先去库回笼资金，谨慎补仓。

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